K004567 Дипломная работа Совершенствование кредитной политики транспортной организации

Содержание

Введение 3

Глава 1. Теоретические основы управления кредитной 5

политикой предприятия 5

1.1. Сущность кредитной политики 5

1.2. Типы кредитной политики 13

1.3. Порядок разработки кредитной политикой организации 15

Глава 2. Анализ финансового состояния и дебиторской задолженности ООО «Килтон-Логистик» 22

2.1. Анализ динамики структуры активов и пассивов  ООО «Килтон-Логистик» 22

2.2. Расчет и анализ финансовых коэффициентов 27

2.3. Анализ дебиторской задолженности 39

2.4. Анализ прибыли и рентабельности по модели Дюпона 43

Глава 3 . Разработка управленческих решений направленных на совершенствование кредитной политики 45

3.1. Мероприятия по повышению эффективности управления дебиторской задолженностью 46

3.2. Влияние оптимизации уровня дебиторской задолженности на финансовый цикл и рентабельность активов 49

3.3. Совершенствование системы учета дебиторской задолженности в ООО «Килтон-Логистик ». 52

Заключение 56

Список литературы 58

Введение

Кредит является одним из основных характеристик предприятия.Конкуренция заставляет большинство фирм продавать товар и услуги в кредит. Недооценитьважность кредита в созданиинезанятых денежных средствтяжело. Актуальность данной темы определена высоким значением кредита в формировании и полноте денежными массами, для чего каждому предприятию необходимо проводить компетентную работу в повышении результативности кредитной политики. В общем, кредитная политика может рассматриваться с двух сторон:

• заимствование предприятием-заёмщиком денежных средств, с целью поддержания его работы или развития;

• выдачи предприятием-кредитором кредита другим организациям, для получения прибыли от пользования кредитом.

Совершенствование кредитной политики, в данной работе, будет рассмотрено на примере транспортной организации ООО «Килтон-Логистик».

Целью изучения данной работы является исследование теоретических основ и методических аспектов совершенствования кредитной политики предприятия.

Для дoстиженияназначенной цeли надo решить слeдующие зaдaчи: pаскpытьopганизационные и экoномические хаpактеристики предприятия, проанализировать наличие собственныx средств, определить состав и динамику внеоборотных активов и т.д.; провести анализ кредитной политики предприятия, включающей в себя рассмотрение структуры дебиторской задолженности, а также её показателей оборачиваемости.

Объектом исследования выпускной квалификационной работы является ООО «Килтон-Логистик».

Предметом исследования выпускной квалификационной работы выступает кредитная политика ООО «Килтон-Логистик», а именно её совершенствование.

Данное предприятие анализируется с точки зрения его функционирования как предприятия-кредитора, встретившегося с проблемой увеличения дебиторской задолженности.

Практическийсмысл работы заключается в создании путей совершенствования кредитной политики предприятия ООО «Килтон-Логистик».

Структура выпускной квалификационной работы состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы.

В первой главе рассмотрены теopетические основы формирования кредитной политики предприятий. В частности, представлены понятие и критеpии выбора кредитной политики предприятия, порядок и этапы разработки кредитной политики предприятия, а также инструменты кредитной политики предприятия

Во второй главе представлен анализ деятельности транспортного  предприятия ООО «Килтон-Логистик».

В третьей главе произведена оценка формирования и эффективности кредитной политики ООО «Килтон-Логистик» а также разработаны предложения по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью на предприятии.

Глава 1. Теоретические основы управления кредитнойполитикой предприятия

1.1.Сущность кредитной политики

В условия рыночных отношений конкуренция подразумевает, что работа любого субъекта нуждается в привлечении средств и возобновлении нормального процесса функционирования. В этом случае субъект рыночных отношений становится заемщиком и обращается к другой стороне - кредитору. [6]Многие предприятия вынуждены обращаться к кредиторам, следовательно, нуждаются в разработке своей кредитной политики. Предметом взаимоотношений кредиторов и заемщиков становится кредит.

Развитие современной экономики и кредит – это неотъемлемыечасти экономического роста. Кредит используют как крупные предприятия и объединения, так и малые производственные, сельскохозяйственные и торговые предприятия. Движение денежного капитала, предоставляемое всуду представляет собой формукредита.[13]

Дадим понятие кредита на предприятии с разных точек зрения. По мнению И.Я. Лукасевича, кредит (от лат. credo — «верю») представляет собой классическую и наиболее известную форму заемного финансирования предприятий.О.И.Лаврушина утверждает,  что креди́т (лат. creditum — заём от лат. credere — доверять) или кредитные отношения — общественные отношения, возникающие между субъектами экономических отношений по поводу движения стоимости. Кредитные отношения могут выражаться в разных формах кредита (коммерческий кредит, банковский кредит и др.), займе, лизинге, факторинге и т. д. Основываясь на этих высказываниях, дадим определение кредитования предприятия.кредитование предприятия - это процесс обеспечения предприятия необходимыми средствами для осуществления его деятельности посредством изъятия средств других участников рыночных отношений на возмездной основе.

Сущность участия предприятия в кредитном процессе наиболее ярко выражается в функциях, которые выполняет кредит.

Функции кредита позволяют добиться эффективности производства, ускорения обращения и роста доходов. Таким образом выявление функций кредита позволяет отразить такие условия, при которых они реализовались бы наиболее эффективно (см.табл. 1.1).

Таблица 1.1

Основные функции кредита:

Объектами кредитования юридических лиц могут являться товары и услуги, предоставляемые (поставляемые) заемщику по определенным контрактам; оборотные средства в целом; финансирование производственных затрат; заработная плата работникам организации.

Субъектами кредитования на предприятии являются инвесторы, а также кредиторы. Предметом процесса кредитования являются экономические отношения, возникающие в результате предоставления средств в кредит.[10]

Кредитная политика предприятия - это механизм управления ипривлечения средств для покрытия текущей деятельности и группировки временно свободных средств, ее основные цели:

 Увеличение доходности собственного капитала за счет применения заемных средств и размещения собственных временно свободных средств;

 Сокращение стоимости привлеченных заемных средств;

 Минимизация кредитных рисков (риска заемщика и риска кредитора).

При управлении предприятием надо следить за соотношением заемного и собственного капитала, т.к проценты по кредиту – это первоочередные платежи, то крупные заимствования могут увеличить риск потери ликвидности.

При краткосрочных заимствованиях, если они имеют разовый, нерегулярный характер, возможное негативное влияние на финансовое состояние ограничено коротким периодом, обозримым будущим.

В процессе управления оборотным капиталом с использованием заемных источников финансовому менеджеру необходимо решать множество разнообразных задач, которые можно ранжировать по степени конкретизации, по временному признаку. Условно эти задачи можно разделить на политические, стратегические и тактические (табл. 1.2).

Разделение финансового менеджмента по уровням от общего к частному, т.е переходу от долгосрочных задач к оперативным, стабилизирует и упорядочивает  работу управления и позволяет улучшить направления деятельности компании, а приемы и инструменты кредитной политик становятся четче и яснее.

Общая линия поведения фирмы в отношении привлечения заемного капитала, то есть, в сущности, модель управления оборотным капиталом, определяется ее политикой заимствований и зависит от ряда объективных причин:

• масштабы деятельности: кредиторы по-разному относятся к крупным и мелким заемщикам, мелкий бизнес менее устойчив, крупные предприятия более инертны, но у них более весомый собственный капитал;

• этап жизненного цикла фирмы: как правило, на этапе становления трудно найти кредиторов, при налаженном стабильном бизнесе - проще;

• отраслевые особенности структуры издержек, определяющие силу операционного рычага и риск заемщика;

• длительность производственно-финансового цикла и скорость оборота капитала: наиболее привлекательны для кредиторов предприятия с быстрым оборотом капитала и равномерным поступлением выручки;

• сезонность, дискреционность расходов (одномоментные или постоянно осуществляемые).

Таблица 1.2

Трехуровневая модель управления кредитованием на предприятии

Финансовый менеджер при разработке политики заимствований может выбирать альтернативные формы кредитного финансирования текущей деятельности предприятия в наибольшей степени соответствующие особенностям его производственно-коммерческого цикла.[5]

Выбор модели управления оборотным капиталом, то есть степени участия кредитных источников в финансировании текущей деятельности фирмы зависит также от вида и формы кредитования на предприятии. Различают следующие формы кредитования предприятия (см. табл. 1.3).

Таблица 1.3

Формы кредитования

Рассмотрим подробнее несколько  форм кредитования предприятия.  

1.1. Банковский кредит - это основная форма кредита, при которой банк предоставляет денежные средства во временное пользование. Как правило, он выдается коммерческим банком, выполняющим расчетно-кассовое обслуживание компании. Хотя условно он и носит негарантированный  характер, но по факту оценивается величиной дебиторской задолженностикомпани, а также количеством его собственных денежных и других активов, информацию о которых банк может взять из последнего отчетного баланса.

1.2. Контокоррентный кредит. Этот вид кредита предоставляется банком обычно под обеспечение, но это требование не является обязательным. При выдаче этого кредита банк заводит предприятию контокоррентный счет, на котором отражаются как кредитные, так и расчетные его операции. В европейской практике кредитования разновидностью этой формы банковского кредита является "овердрафт".

1.3. Открытие кредитной линии. Когда предприятие не может предусмотреть потребность в краткосрочном кредите заранее, учитывая сроки его использования, то можно оформить с банком соглашение заранее в виде открытой кредитной линии. Этот  вид  кредита выступает в ролисоглашения между предприятием и банком об использовании кредита в течение какого-либо срока и на установленных условиях кредита, максимальная сумма которого заранее оговаривается. В основном  кредитная линия открывается на срок до года.

1.4. Ломбардный кредит. Предприятие может заложить высоколиквидные активы и получить такой кредит. Его размер в такомслучае равен  определенной доле (но не всей) стоимости переданных в заклад активов. Эта форма краткосрочного банковского кредита.

1.5. Ипотечный кредит.В основном такие кредиты выдают банки, ориентированные на долгосрочные ссуды под залог. Залогом может выступать как весь имущественный комплекс в целом, так и внеоборотные активы, выраженные в материальной форме. Плюс такого кредита в том, что предприятие может использовать имущество, находящееся под залогом. Ипотечный кредит становиться все более популярным, так как долгосрочное кредитование подкреплено залогом, а необеспеченные долгосрочные ссуды просто прекращают выдавать.

1.6. Ролловерный кредит. Форма долгосрочного кредита, при котором может изменяться процентная ставка. В европейской практике изменение процентной ставки при данной форме кредита осуществляется раз в квартал или полугодие.

1.7. Консорциальный кредит. Такая форма кредита, при которой один банк не в состоянии обеспечить спрос клиента из-за сложившейся в банке кредитной политики или из-за большого уровня риска, тогда банк привлекает к кредитованию другие банки и на основе договора о совместном кредитовании передает средства заемщику. При этом проценты по кредиту распределяются между банками, которые участвовали  в выдаче данного кредита. Банк-организатор получает определенное комиссионное вознаграждение за создание консорциального кредита.

1.8. Прочие формы кредита. В составе этих форм можно отметить финансовый лизинг, кредит под уступку обязательств дебиторов (банковский учет векселей, факторинг, форфейтинг, овальный кредит в форме поручительства и оплаты банком обязательств предприятий-клиентов) и другие. [5]

Высокая потребность в заемном капитале предполагает эффективное управление кредитованием и систематизацию многочисленных форм и условий кредита. Таким образом, каждое предприятие разрабатывает четкую политику привлечения заемных средств с учетом всех особенностей банковского кредитования.

2. Коммерческий кредит можно описать как заем, выдаваемый в товарном виде продавцами покупателям в виде отсрочки уплаты за реализованные товары. Он выдается под гарантию должника (покупателя) ликвидировать в назначенный срок, как сумму основного долга, так и начисляемые проценты. [10]

Выделяют пять основных способов предоставления коммерческого кредита:

При вексельном способе после поставки товаров продавец выставляет тратту на покупателя, который, получив коммерческие документы, акцептует ее, т.е. дает согласие на оплату в указанный на ней срок.

Другой способ - скидка при условии оплаты в определенный срок. Условием для реализации способаявляется внесение платежа в течение определенного срока, указанного в договоре. В этом случае цена будет снижена на сумму скидки. Если в течение определенного срока платеж не произведен, то уплачивается вся сумма без учета скидки.

В соответствииусловию об открытом счете, принятому обеими сторонами, покупатель может совершать систематические приобретения без обращения за кредитом в каждом отдельном случае. Стандартный порядок реализации сделки таков: когда покупатель заказывает товар, он сразу отгружается, а плата за него совершается в определенные сроки после получения счета.

Сезонный кредит в основном используется в производстве товаров массового потребления. Этот способ позволяет розничным торговцам приобретать товары в течение всего года с целью создания нужныхрезервов перед волной сезонных продаж и позволяет отложить платеж производителю до конца распродажи. Так, производители игрушек позволяютпокупателямприобретать игрушки за несколько месяцев до Рождества, а рассчитываться  за товар через месяц после праздников. Основной плюс этого способа - вероятность выпуска товара без лишнихзатрат на складирование, хранение и т.д.

Консигнация - форма, при которой розничный продавец может просто получить товарно-материальные ценности без обязательства. Если товары будут реализованы, то будет выполнена и оплата производителю, а если нет, то розничный продавец может возвратить товар производителю без выплаты неустойки. Консигнация обычно применяется при выпуске новых, нети¬пичных товаров, спрос на которые трудно запланировать.

3.Товарный кредит нужен для краткосрочного спонсирования торговых операций. Гарантией такого кредита является товар, выступающий объектом сделки.

Товарный кредит предлагает новые возможности, в первую очередь, для следующих групп клиентов:

 предприятия, занимающиеся оптовой торговлей (в том числе транзитом);

 производственные объединения, ориентированные на экспорт.

В большинстве случаев товарный кредит оформляется векселем.

Вексель – это ценная бумага, выступающая в роли  безусловного денежного обязательства  векселедержателя оплатить по наступлению срока назначенную сумму денег владельцу векселя.

Цель товарного кредита – увеличитьпродажу товаров и получение заключенной в них прибыли. Процент по товарному кредиту меньше, чем по банковскому, а  величина коммерческого кредита зависти от размерарезервного (свободного) капитала, которым владеет предприниматель.

Эта ограниченность товарного кредита преодолевается путем развития банковского кредита.

 В зависимости от вида  движения стоимости кредит разделяют на товарную и денежную формы. В первой появляются кредитные отношения между продавцами и покупателями; если последние получают товары или услуги с отсрочкой платежа возникает коммерческий кредит.

Коммерческий кредит выдается поставщиком покупателю тогда, когда товаропроизводитель желает реализовать произведенный товар, но у покупателя нет денег для его приобретения. В таком случае товар может быть передан поставщиком покупателю в кредит, а данная  передача может оформляться векселем.

Денежный кредит выступает прежде всего как банковский. Кредитные отношения между банками и клиентами возникают не только при получении последними кредита, но и при размещении ими своих денежных средств в виде вкладов на текущих и депозитных счетах.

1.2 Типы кредитной политики

Тот или иной тип кредитной политики отражает подход компании к осуществлению своей кредитной деятельности с учетом уровня доходности и риска. Различают три вида кредитной политики: консервативная, умеренная и агрессивная.

1.Консервативный (или жесткий) тип кредитной политики пред-приятия направлен на сокращение кредитного риска. Такое сокращение  рассматривается как главная цель в исполнении его кредитной деятельности. Выполняя этот тип кредитной политики, предприятие не пытается получить высокую дополнительную при¬быль за счет увеличения объема реализации продукции. Механизмом исполнения политики такого типа является минимизация круга покупателей продукции в кредит за счет групп повышенного риска; сокращение сроков предоставления кредита и его величины; ужесточе¬ние условий предоставления кредита и увеличение его стоимости; применение жестких процедур инкассации дебиторской задолженности.

2.Умеренный тип кредитной политики предприятия отражает характерныеобстоятельства ее реализации в соответствии с принятой коммерческой и финансовой практикой и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа.

3.Агрессивный (или мягкий) тип кредитной политики предпри-ятия главной целью кредитной деятельности ставит увеличение дополнительной прибыли за счет наращивания объема продажи товара в кредит, не учитывая значительный уровень кредитного риска, который сопутствует этим операциям. Механизмом осуществления поли¬тики такого типа является расширение кредита на более риско¬ванные группы покупателей продукции; повышение периода предо¬ставления кредита и его величины; понижениецены кредита до наименьших размеров; предоставление покупателям воз¬можности растягивания кредита.

В процессе предпочтения типа кредитной политики должны рассматриваться следующие существенные факторы:

• современная коммерческая и финансовая практика реализации торговых операций;

• общее состояние экономики, устанавливающее финансовые возмож-ности покупателей, уровень их платежеспособности;

• сложившаяся конъюнктура товарного рынка, состояние спроса на продукцию предприятия;

Устанавливая тип кредитной политики надо обратить внимание на плюсы и минусы того или иного типа. Жесткий вариант политики плохо влияет на увеличение объема операционной деятельности компании, а также при жесткой политике можно утратить устойчивые коммерческие связи. Мягкий тип может повысить риск потери платежеспособности, увеличить в итоге расходы по взысканию долгов и впоследствии уменьшить рентабельность оборотных активов и всего капитала. [6]

1.3 . Порядок разработки кредитной политикой организации

 Продуманная кредитная политика позволяет обеспечить успешность и стабильность предприятия, предоставляющего товары и услуги на условиях отсрочки платежа. Компетентно проводимая кредитная политика помогает возвестиплатежную организованность клиентов на новый качественный уровень, существенно повысить качество денежного потока и, как следствие, умножить показатели результативности деятельности предприятия.

Самый важныйитог - усовершенствование качества денежного потока. Это связано с тем, что дебиторы начинают основательно относиться к своим денежным обязательствам, растёт объем вовремя оплаченных платежей и снижаютсяпросроченные сроки и суммы платежей. Оборот увеличивается, прибыль повышается, позиция компании на рынке становится более устойчивой.

Кроме того, предприятие приобретает следующие достоинства:

• дебиторская задолженность находится под контролем, естьвероятность предусмотреть суммы и сроки прихода средств;

• у работниковесть четко назначенные процедуры по отношению к клиентам и инкассации дебиторской задолженности;

• планирование становится более результативным, так как увеличиваетсяправильность прогнозирования поступления и расходования денежных средств и необходимости привлечения заемных средств, в частности, кредитов.

Кредитная политика должна учесть:

• долгосрочные цели предприятия - повышение объема реализации, увеличение прибыли от каждой единицы товара при имеющемся объеме реализации, учащение оборачиваемости активов;

• сформировавшуюся рыночную обстановку–будет ли предоставление кредитов обычной практикой для предприятий-конкурентов;

• конкурентное положение предприятия на рынке - является ли предприятие монополистом или находится в поиске новых результативных средств в борьбе с конкурентами;

• признаки каналов распределения товаров и услуг - ориентировано ли предприятие на реализациюединичных сделок, работу с предприятиями розничной торговли или с узким числом оптовых закупщиков, исполняющихпокупки постоянно.[8]

Рассмотрим этапы разработки кредитной политики. Во-первых, нужноустановлениеобстоятельств выдачи товарного кредита по типам или блокам покупателей. Для отдельных компаний созданиемодели цен - документа, регламентирующего уровень цен на товар или услугу в зависимости от сроков его оплаты и других условий. Во-вторых, необходим расчет наибольшего срока выдачи товарного кредита.

Далее требуется разработка документа о выполнении кредитной политики. Кредитная политика призвана определятьнекие стандарты по следующим направлениям:

- кому предоставлять кредит –потенциал клиента;

- на каких условиях - зависимость стоимости товара от объемов продаж, сроков оплаты, выполнения других установленных покупателю задач;

- как много - определение кредитного лимита;

- как наказывать нарушителей - какова процедура погашения просроченной дебиторской задолженности.

Важным направлением является кредитная селекция клиентов. Предоставление коммерческих кредитов всем желающим приведет к сокращению прибыли, так как за счет неплатежеспособных клиентов вырастет доля безнадежной дебиторской задолженности с последующим ее списанием и недостатку денежных средств для расчетов с поставщиками - за счет больших сроков оплаты. Мнение относительно того может ли клиент оплатить задолженность вовремя субъективно и основывается на прошлом опыте и методах ведения бизнеса. Распределение покупателей по группам риска - своеобразный "фундамент" кредитной политики.

Показателями для оценки кредитной истории могут выступать:

• тип покупателя - дистрибьютор, оптовый посредник, розничная сеть, корпоративный клиент, разовый покупатель и прочее;

• период работы с покупателем - год, полугодие, квартал;

• количество лет существования организации с момента его регистрации;

• платежная дисциплина - имеется ли у покупателя дебиторская задолженность "старше" назначенного периода, например, свыше 4-х месяцев или величина просроченной дебиторской задолженности;

• среднемесячная величина закупок покупателя (за последний год) или объем закупок покупателя в общей доле реализаций предприятия и др;

Для каждого показателя устанавливается долясущественности. Сумма этой доли будет равна единице. Все дебиторы рассматриваются по каждому виду показателей с присвоением отметки в баллах (от 1 до 100). Например, у дебиторов, работающих с поставщиком более шести лет, оценка по данному показателю будет сто баллов, от трех до пяти лет - восемьдесят баллов и так далее. [9].

Подходы к определению кредитного периодамогут значительноотличаться. Во-первых, сроки кредитного периода могут быть определены рынком. Во-вторых, предприятие может иметь свои эффективные для него сроки предоставления кредита. И, в-третьих, предприятие пока не определило кредитный период, т.к. занимается изменением кредитной политики, в которой эффективность будет зависеть как раз от срока предоставления кредита.

Продолжительность кредита должна учесть период операционного цикла покупателя. При определении кредитного периода можно руководствоваться плановым объемом продаж. При этом имеется в виду, что срок кредитования определен заранее.