H000887 Дипломная работа Механизм управления финансами организации, пути его совершенствования

Содержание

Введение 3

1. Теоретические основы управления финансами организации 3

1.1 Финансы организации, механизм управления ими 3

1.2. Методы анализа финансов организации 3

1.3. Показатели эффективности управления финансами организации 3

2. Совершенствование управления финансами организации 3

2.1 Анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности ПАО «Ростелеком» 3

2.2 Исследование механизма управления финансами организации 3

2.3 Разработка рекомендаций по повышению эффективности использования финансов ПАО «Ростелеком» 3

Заключение 3

Список использованных источников 3

Приложение А 3

Приложение Б 3

Введение

Особенно значимой функцией управления считается рациональное образование финансов предприятия. Состав финансовых ресурсов у различных предприятий различаются количественно и качественно. Он определяется, прежде всего, профилем деятельности фирмы, ее отраслевой принадлежностью, объемами производства, численностью работающих, и другими факторами. Основной целью образования финансов предприятия является удовлетворение потребностей в формировании нужных активов, обеспечивающих развитие ее хозяйственной деятельности в стратегической перспективе.

Благосостояние предприятия и итоги его деятельности в существенной мере определяются тем, какими финансовыми ресурсами располагает данный субъект хозяйствования, насколько оптимальна их структура, насколько они рационально трансформируются в основные и оборотные фонды. В связи с этим управление привлечением и эффективным применением финансов является одной из важнейших функций финансового менеджмента, направленной на обеспечение достижения высоких финальных результатов хозяйственной деятельности предприятия. Актуальность решения данной проблемы обусловила выбор темы исследования.

Объектом исследования в данной работе является ПАО «Ростелеком». Компания обеспечивает надобности населения, предприятий и учреждений, обороны Российской Федерации и других потребителей в передаче информации по каналам междугородной и международной электрической связи, радиовещания и телевидения.

Предмет исследования - исследование механизма управления финансами ПАО «Ростелеком».

Целью исследования в дипломной работе - провести анализ финансов предприятия, а также предложить мероприятия по совершенствованию использования финансов на примере ПАО «Ростелеком».

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1) Рассмотреть теоретические основы анализа финансов предприятия;

2) Дать краткую характеристику предприятия ПАО «Ростелеком»

3) Провести исследование механизма управления финансами ПАО «Ростелеком»;

4) Предложить пути повышения эффективности использования финансов на предприятии.

Теоретической базой исследования являются труды отечественных и зарубежных специалистов в области финансов: И.А. Бланка, Г.В. Савицкой, И.Т. Балабанова, В.В. Ковалева и других.

В качестве методов проведения исследования использованы приемы и методы финансового анализа и финансового менеджмента – горизонтальный, вертикальный, сравнительный, факторный анализ.

Практической основной дипломной работы является бухгалтерская и финансовая отчетность ПАО «Ростелеком».

Структура работы состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованных источников. В первой главе рассматриваются теоретические основы анализа финансов предприятия. Вторая глава содержит в себе исследование механизма управления финансами ПАО «Ростелеком» и основные пути повышения эффективности управления финансами на исследуемом предприятии.

1. Теоретические основы управления финансами организации

1.1 Финансы организации, механизм управления ими

Финансы организаций – это система денежных отношений, связанных с распределением стоимости, на основе которых формируются и используются как централизованные, так и децентрализованные денежные фонды. [28]

Из данного определения следует, что финансы предприятий являются инструментом распределения стоимости и носителем целевых денежных фондов. На основе стоимостного распределения у субъектов хозяйствования формируются финансовые ресурсы, которые используются для решения экономических и социальных задач.

Финансовые ресурсы предприятия – это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне, находящихся в распоряжении предприятия и предназначенных для выполнения его финансовых обязательств, финансирования текущих расходов, а также затрат, связанных с расширением производства. [30] Образование финансовых ресурсов происходит с помощью собственных и приравненных к ним средств, привлечения ресурсов на финансовом рынке, а также поступления денежных средств от финансово банковской системы в процессе перераспределения. [24]

Главной задачей выступает финансовое обеспечение деятельности организации. Вырученные от продажи продукции предприятия денежные средства являются важнейшим источником получения финансовых ресурсов для хозяйственной деятельности предприятия. При временной нехватке денежных средств, приобретенных от реализации продукции предприятия, нужных для снабжения текущих финансовых нужд бизнеса, как правило, берутся краткосрочные кредиты в банке. Для предоставления долгосрочных потребностей зачастую издаются облигации или акции, либо берутся долгосрочные займы.

Сущность финансов организации выражается в их функциях:

1. Обеспечивающая - состоит в периодическом образовании в нужном размере денежных средств из разных альтернативных источников для обеспечения текущей хозяйственной деятельности компании и осуществлении стратегических целей ее становления. Необходимо подчеркнуть, что именно финансы в конкретном смысле дозволяют и принуждают предприятие в своей деятельности использовать средства из различных источников, в частности кредиты в банке, займы, привлеченные средства в целях образования нужного для ведения предпринимательской деятельности размера ресурсов.

2. Распределительная - выражается через распределение и перераспределение общей суммы образованных финансовых ресурсов предприятия, через образование фондов денежных средств и определение ключевых стоимостных пропорций в ходе распределения прибыли и финансовых ресурсов, через обеспечение рационального сочетания интересов отдельных товаропроизводителей, компаний и страны в совокупности.

3. Контрольная - подразумевает воплощение финансового контроля за итогами производственно-хозяйственной деятельности организаций, а также за процессом образования, распределения и использования их финансовых ресурсов. В рамках этой функции исполняется контроль за формированием собственного капитала организации, образованием и целевым потреблением денежных фондов, за изменениями финансовых показателей. Исполнение данной функции на практике связано с использованием всевозможного рода стимулов и санкций, а также надлежащих финансовых показателей, на базе которых разрабатываются требуемые меры для увеличения эффективности всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов совершается в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы, долгосрочный кредит, бюджетные средства.

Структура финансовых ресурсов определяется источниками их поступления (рисунок 1.1.). [27]

Рисунок 1.1. - Структура финансовых ресурсов предприятия

Источниками образования финансовых ресурсов являются [26]:

а) собственные и приравненные к ним средства (прибыль, амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы);

б) ресурсы, мобилизованные на финансовом рынке;

в) поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения (страховые возмещения; поступления от ассоциаций, отраслевых структур; паевые взносы; дивиденды и проценты по ценным бумагам; бюджетные субсидии).

Формирование финансовых ресурсов осуществляется в процессе образования предприятий и реализации их финансовых отношений при осуществлении хозяйственно-финансовой деятельности.

При образовании предприятий источники формирования финансовых ресурсов находятся в зависимости от формы собственности, на основе которой образуется предприятие. Так, при сотворении государственных предприятий финансовые ресурсы сформировываются за счет бюджета, средств вышестоящих органов управления, средств других аналогичных предприятий при их реорганизации и др. При создании коллективных предприятий они формируются за счет паевых (долевых) взносов учредителей, добровольных взносов юридических и физических лиц и т.д. Все эти вклады (средства) представляют собой уставный (первоначальный) капитал и аккумулируются в уставном фонде созданного предприятия.

Отсюда следует, что уставный капитал - это зафиксированная в учредительных документах общая стоимость активов, которые являются вкладами владельцев в капитал предприятия. Уставный капитал считается основной частью собственного капитала и основным источником собственных финансовых ресурсов предприятия. За счет его денежных средств формируются основные фонды и оборотные активы предприятий. Его размер, как правило, не подвергается изменениям в течение года в организациях, не поменявших своей формы собственности, точная величина определяется учредительными документами и уставом организации.

В процессе последующей работы финансовые ресурсы предприятий могут пополняться с помощью добавочно создаваемых собственных источников, привлеченных и заемных средств. При этом, в состав дополнительно формируемых собственных финансовых ресурсов включают: резервный капитал, добавочный капитал, нераспределенную прибыль, целевое финансирование.

Резервный капитал - это зарезервированная часть собственного капитала организации, предуготовленная для внутреннего страхования ее хозяйственной деятельности. Он создается в соответствии с действующим законодательством или учредительными документами, а также как гарантия возможностей финансирования бесперебойной работы организации и соблюдения интересов третьих лиц в условиях неблагополучной рыночной конъюнктуры.

Добавочный капитал - сумма дооценки необоротных активов в результате прироста стоимости внеоборотных активов ввиду их переоценки; эмиссионный доход, т.е. сумма превышения продажной стоимости акций над номинальной стоимостью акций от дополнительной их эмиссии. Добавочный капитал может быть применен на повышение уставного капитала, погашение балансового убытка за прошедший год, а также на другие цели.

Нераспределенная прибыль – чистая прибыль, не распределенная в виде дивидендов между учредителями и не примененная на пользование собственниками и персоналом. Сумма нераспределенной прибыли свидетельствует об водящихся у организации способностях для самофинансирования.

Целевое финансирование - сумма целевых поступлений, полученных из бюджета.

Таким образом, уставный капитал и добавочно создаваемые в процессе работы компании собственные источники финансирования образуют его собственный капитал, другими словами это разница между совокупными активами предприятия и его обязательствами. Собственные финансовые источники включают в себя выручку, остающуюся в распоряжении организации и амортизационные отчисления.

Значительные финансовые ресурсы имеют все шансы быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации могут стать: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, а также кредитные вложения.

Помимо собственного капитала, финансовые ресурсы предприятий образуются за счет привлеченных и заемных источников.

В состав привлеченных финансовых ресурсов включают кредиторскую задолженность за товары, работы, услуги, а также все виды текущих обязательств предприятия по расчетам:

- сумма авансов, полученных от юридических и физических лиц в счет последующих поставок продукции, выполнения работ, предоставления услуг;

- сумма задолженности предприятия по всем видам платежей в бюджет, включая налоги, удерживаемые из доходов работников;

- задолженность по взносам во внебюджетные фонды;

- задолженность предприятия по выплате дивидендов его учредителям;

- сумма векселей, которые выдало предприятие поставщикам, подрядчикам в счет обеспечения поставок продукции, выполнения работ, оказания услуг и т.д. [8]

В состав заемных финансовых ресурсов входят долгосрочные и краткосрочные кредиты банков, а также другие долгосрочные финансовые обязательства, связанные с привлечением заемных средств (кроме кредитов банков), на которые начисляются проценты, и др.

Еще одной формой привлечения заемных средств считается лизинг. Лизинг - это операции по размещению движимого и недвижимого имущества, которое намеренно закупается лизинговой компанией, остаётся в ее собственности, однако отдается в аренду предпринимателям.

Собственный, заемный и привлеченный капитал, тот, что образует, с одной стороны, финансовые ресурсы предприятия и принимает роль в финансировании их активов, с иной стороны, он представляет собой обязательства (долгосрочные и краткосрочные) перед определенными собственниками - государством, юридическими и физическими лицами.

Состав и структура источников формирования финансовых ресурсов не является раз и навсегда постоянной величиной. Они зависят от состояния экономики предприятий, особенностей формирования запасов и затрат и могут изменяться во времени.

Состав и структура источников формирования финансовых ресурсов не является раз и навсегда постоянной величиной. Они зависят от состояния экономики предприятий, особенностей формирования запасов и затрат и могут изменяться во времени.

 Организация финансов предприятия должна строиться на определенных принципах, основными из которых являются следующие:

 1) Принцип хозяйственной самостоятельности означает, что предприятие должно самостоятельно определять расходы, их соответствие объемам продаж, источники финансирования и направления вложений денежных средств с целью получения прибыли.

2) Принцип рентабельности и самофинансирования означает полную окупаемость затрат, инвестирование в развитие производства за счѐт собственных источников, а при их недостаче – банковских и коммерческих кредитов. Рентабельность и самофинансирование обеспечивают самостоятельность и повышают экономическую ответственность предприятия. В условиях самофинансирования определяющей является категория прибыли, которая составляет источник самофинансирования, в том числе и финансирование инвестиций предприятия.

3) Принцип материальной ответственности предполагает наличие определенной системы ответственности за результат финансово- хозяйственной деятельности. Предприятия, нарушающие финансовое законодательство, уплачивают штрафы, пени, неустойки. Для руководителей предприятия этот принцип реализуется также через систему штрафов, а для отдельных работников через штрафы, лишение премий и увольнение с работы в случаях нарушения трудовой дисциплины.

4) Принцип материальной заинтересованности базируется на необходимости получения прибыли, что является основной целью предпринимательской деятельности. Материальная заинтересованность предприятия проявляется в установлении оптимальной налоговой нагрузки, получении достаточной прибыли и рациональном распределении чистой прибыли.

5) Принцип обеспеченности финансовых ресурсов связан с необходимостью образования финансовых запасов, которые обеспечивают предпринимательскую деятельность в условиях рисков, связанных с неопределенностью внешней рыночной среды. Финансовые запасы на предприятиях складываются из чистой прибыли, должны храниться в ликвидной форме с целью получения дохода, а также при надобности могли быть достаточно легко обращены в наличность.

Так как все принципы организации финансов находятся в развитии, то для их полной реализации используются определенные формы и методы, соответствующие уровню развития предприятия.

Процесс управления финансовой деятельностью предприятия основывается на конкретном механизме. Механизм управления финансами предполагает систему управления финансами предприятия, выражающуюся в организации, планировании и стимулировании использования финансовых ресурсов с целью результативного их воздействия на финальные результаты производства.

Финансовый механизм предприятия должен содействовать особенно полной и результативной реализации финансами своих функций.

По мнению Балабанова И.Т. [4], эффективность использования приемов управления финансами достигается лишь в единой увязке с функционированием, действиями методов и рычагов финансового механизма. Финансовый механизм подразумевает под собой систему действия финансовых рычагов, выражающуюся в организации планирования и стимулировании использования финансовых ресурсов.

В структуру финансового механизма входит пять взаимосвязанных элементов: финансовые методы, финансовые рычаги, правовое, нормативное и информационное обеспечение. Структура финансового механизма представлена на рисунке 1.2.

Рисунок 1.2. – Основные элементы механизма управления финансами [21]

Финансовый метод можно определить как способ действия финансовых отношений на хозяйственный процесс, которые действуют в двух направлениях: по линии управления движением финансовых источников и по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением расходов и результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за результативным применением денежных фондов. Рыночное содержание в финансовые методы вкладывается не случайно. Действие финансовых методов проявляется в образовании и применении денежных фондов.

Финансовый рычаг представляет собой прием действия финансового метода. К финансовым рычагам относятся прибыль, доходы, амортизационные отчисления, экономические фонды целевого назначения, финансовые санкции, арендная плата, процентные ставки по ссудам, депозитам, облигациям, паевые вклады, взносы в уставный капитал, портфельные инвестиции, дивиденды, дисконт, котировка валютного курса рубля и т.п.

Правовое обеспечение функционирования финансового механизма включает законодательные акты, постановления, приказы, циркулярные письма и другие правовые документы органов управления.

Нормативное обеспечение функционирования финансового механизма образуют инструкции, нормативы, нормы, тарифные ставки, методические указания и разъяснения и т.п.

Информационное обеспечение функционирования финансового механизма состоит из различного рода и вида экономической, торговой, финансовой и прочей информации. К финансовой информации относится осведомление о финансовой устойчивости и платежеспособности своих партнеров и конкурентов, о ценах, курсах, дивидендах, процентах на товарном, фондовом и валютном рынках и т.п.; сообщение о положении дел на биржевом, внебиржевом рынках, о финансовой и коммерческой деятельности любых достойных внимания хозяйствующих субъектах; различные другие сведения.

Результативный механизм управления финансами дозволяет в полном объеме реализовать стоящие перед ним цели и задачи. Содействует эффективному осуществлению функций финансового управления предприятием.

1.2. Методы анализа финансов организации

Финансовый анализ, используя специфические методы и приемы, позволяет определить параметры, дающие возможность объективно оценивать финансовое состояние предприятия. Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и предприятиям принимать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения, деятельности предприятия за предшествующие годы и проекции финансового состояния на перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового положения.

Финансовый анализ – это изучение основных показателей финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации с целью принятия заинтересованными лицами управленческих, инвестиционных и прочих решений. [7]

Российские ученые М.И. Баканов М.И. и А.Д. Шеремет [3] считают, что в процессе финансового анализа можно получить небольшое число ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, на основе которых практически все пользователи финансовых отчетов принимают решения по оптимизации своих интересов.

С точки зрения западных финансистов, например, Л.А. Бернстайна [6], финансовый анализ – это процесс, который имеет своей целью оценку текущего и прошлого финансового положения и результатов деятельности предприятия, при этом первоочередной целью является определение оценок и предсказаний относительно будущих условий и  деятельности предприятия.

Основной целью финансового анализа является получение определенного числа приоритетных показателей, дающих объективную картину финансового состояния предприятия:

• изменения в структуре активов и пассивов;

• динамика расчетов с дебиторами и кредиторами;

• величина прибыли и убытков, уровень рентабельности активов, собственного капитала и продаж;

• изменения в оборачиваемости активов и собственного капитала;

• наличие чистого оборотного капитала на начало и конец исследуемого периода и т. д.

Рисунок 1.3. – Методы финансового анализа [1/6]

Чтение бухгалтерской отчетности — общее ознакомление с финансовым положением по данным баланса, приложений к нему и отчета о прибылях и убытках. Чтение отчетности — необходимый этап, в ходе которого аналитик предварительно знакомится с объектом анализа. По данным отчетности он выясняет имущественное положение предприятия, характер его деятельности, состав и структуру активов и пассивов. [14] На рисунке 1.3 представлены группы основных показателей, рассчитываемых по каждому методу финансового анализа.

Горизонтальный анализ - сравнение каждой позиции отчетности с соответствующей позицией предыдущего периода. Заключается в построении обобщенных и детализированных аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели отчетности дополняются их изменениями, темпами роста (прироста). [12]

Для определения абсолютного изменения показателя рассчитывается величина, равная:

 ,                                            (1.1)

где   - значение показателя в отчетный период;

        - значение показателя в базисный период.

Для оценки темпа роста показателя рассчитывается величина:

                                            (1.2)

Значение показателя говорит о том, во сколько раз изменилось значение показателя в отчетный период по сравнению с базисным периодом.

Для оценки относительного изменения рассчитывается темп прироста по формуле:

                                      (1.3)

Темп прироста показывает, на сколько процентов изменилось значение показателя в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом.

Вертикальный (структурный) анализ — определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Такой анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, по средством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия. [11]

Для оценки структуры используется формула:

 ,                                               (1.4)

где  –  доля i-й составляющей,

          – абсолютное значение i-й составляющей, входящей в сложный показатель,

         – значение этого сложного показателя.

Для оценки динамики структуры сложного экономического показателя используется горизонтальный метод, на основе которого определяют абсолютное и относительное изменения каждой составляющей:

 ;                                      (1.5)    

                                   (1.6)

Вертикальный анализ балансовой отчетности организации позволяет определить качество использования конкретного вида ресурса в хозяйственной деятельности, проводить сравнительный анализ организации с учетом отраслевой специфики и других характеристик. Относительные показатели в отличие от абсолютных, более удобны при проведении анализа деятельности организации в условиях инфляции, позволяют объективно оценивать изменения составляющих в динамике.

Сравнительный (пространственный) анализ проводят на основе внутрихозяйственного сравнения, как отдельных показателей предприятия, так и межхозяйственных показателей аналогичных компаний-конкурентов. Применение такого анализа позволяет более объективно проанализировать эффективность деятельности организации, учитывать особенности функционирования бизнеса.[23]

Трендовый метод анализа основан на использовании данных рядов динамики изучаемых факторов, например валюты баланса, структуры активов и пассивов организации. Использование трендового метода позволяет оценить основные направления развития организации, как на текущий момент, так и на последующие периоды.

Для каждого основного показателя, характеризующего деятельность организации, проводится анализ изменения темпов роста, средних темпов роста за рассматриваемые периоды (месяц, квартал), выявляются основные направления изменения этих показателей. Так, например, если темп роста валюты баланса имеет тенденцию к снижению, то это свидетельствует о сокращении организацией текущей деятельности, хозяйственного оборота, что может привести к критическому состоянию. Результаты расчетов средних значений темпа роста, учет связей между основными показателями позволяют рассчитать прогнозное значение изучаемого показателя на перспективу. Прогноз на основе трендовых моделей позволяет с определенной степенью надежности рассчитать значение прогнозируемого фактора, выбирать наиболее рациональные управленческие решения и оценить последствия этих решений для финансово-хозяйственной деятельности организации.

Коэффициентный анализ — основан на расчетах относительных показателей — коэффициентов, которые подразделяются на две группы: коэффициенты распределения и коэффициенты координации. Коэффициенты распределения показывают, какую часть (долю, удельный вес) тот или иной абсолютный показатель составляет в итоге группы показателей. Коэффициенты координации — это имеющие различный экономический смысл качественные характеристики, которые отражают соотношения разных по экономическому содержанию абсолютных показателей или их линейных комбинаций. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их отчетных величин с базисными, в изучении их динамики за ряд лет, сопоставлении со среднеотраслевыми коэффициентами, с показателями конкурентов. Исходя из информационных возможностей финансовой отчетности можно выделить четыре основные группы финансовых коэффициентов координации:

1) Коэффициенты рентабельности  – показатели отражающие степень эффективности деятельности предприятия. Существует множество различных показателей рентабельности [22]:

- рентабельность продаж – показатель отражающий эффективность продаж. Формула расчета следующая:

 ,                           (1.7)

- рентабельность деятельности – позволяет оценить эффективность производства товаров, оказания услуг или выполнения работ:

                  (1.8)

- рентабельность активов – отражает эффективность использования имущества организации:

                            (1.9)

- рентабельность собственного капитала – показатель отражающий эффективность и доходность использования собственного капитала. Формула расчета следующая:

 ,                                      (1.10)

где, П - общая (чистая) прибыль;

СК - собственный капитал организации.

- рентабельность заемных средств - показатель характеризующий прибыльность использования заемного капитала, и отражает доходность на 1 рубль заемных средств. Формула расчета следующая:

 (1.11)

Оценка рентабельности предприятия дает возможность оценить рациональность вложения ресурсов и эффективность их использования. Предприятие считается рентабельным, если величины дохода от реализации продукции хватает не только для обеспечения производственных и коммерческих расходов, но и для формирования прибыли.