K013157 Дипломная работа Анализ эффективности использования финансовых ресурсов и пути максимизации прибыли предприятия

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………..…..3

1. Теоретические аспекты формирования и использования финансовых ресурсов предприятия

1.1 Сущность и роль финансовых ресурсов в производственно-хозяйственной деятельности предприятия………………………………………….....................................5

1.2 Формирование и использование финансовых ресурсов………………………………………………….……..………......10

1.3 Процесс движения финансовых ресурсов и его функции ……..…..……19

1.4 Прибыль как основа эффективной работы предприятия……………...24

2. Анализ использования финансовых ресурсов предприятия на примере ЗАО «Доминик СМЗ»

2.1 Структура управления и финансово-экономическая характеристика

 ЗАО «Доминик СМЗ»………………..……..………………………………...…...27

2.2 Анализ использования финансовых ресурсов предприятия……...............30

3. Пути совершенствования использования финансовых ресурсов и максимизации прибыли предприятия

3.1 Меры по совершенствованию

 использования финансовых ресурсов и максимизации прибыли предприятия..…………………… ………………………………...………..42

3.2 Основные пути максимизации прибыли предприятия….....…………..….47

3.2 Предложения по максимизации прибыли ЗАО  «Доминик СМЗ»…...….......49

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………..………………………………………………….....56

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ…………….………………………………………61

Введение

Переход к рыночной экономике неизменно приводит к усилению роли финансов в системе хозяйствования. При этом на организацию финансов предприятий оказывают влияние: уровень материально-технической оснащенности и характер производства, основные особенности отрасли, а также специфика техпроцессов, затраты на производство и их структура, природно-климатические условия.

Каждый элемент финансовых ресурсов может быть рассмотрен с позиции воспроизведения. Важность воспроизводственного процесса в отношении финансовых ресурсов обусловлена актуальностью вопроса, касающегося воспроизводства фондов предприятия за счет воспроизводства финансовых ресурсов. Поэтому под воспроизводственным процессом принято понимать многократно повторяющуюся последовательность этапов формирования и использования финансовых ресурсов с целью перманентного преувеличения. Характерной чертой функционирования совокупных денежных средств принято считать условное деление воспроизводственного процесса на две стадии (на стадию формирования и стадию использования финансовых ресурсов). В этой связи, задача, стоящая перед финансовым управляющим, заключается в обеспечении прироста стоимости на каждой из этих стадий.

Актуальность темы выпускной квалификационной работы определяется важностью эффективного использования финансовых ресурсов и достижение максимальной прибыли на предприятии.

Целью выпускной квалификационной работы являются анализ эффективности использования финансовых ресурсов предприятия и предложения по достижению максимальной прибыли.

В соответствии с поставленной целью, можно определить следующие задачи:

- изучение теоретических аспектов формирования и использования финансовых ресурсов на предприятии;

- анализ и особенности процесса применения финансовых ресурсов на предприятии;

- оценка эффективности использования финансовых ресурсов предприятия;

- разработка предложений, направленных на максимизацию прибыли предприятия.

Объектом исследования выступает ЗАО «Доминик СМЗ».

Предметом исследования являются экономические отношения, определяющие характер эффективности использования финансовых ресурсов предприятия.

Информационной базой для выполнения исследовательской работы послужили нормативные документы и законодательные акты, регулирующие некоторые аспекты формирования и использования финансовых ресурсов организации, материалы периодической печати, труды российских и зарубежных ученых, а также данные внешней и внутренней отчетности ЗАО «Доминик СМЗ».

1. Теоретические аспекты формирования и использования финансовых ресурсов

1.1 Сущность и роль финансовых ресурсов в производственно-хозяйственной деятельности

В условиях современной действительности имеет место усиление роли финансов в функционировании предприятий в системе хозяйствования.

В экономической литературе и в обиходе широко используется термин «финансовые ресурсы». Согласно определению, финансовые ресурсы образуются в процессе производства материальных ценностей, т.е. в период создания новой стоимости и возникновения национального дохода и ВВП. Этот процесс в полной мере характеризуется движением продукции и денег.

Изучая сущность финансовых ресурсов предприятия, специалисты установили, показало, что существует несколько определений данного понятия, и сложившиеся представления о сущности финансовых ресурсов не вполне соответствуют истинному содержанию данной категории. Говоря о финансовых ресурсах, чаще всего подразумевают денежные средства либо их фонды. Однако понятие «финансовые ресурсы» является более емким.

Так, И.Т. Балабанов считает, что «финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта представляют собой денежные средства, имеющиеся в его распоряжении».  О.Н. Лихачева в свою очередь соглашается с тем, что под финансовыми ресурсами следует понимать «часть денежных средств, которая образуется в процессе создания и распределения совокупного общественного продукта и направляется на формирование и использование фондов денежных средств». Ни то, ни другое определение не могут считаться единственно верными. Чтобы убедиться в этом, разберемся, что же представляют собой денежные средства в современной экономике.

Основное отличие финансовых ресурсов от денег заключается в том, что они являются сутью распределительных отношений и, как следствие, не могут быть отождествлены с деньгами. Говоря о предприятиях, мы понимаем, что имеющиеся у предпринимателей денежные средства рассматриваются, в первую очередь, как инструмент для достижения ликвидности. Подобное определение не всегда способно в полной мере вместить в себя сущность финансовых ресурсов, потому большая часть современных финансистов рассматривает финансовые ресурсы как нечто большее, нежели простое средство платежеспособности предприятия.

Сама по себе дефиниция «финансовые ресурсы – это денежные средства» никакой конкретики не несет. Она является очень расплывчатой, как, к примеру, фраза о том, что рынок есть место, где люди могут делать покупки.

Несколько большую популярность среди отечественных ученых-экономистов получило другое определение интересующего нас понятия, а именно: финансовые ресурсы предприятия – это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне, предназначенных для выполнения финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с развитием производства. Этот подход, конечно, является более основательным, но, тем не менее, и он не лишен недостатков. Более того, спорным здесь представляется сам угол зрения, под которым рассматривается сущность финансовых ресурсов. Следовательно, речь идет по большей части о необходимости корректировки содержательной стороны.

Следует отметить, что финансовые ресурсы в современном понимании трактуются гораздо шире, чем просто запас ликвидных средств. Так, Н.В. Колчина прямо указывает, что «финансовые ресурсы используются предприятием в процессе производственной и инвестиционной деятельности и находятся в постоянном движении, пребывая в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счете и в кассе предприятия». Е.В. Кузнецова в работе отмечает, что «итог баланса-нетто отражает реальную сумму финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия…». По мнению В.Г. Белолипецкого, «капитал – это часть финансовых ресурсов, задействованных фирмой в оборот и приносящих доходы от этого оборота».

И, несмотря на то, что финансовые ресурсы предприятий не всегда абсолютным образом могут ассоциироваться с денежными средствами, в большинстве случаев, говоря о них, подчеркивается именно денежный характер их появления и функционирования.

Между тем возникают ситуации, при которых объем финансовых ресурсов в обороте увеличивается, но на предприятие денежные средства не поступают. Яркий тому пример – приобретение товарно-материальных ценностей в рассрочку, что приводит, с одной стороны, к приросту хозяйственных средств, с другой – к появлению задолженности. Кредиторская же задолженность рассматривается как один из источников финансовых ресурсов. В этом случае финансирование производственной деятельности предприятия фактически происходит без движения денежных средств, что никак не согласуется с заявлением В.Г. Белолипецкого о том, что финансирование  есть «процесс превращения капитала из денежной формы в производительную».

Образование добавочного капитала при переоценке тех или иных активов, равно как и прибыль от положительных суммовых и курсовых разниц, отражает рост собственных источников финансовых ресурсов в результате повышения рыночной стоимости отдельных компонентов имущества организации. Впрочем, это спорный момент, т.к. в данном случае имеет место лишь корректировка на влияние инфляции, т.е. прирост объемов финансовых ресурсов является лишь номинальным, а не реальным.

Характерно, что российские стандарты отчетности ориентированы именно на решение этой учетной задачи. Впрочем, при  акцентировании внимания исключительно на указанном аспекте, процессы ценообразования в ряде случаев отражаются не совсем точно. Как известно, инфляция представляет собой спад покупательной способности национальной валюты и сопровождается всеобщим повышением цен. Но при этом колебание цены любого актива может быть связано не только с инфляционными процессами, но и с изменениями его меновой стоимости по отношению к другим товара. И это приобретает гораздо большее значение в условиях макроэкономической стабильности. Э. Хелферт пишет: «Рыночная стоимость, лежащая в основе частных, коммерческих и финансовых сделок, определяется силами, которые в значительной мере независимы от своей денежной оболочки, хотя и имеют денежное выражение… анализ изменения уровня цен в идеале должен был бы отделить изменения уровня цен вследствие колебаний рыночной стоимости от изменений, вызванных исключительно скачками стоимости денег. Аккуратно отделить одно от другого на практике очень трудно, но необходимо».

Примечательно, что в развитых современных странах стали уделять все больше внимания проблемам оценки на основе обоснованной рыночной или так называемой справедливой стоимости (fare value). Так, деловой журнал «The Economist» пишет: «Кампания в поддержку идей справедливой стоимости всерьез началась в 1997 году, когда учетные органы (accounting bodies) Америки, Австралии, Великобритании, Канады и Новой Зеландии создали рабочую группу с целью подготовки предложений для международных стандартов финансовой отчетности по справедливой стоимости… Представителям власти, устанавливающим правила учета и отчетности, кажется гораздо более полезным оценивать активы и обязательства исходя из их справедливой, а не исторической стоимости (historic cost). Это также шанс, они полагают, для бухгалтерского учета угнаться за изменениями в реальном мире».

Таким образом, поступлением денежных средств сопровождается далеко не каждое увеличение финансовых ресурсов предприятия. Более того, ситуации подобного рода не являются чем-то из ряда вон выходящим и имеют в большинстве своем достаточно весомое значение для функционирования предприятия.

Кроме того, сокращение объема привлекаемых финансовых ресурсов также не имеет жесткой взаимосвязи с оттоком денежных средств. Так, с одной стороны, исполнение тех или иных обязательств (возврата кредита, выплаты заработной платы, погашения задолженности и других) приводит к сокращению финансовых ресурсов предприятия. В свою очередь, в бухгалтерском балансе это будет отражено в виде сокращения соответствующей статьи их источников, как в денежной, так и в не денежной форме. С другой стороны, расходование денежных средств на приобретение зданий, материалов, автотранспорта и других активов объем финансовых ресурсов предприятия не снижает. И то, что мы наблюдаем, является лишь преобразованием денежной формы финансовых ресурсов в товарную. Очевидно, что предприятие утрачивает свои финансовые ресурсы при несении убытков. И тому причина не только в оттоке денежных средств как таковом, а в ошибках, допущенных при принятии управленческих решений, и неэффективном использовании финансовых ресурсов.

Отсюда вывод, что потоки денежных средств не являются ни сутью, ни причиной, но представлены как следствие более глубоких процессов, связанных с формированием и использованием финансовых ресурсов.

По моему мнению, финансовые ресурсы есть денежные доходы и поступления, имеющиеся в распоряжении у субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, в том числе, для осуществления экономического стимулирования.

Напротив, положение системы финансовых ресурсов предприятий объясняется их приоритетной ролью в создании новой стоимости (СОП), которая затем подпитывает все другие сферы финансов, а значит, выступает основой последующих распределительных отношений.

Необходимо отметить чрезвычайную важность финансовых отношений предприятий, т.к. именно в этом звене производственно-хозяйственного комплекса страны создается национальный доход, распределяемый затем по всей финансовой системе. Таким образом, прослеживается четкая взаимосвязь между эффективностью функционирования финансов предприятий и экономическим потенциалом всего государства.

Роль финансовых ресурсов в производственной деятельности хозяйствующих субъектов также определяется при изучении объектов финансовых ресурсов – финансовых отношений (хозяйствующие субъекты могут состоять в различных финансовых отношениях в процессе своей производственно-торговой деятельности).

Экспертные оценки показывают, что наиболее серьезными поражениями чревато именно отсутствие четкой финансово-экономической стратегии (целей и путей их достижения), а также непонимание или незнание механизмов реализации этих целей.

1.2 Формирование и использование финансовых ресурсов

В рыночной экономике предприятие способно самостоятельно вычленить рациональные варианты всех составляющих производственно-торговой деятельности на основе баланса интересов производителей и потребителей выпускаемого товара. Прибыль компании является при этом экономической оценкой эффективности выбранного предприятием варианта и остается в его распоряжении. В этой связи основная задача в условиях рынка – повышение эффективности функционирования предприятия посредством оптимизации использования его ресурсов, включая заемные средства, а также долгосрочные перспективы и планы компании по повышению эффективности ее функционирования.

Каждый элементы финансовых ресурсов может рассматриваться с точки зрения воспроизводственного процесса, представляющего собой ни что иное, как перманентное приращение, добавление стоимости к имеющимся ресурсам. Особенности функционирования финансовых ресурсов и основные задачи управленческой работы предполагают условное разделение воспроизводственного процесса на две стадии: 1) формирование и 2) использование финансовых ресурсов. Задача финансового управляющего обеспечить приращение стоимости на каждой из стадий.

Формирование и использование финансовых ресурсов есть взаимосвязанные процессы, раскрывающие сущность движения финансовых ресурсов. Причем под формированием понимается процесс образования и мобилизации финансовых ресурсов в организации. Здесь определяются источники средств, формы их поступления и пропорции объединения. Кроме того, формирование предопределяет особенности дальнейшего движения ресурсов в форме использования.

Таким образом, воспроизводство финансовых ресурсов может рассматриваться как процесс, состоящий из стадий формирования и использования. Рассмотреть каждую из них наиболее точно можно с позиции рационального управления.

На стадии формирования решаются вопросы структуры ресурсов, а также вопросы, касающиеся платы за них.

Общепринятыми источниками образования финансовых ресурсов предприятия являются:

собственные и приравненные к ним средства;

мобилизация ресурсов на финансовом рынке;

поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения (рисунок 1).

Рисунок 1– Источники образования финансовых ресурсов предприятия

Данная классификация не в полной мере раскрывает все особенности финансовых ресурсов, касающихся источников их образования и использования. Включение в состав собственных источников валовой прибыли существенно сокращает объем финансовых ресурсов компании, необходимых для выполнения ее финансовых обязательств, включающих платежи в бюджет. Речь идет о налоге на добавленную стоимость, прибыль и имущество, коммунальных платежах, акцизах, а также об отчислениях во внебюджетные фонды.

Формирование финансовых ресурсов организации возможно за счет привлечения собственных и приравненных к ним средств, а также ресурсов на финансовом рынке и перераспределения денежных средств от финансово-банковской системы.

Собственный капитал (в отличие от заемного) отличается следующими положительными особенностями:

легкостью привлечения (в первую очередь, это связано с тем, что решения, связанные с увеличением капитала, принимаются учредителями предприятия без обязательного контрольного согласования с хозяйствующими субъектами;

обеспечением финансовой устойчивости предприятия, его платежеспособности в долгосрочной перспективе и снижением вероятности банкротства;

наиболее высокой способностью генерирования прибыли, т.к. использование собственного капитала не подразумевает уплаты ссудного процента во всех его формах.

Вместе с тем, собственному капиталу присущи и недостатки. Среди них:

ограничение объема привлечения и снижение возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия при благоприятной конъюнктуре рынка  на отдельных этапах его жизненного цикла;

высокая стоимость по сравнению с альтернативными заемными источниками формирования капитала;

неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств (без такого привлечения обеспечение превышения коэффициента финансовой рентабельности деятельности компании над экономической невозможно).

Таким образом, организация, использующая только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но и немного сдерживает темпы своего развития, так как не имеет способности обеспечить формирование необходимого резервного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

По мере погашения финансовых обязательств предприятия в процессе его развития возникает потребность в привлечении новых заемных средств, источники и формы привлечения которых обычно весьма разнообразны. Классификация заемных средств предприятия по основным признакам изображена на рисунке 2.

Заемный капитал предприятием характеризует совокупный объем его финансовых обязательств (общую сумму долга).

Цена финансовых ресурсов в процентах определяется по формуле:

Ц =  (1)

где Ц – цена финансовых ресурсов;

И – издержки на обслуживание ресурсов;

Р – величина ресурсов.

Цена ресурсов определяется для следующих целей:

для уточнения уровня финансовых издержек, связанных с деятельностью предприятия;

для принятия правильных инвестиционных решений;

для определения оптимальной структуры ресурсов.

Для оценки совокупности всех видов используемых предприятием ресурсов используется формула:

Ц = цiвi (2)

где Ц – цена всей совокупности используемых ресурсов;

цi – цена i-го вида ресурсов;

вi – удельный вес i-го вида ресурсов.

Рисунок 2 – Источники и формы привлечения заемных средств

Этот показатель демонстрирует достаточный уровень рентабельности предприятия, обусловленный необходимостью платы за использование ресурсов.

Оптимальной может быть признана структура ресурсов, подразумевающая минимальные издержки при обслуживании. Безусловно, структура финансовых ресурсов может меняться, поэтому ориентировочное значение цены единицы по прогнозу может устанавливаться, исходя из нормы ссудного процента, имеющегося на рынке. Выведенное значение также может использоваться при сопоставлении предельной производительности единицы ресурса с его стоимостью.

Практика финансового управления рассматривает также оценку используемых ресурсов с позиции эффективности воспроизводства собственных средств. Под эффектом финансового рычага принято понимать приращение к рентабельности собственных ресурсов, возможное за счет использования заемных средств, несмотря на их платность.

Таким образом, на результаты производственно-хозяйственной функции организации оказывает влияние и структура применяемых ресурсов, которая при изменении валового дохода может значительно повлиять на чистую прибыль субъекта хозяйствования, а в конечном итоге и на рентабельность собственных ресурсов. Эффект финансового расчета (ЭФР) может быт определен по формуле:

ЭФР = (1 – Н) х (Р – Цр) х  , (4)

где Н – ставка налогообложения прибыли, %;

Р – рентабельность активов, %;

Цр – цена заемных ресурсов, %;

ЗР – заемные ресурсы, руб.;

СР – собственные ресурсы, руб.

Составляющая (Р – Цр) носит название дифференциала рычага. Для достижения положительного эффекта дифференциал не должен быть отрицательным. Величина дифференциала указывает на величину риска, соответственно, чем больше дифференциал, тем меньше риск. Соотношение между заемными и собственными ресурсами есть плечо рычага, посредством которого эффект дифференциала может быть увеличен. В случае, если новое заимствование приводит к увеличению эффекта финансового рычага, о таком заимствовании можно говорить как о выгодном.

Влияние изменения валового дохода на чистую прибыль предприятия показывает сила финансового рычага (СФР).

СФР =  , (5)

где ВД – валовой доход;

Цр – цена ресурсов, руб.

Говоря о стадии использования ресурсов, мы понимаем, что здесь  чрезвычайно важна избирательность в их применении. Критериями зачастую становятся наибольшая производительность и быстрая окупаемость. Так как сформированные финансовые ресурсы будут направляться на осуществление затрат, то важнейшее значение имеет их приемлемая величина. Данная проблема решается в ходе операционного анализа (анализ «Издержки – Объем – Прибыль»). Действие производственного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации приводит к более сильному изменению прибыли. Сила воздействия операционного рычага (СПР) определяется по формуле:

СПР =  ,(6)

где ВР – выручка от реализации;

ПИ – переменные издержки;

ВД – валовой доход.

В операционном анализе также используются и другие показатели:

  (7)

Необходимо, чтобы валовой маржи хватало не только на покрытие постоянных расходов, но и формирование прибыли предприятия.

  (8)

Данное количество товара характеризует предел окупаемости производства, ниже которого работа организации просто не выгодна. Каждая последующая единица товара приносит предприятию прибыль, величина которой определяется как произведение количества товара, проданного после порога рентабельности и отношения валовой маржи к общему количеству проданного товара.

С целью определения величины возможного снижения выручки используется показатель запаса финансовой прочности, представляющий собой разницу между порогом рентабельности и выручкой от реализации. При необходимости есть возможность рассчитать запас финансовой прочности в процентах к выручке от реализации.

Показателем, служащим для обобщения использования финансовых ресурсов, является сопряженный эффект финансового и операционного рычагов, рассчитываемый как их произведение.

Уровень сопряженного эффекта финансового и операционного рычагов демонстрирует, на сколько процентов изменится чистая прибыль компании при 1%-ном изменении выручки от реализации. Если уровень сопряженного эффекта равен 3,3, то рост выручки от реализации на 1% приведет к росту чистой прибыли на 3,3%. Но данный показатель характеризует также и величину возможного риска и предприятие, показывающее значительный уровень сопряженного эффекта финансового и операционного рычагов, одновременно является и наиболее рискованным. Рост значения одного из составляющих может указывать на возрастание степени риска в финансовой или производственной сфере.

1.3 Процесс движения финансовых ресурсов и его функции

Процесс движения финансовых ресурсов тесно связан с финансовой функцией, которая представляет собой совокупность необходимых процессов, циклов и подразделений. Она:

– способствует получению выручки на всех стадиях с помощью проведения финансового анализа;

– регулирует расходы с помощью анализа необходимости закупок, утверждения всех расходов (включая капиталовложения) в масштабе всего предприятия;

– следит за имеющимися финансовыми средствами и обязательствами;

– контролирует поступления и расходования денежных средств, включая оплату налогов;

– ведет поиск оптимальных источников и условий финансирования;

– способствует проведению бартерных операций;

– осуществляет финансовый анализ проектов на всех этапах;

– выполняет работу по составлению бюджета, планированию и прогнозированию как для предприятия, так и его подразделений;

– учитывает и регистрируют каждую операцию, проводимую предприятием;

– способствует распределению заработанного сотрудникам и акционерам.

Основная роль финансовой функции состоит в оптимизации использования предприятием своих ресурсов.

Хорошо поставленная финансовая функция необходима для успешной работы в условиях жёсткой деловой конкуренции и позволит предприятию добиться ощутимых материальных результатов. Правильно организованная финансовая функция предприятия минимизирует возможности злоупотреблений на рабочем месте и мошенничества. Потенциальные выгоды могут значительно превосходить издержки реорганизации. Следует производить реорганизацию финансовой функции на предприятии вокруг основных финансовых процессов. Процесс – это последовательность заданий или процедур, которые в совокупности облегчают завершение операции.

Создание организационной структуры именно вокруг процессов необходимо, поскольку:

процессы, а не функции, должны определять или определяют характер работы организации;

процессы, взятые в совокупности, делают возможным завершение операций;

процессы усовершенствуются с течением времени, однако они изменяются не так стремительно, как другие ресурсы организации;

основополагающие процессы организации продолжают жить после того, как уволился отдельный менеджер или сотрудник;

руководство и сотрудники зачастую ограничены неоптимальными процессами.

В конечном итоге, финансовый процесс, а не функция, должен связывать смежные задания на производство продукта или оказание услуги покупателю, поставщику, финансовому учреждению или руководству.

Все необходимые финансовые процессы должны быть поставлены при учреждении / реорганизации финансовых служб. Процессы являются ключом к созданию эффективной финансовой структуры. Потоки информации в процессе должны быть по возможности просты. Данные должны поступать к тем людям, кому эта информация действительно необходима. Если процесс поставлен верно, то реальный уровень затрат минимален, не происходит дублирования усилий и возникновения конфликтов при пересечении зон влияния.