W010746 Контрольная работа Анализ и пути совершенствования управления оборотным капиталом предприятия в ПАО «Ростелеком»

1. Общая характеристика ПАО «Ростелеком»

ПАО «Ростелеком» - одна из самых крупных в России и Европе телекоммуникационных компаний национального масштаба, присутствующая во всех сегментах рынка услуг связи и охватывающая миллионы домохозяйств в России .

В своем нынешнем виде компания существует с апреля 2011 года, когда к национальному оператору дальней связи ПАО «Ростелеком» примкнули такие межрегиональные компании связи, как ПАО «ЦентрТелеком», ПАО «Северо-Западный Телеком», ПАО «Южная телекоммуникационная компания», ПАО «ВолгаТелеком», ПАО «Уралсвязьинформ», ПАО «Сибирьтелеком», ПАО «Дальсвязь» и ПАО «Дагсвязьинформ».

«Ростелеком» стал обладателем системы государственных лицензий, позволяющих оказывать широкий диапазон телекоммуникационных услуг во всех регионах Российской Федерации.

Компания сейчас занимает ведущее положение на российском рынке услуг широкополосного доступа и платного телевидения: количество абонентов услуг широкополосного доступа превышает 12,0 млн., а платного ТВ «Ростелекома» - более 9,0 млн. пользователей, из которых свыше 3,9 млн. смотрит исключительный федеральный продукт «Интерактивное ТВ».

ПАО «Ростелеком» представляется бесспорным фаворитом рынка телекоммуникационных услуг для российских органов государственной власти и корпоративных пользователей всех уровней. ПАО «Ростелеком» - признанный технологический лидер в инновационных решениях в области электронного правительства, облачных вычислений, жилищно-коммунальных услуг здравоохранения, образования и безопасности.

Стабильное финансовое положение компании подтверждается кредитными рейтингами: агентства Fitch Ratings на уровне "BBB-", а также агентства Standard&Poor's на уровне "BB+"

Основой для проведения финансового анализа ПАО «Ростелеком» послужили следующие данные:

 бухгалтерский баланс (Приложение 1)

 отчет о финансовых результатах (Приложение 2,3)

Анализ основных показателей хозяйственной деятельности является первоначальным этапом анализа.

2. Анализ и оценка использования оборотного капитала в ПАО «Ростелеком»

К анализу оборотных активов рационально будет приступить с предварительного анализа, в ходе которого устанавливается степень свободы организации в распоряжении оборотными активами.

В таблице 2.1 представлен анализ оборотных активов

Таблица 2.1 - Анализ оборотных активов

Актив 2015 2016 2017 Абсолютное изменение

   2016 2017

Запасы 5325054 7896450 8240594 2571396 344144

 НДС 399130 1717001 2180922 1317871 463921

Дебиторская задолженность 45141689 48559457 51696338 3417768 3136881

Краткосрочные финансовые вложения 7480509 6193518 4223439 -1286991 -1970079

Денежные средства 3422103 3388221 3765630 -33882 377409

Прочие оборотные активы 684626 712741 712517 28115 -224

Итого оборотных (текущих) активов 62053981 66750387 68638518 4696406 1888131

В таблице 2.2 представлена структура оборотных активов.

 Таблица 2.2 - Структура оборотных активов, %.

Актив 2015 2016 2017 Абсолютное изменение

   2016 2017

Запасы 8.58 11.83 12.01 3.25 0.18

•  НДС 0.64 2.57 3.18 1.93 0.61

Дебиторская задолженность 72.75 72.75 75.32 0 2.57

Краткосрочные финансовые вложения 12.05 9.28 6.15 -2.77 -3.13

Денежные средства 5.51 5.08 5.49 -0.43 0.41

Прочие оборотные активы 1.1 1.07 1.04 -0.03 -0.03

Итого оборотных (текущих) активов 100 100 100 0 0

В таблице 2.3 представлен темп роста оборотных активов.

Таблица 2.3 - Темп роста оборотных активов, %.

Активы 2016 2017

Запасы 148.29 104.36

•  НДС 430.19 127.02

Дебиторская задолженность 107.57 106.46

Краткосрочные финансовые вложения 82.8 68.19

Денежные средства 99.01 111.14

Прочие оборотные активы 104.11 99.97

Итого оборотных (текущих) активов 107.57 102.83

В структуре оборотных активов основное место занимают дебиторская задолженность и запасы (87.33%).

За отчетный период оборотные средства возросли на 1888131 руб. либо на 2.83%. Это происходит из-за опережения темпов прироста мобильных активов по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов. Произошло это главным образом за счет увеличения стоимости дебиторской задолженности и денежных средств на 3514290 руб.

За анализируемый период величина дебиторской задолженности выросла (на 3136881 руб.), что является благоприятным изменением и может быть вызвано трудности, которые связаны с оплатой продукции (услуг, работ) предприятия, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

Проанализируем рост дебиторской задолженности к общей величине оборотных активов.

d=313688166750387·100%=4.7%

Поскольку отношение роста к оборотным активам меньше 40%, то данное увеличение не должно отрицательно повлияет на деятельность предприятия.

Сумма денежных средств повысилась на 377409 руб., или на 11.14%.

Проанализируем рост денежных средств на счетах от суммы оборотного капитала на начало периода.

d=37740966750387·100%=0.57%

Поскольку показатель меньше 30%, то рост денежных средств можно назвать рациональным или действенным.

В ходе анализа оборотных активов рационально рассмотреть их динамику в сопоставлении с динамикой выручки и четыре варианта их структуры.

Элементы оборотных активов:

 запасы и НДС по приобретенным ценностям;

 дебиторская задолженность;

 краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

Наилучшей считается структура оборотных активов, в которой часть запасов и НДС равна 65%, часть дебиторской задолженности — 25%, а доля краткосрочных финансовых вложений и денежных средств — 10%.

В таблице 2.4 представлен анализ структуры оборотных активов по элементам.

Таблица 2.4 - Анализ структуры оборотных активов по элементам

Показатель 2015 2016 2017 Абсолютное изменение

   2016 2017

1. Запасы с НДС 6009680 8609191 8953111 2599511 343920

2. Дебиторская задолженность 45141689 48559457 51696338 3417768 3136881

3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 10902612 9581739 7989069 -1320873 -1592670

Итого оборотные активы 62053981 66750387 68638518 4696406 1888131

В таблице 2.5 представлен анализ структуры оборотных активов по элементам

Таблица 2.5 - Структура оборотных активов по элементам, %

Показатель 2015 2016 2017 Абсолютное изменение

   2016 2017

1. Запасы с НДС 9.68 12.9 13.04 3.22 0.14

2. Дебиторская задолженность 72.75 72.75 75.32 0 2.57

3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 17.57 14.35 11.64 -3.22 -2.71

Итого оборотные активы 100 100 100 0 0

В таблице 2.6 представлен темп роста оборотных активов по элементам.

Таблица 2.6 - Темп роста оборотных активов по элементам, %

Показатель 2016 2017

1. Запасы с НДС 143.26 103.99

2. Дебиторская задолженность 107.57 106.46

3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 87.88 83.38

Итого оборотные активы 107.57 102.83

Анализ оборотных активов в разрезе комплекса элементов дает основание сделать заключение о том, что данная структура далека от рациональной.

С точки зрения ликвидности оборотные активы можно разделить на три типа:

 неликвидные активы (с высоким риском вложений) — это предстоящие расходы, затраты на незавершенное производство, дебиторская задолженность, налог на добавленную стоимость, платежи которые ожидаются более чем через 12 месяцев по истечении отчетной даты, и конечно же выданные авансы;

 ликвидные активы (с малым риском вложений) — это готовая продукция и товары, которые предназначены для перепродажи, непосредственно сами отгруженные товары, прочие запасы и затраты, сырье, материалы и другие подобные ценности, дебиторская задолженность, платежи которые ожидаются в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы;

 высоколиквидные активы (с минимальным риском вложений) — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Для рациональной структуры оборотных активов представляется, что неликвидные активы не должны быть выше 30—40% от общего объема оборотных активов предприятия, ликвидные — должны составлять 50—60%, а высоколиквидные — приблизительно 10%.

В таблице 2.7 представлен анализ структуры оборотных активов по ликвидности.

Таблица 2.7 - Анализ структуры оборотных активов по ликвидности

Показатель 2015 2016 2017 Абсолютное изменение

   2016 2017

1. Неликвидные активы 399130 1717001 2180922 1317871 463921

2. Ликвидные активы 50752239 55451647 58468527 4699408 3016880

3. Высоколиквидные активы 10902612 9581739 7989069 -1320873 -1592670

Итого оборотные активы 62053981 66750387 68638518 4696406 1888131

В таблице 2.8 представлена структура оборотных активов по ликвидности.

Таблица 2.8 - Структура оборотных активов по ликвидности, %

Показатель 2015 2016 2017 Абсолютное изменение

   2016 2017

1. Неликвидные активы 0.64 2.57 3.18 1.93 0.61

2. Ликвидные активы 81.79 83.07 85.18 1.28 2.11

3. Высоколиквидные активы 17.57 14.35 11.64 -3.22 -2.71

Итого оборотные активы 100 100 100 0 0

В таблице 2.9 представлен темп роста оборотных активов по ликвидности.

Таблица 2.9 - Темп роста оборотных активов по ликвидности, %

Показатель 2016 2017

1. Неликвидные активы 430.19 127.02

2. Ликвидные активы 109.26 105.44

3. Высоколиквидные активы 87.88 83.38

Итого оборотные активы 107.57 102.83

По ликвидности структура оборотных активов не вполне благоприятна (неликвидные активы составляют 3.18%, ликвидные активы - 85.18%).

Анализ состава и структуры неликвидных оборотных активов показан в таблице 2.10

Таблица 2.10 - Анализ структуры оборотных активов по ликвидности

Показатель 2015 2016 2017 Абсолютное изменение

   2016 2017

НДС 399130 1717001 2180922 1317871 463921

Итого неликвидные активы 399130 1717001 2180922 1317871 463921

В таблице 2.11 представлена структура оборотных активов по ликвидности.

Таблица 2.11 - Структура оборотных активов по ликвидности, %

Показатель 2015 2016 2017 Абсолютное изменение

   2016 2017

НДС 100 100 100 0 0

Итого неликвидные активы 100 100 100 0 0

В таблице 2.12 представлен темп роста оборотных активов по ликвидности рассматриваемого предприятия.

Таблица 2.12 - Темп роста оборотных активов по ликвидности, %

Показатель 2016 2017

НДС 430.19 127.02

Итого неликвидные активы 430.19 127.02

Из Таблицы 2.11 можно увидеть, что в структуре неликвидных оборотных активов рассматриваемого предприятия главное место имеет НДС (100%).

Оборотные активы, которые находятся в сфере производства (оборотные производственные фонды), включают в себя:

 запасы материалов, сырья и других материальных ценностей;

 затраты в незавершенном производстве;

Оборотные активы, присутствующие в сфере обращения (фонды обращения):

 налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

 готовая продукция и товары для перепродажи;

 отгруженные товары;

 дебиторская задолженность;

 денежные средства;

 краткосрочные финансовые вложения.

В таблице 2.13 представлен анализ структуры оборотных активов предприятия по сферам приложения.

Таблица 2.13 - Анализ структуры оборотных активов по сферам приложения

Показатель 2015 2016 2017 Абсолютное изменение

   2016 2017

1. Оборотные производственные фонды 4925924 6179449 6059672 1253525 -119777

2. Фонды обращения 57128057 60570938 62578846 3442881 2007908

Итого оборотные активы 62053981 66750387 68638518 4696406 1888131

В таблице 2.14 представлена структура оборотных активов по сферам приложения.

Таблица 2.14 - Структура оборотных активов по сферам приложения, %

Показатель 2015 2016 2017 Абсолютное изменение

   2016 2017

1. Оборотные производственные фонды 7.94 9.26 8.83 1.32 -0.43

2. Фонды обращения 92.06 90.74 91.17 -1.32 0.43

Итого оборотные активы 100 100 100 0 0

В таблице 2.15 представлен темп роста оборотных активов по сферам приложения.

Таблица 2.15 - Темп роста оборотных активов по сферам приложения, %

Показатель 2016 2017

1. Оборотные производственные фонды 125.45 98.06

2. Фонды обращения 106.03 103.31

Итого оборотные активы 107.57 102.83

Анализ структуры оборотных активов в разрезе оборотных производственных фондов и фондов обращения показывает, что большая часть оборотных активов пребывает в сфере обращения (91.17%), а оставшиеся 8.83% — в сфере производства.

В зависимости от степени нормируемости различают:

 нормируемые оборотные средства (запасы сырья, материалов и иных подобных ценностей, готовую продукцию, товары для перепродажи и отгруженные товары, затраты в незавершенном производстве);

 ненормируемые оборотные средства (расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, прочие оборотные активы).

В   таблице 2.16 представлен анализ структуры оборотных активов по нормируемости.Таблица2.16 - Анализ структуры оборотных активов по нормируемости.

Показатель 2015 2016 2017 Абсолютное изменение

   2016 2017

1. Нормируемые оборотные средства 4925924 6179449 6059672 1253525 -119777

2. Ненормируемые оборотные средства 57128057 60570938 62578846 3442881 2007908

Итого оборотные активы 62053981 66750387 68638518 4696406 1888131

В таблице 2.17 представлена структура оборотных активов по нормируемости.

Таблица 2.17 - Структура оборотных активов по нормируемости, %

Показатель 2015 2016 2017 Абсолютное изменение

   2016 2017

1. Нормируемые оборотные средства 7.94 9.26 8.83 1.32 -0.43

2. Ненормируемые оборотные средства 92.06 90.74 91.17 -1.32 0.43

Итого оборотные активы 100 100 100 0 0

В таблице 2.18 представлен темп роста оборотных активов по нормируемости.

Таблица 2.18 - Темп роста оборотных активов по нормируемости, %.

Показатель 2016 2017

1. Нормируемые оборотные средства 125.45 98.06

2. Ненормируемые оборотные средства 106.03 103.31

Итого оборотные активы 107.57 102.83

Анализ оборотных активов в разрезе нормируемых и ненормируемых оборотных активов показывает, что преобладает доля ненормируемых оборотных активов (91.17%).

Подводя итог анализу структуры оборотных активов, следует выделить, что она не оказывает отрицательного влияния на ликвидность и платежеспособность данной организации, поскольку является достаточно распрастранненной по элементам и сферам приложения активов и не обременена высоким удельным весом неликвидных оборотных активов.

На основе результатов проведенного анализа можно охарактеризовать структуру оборотных активов данной организации на конец отчетного года в целом как рациональную. В динамике ее изменения имеются как негативные, так и позитивные явления. Чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства) определяет величину оборотного капитала, свободного от краткосрочных (текущих) обязательств, т.е. долю оборотных средств компании, профинансированную из долгосрочных источников и которую не надо использовать для погашения текущего долга.

В таблице 2.19 представлена оценка чистого и собственного капитала организации.