K004474 Дипломная работа Анализ управления платежеспособностью предприятия (на примере ооо «спецтранс»)

2 Анализ управления платежеспособностью предприятия (на примере ооо «спецтранс»)

2.1 Общая экономическая характеристика деятельности предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «СпецТранс» – предприятие, специализирующееся на производстве приборов, средств автоматизации и оборудования для нефтегазовой, энергетической и других отраслей промышленности.

Юридический адрес: 423230, Республика Татарстан, г. Бугульма.

ООО «СпецТранс», предприятие приборостроительной отрасли, соб-ственность акционерная, численность работающих 480 человек. Отсчет деятельности завода начался в апреле 1959г., когда постановлением СНХ Татарского экономически-административного района, был организован филиал Казанского предприятия п/я 490 по производству контрольно-измерительных приборов и средств автоматизации для нефтяной промышленности.

В 1965 году завод передан в подчинение Главного управление по ре-монту нефтяного оборудования и инструмента Министерства нефтяной промышленности СССР.

Предприятие имеет 50-летний опыт работы на нефтяном рынке и является поставщиком крупнейших компаний нефтегазовой отрасли России, Казахстана, Украины, Белоруссии, среди которых ОАО «Газпромнефть», ОАО «Татнефть», ОАО «Сургутнефтегаз», ТНК-ВР, ОАО «ЛУКОЙЛ», ОАО «РуссНефть», РУП «ПО «Белоруснефть», ОАО «Укрнафта» и др.

Номенклатура изделий включает в себя более 40 наименований. Ос-новная продукция завода: узлы учета нефти, измерительные линии, блоки контроля качества нефти, установки измерительные групповые автоматизированные АГЗУ-120М, установки блочные автоматизированные для приготовления и дозировки деэмульгаторов и ингибиторов коррозии БР, установки дозировочные электронасосные УДЭ, турбинные счетчики нефти и газа, счетчики жидкости массовые, пробоотборники нефти, влагомеры сырой нефти, глубинные приборы для исследования скважин. Более подробные сведения о продукции представлены в каталоге.

Проведённое в последнее время укрепление инженерных служб позволяет нам предлагать потребителям различные модификации производимого оборудования, учитывающие индивидуальные требования заказчика. Завод располагает заготовительным, литейным и металлообрабатывающим оборудованием, которое используется при изготовлении сложных изделий, имеет аттестованные технологии сварки, участок сборки блочного оборудования и укрытий, а также участок сборки средств измерений. Кроме того, имеются испытательные стенды, парк эталонных средств измерения, специальное оборудование для калибровки, первичной и периодической поверки измерительной аппаратуры.

Политика ООО «СпецТранс» в отношениях с конечными пользовате-лями продукции ориентирована на более тесное сотрудничество, в том числе, направленное на улучшение технического обслуживания оборудования в процессе эксплуатации.

Активы организации включают активы, находящиеся в обороте и активы, отсутствующие в обороте. Вследствие чего в самой большой степени основной состав активов описывает показатель отношения активов, состоящих в обороте и внеоборотных активов, вычисляемый по формуле: Ко/в = оборотные активы/внеоборотные активы. Произведем анализ структуры активов который представлен в таблице 2.1.

По данным таблицы видно, что общая сумма имущества за 2014 год по сравнению 2013 годом снизилась на 148107 тыс. руб., а за 2015 год по сравнению с 2014 г на 11123 тыс. руб., за счет уменьшения основных средств с 23081 тыс. руб. до 21651 тыс. руб., а также запасов с 26537 тыс. руб. до 10843 тыс. руб.

Таблица 2.1 - Анализ структуры и динамики активов ООО «СпецТранс» за 2013-2015 гг., тыс. руб.

Наименование показателей 2013 год 2014 год 2015 год Изменение 2013-2014 гг. Изменение 2014-2015 гг.

Тыс. руб. % Тыс. руб. % Тыс. руб. % Тыс.

руб. Тыс.

руб.

Нематериальные активы 6672 3,05 6672 9,50 4716 7,98 0 -1956

Основные сред-ства 24096 11,03 23081 32,87 21651 36,65 -1015 -1430

Отложенные налоговые акти-вы 1072 0,49 155 0,22 833 1,41 -917 678

Прочие внеобо-ротные активы 9148 4,19 5786 8,24 5715 9,67 -3362 -71

Итого 40988 18,77 35694 50,84 32915 55,71 -5294 -2779

Запасы 65540 30,02 26537 37,80 10843 18,35 -39003 -15694

НДС 45 0,02 0 0 277 0,46 -45        277

Дебиторская за-долженность (в теч. 12 мес.) 106752 48,90 6337 9,02 10232 17,32 -100415 3895

Денежные сред-ства 840 0,38 291 0,41 316 0,53 -549 25

Прочие оборот-ные активы 4140 1,89 1339 1,90 4492 7,60 -2801 3153

Итого 177317 81,22 34504 49,15 26160 44,28 -142813 -8344

Баланс 218305 100 70198 100 59075 100 -148107 -11123

Вертикальный анализ показывает, что оборотные активы в составе имущества в 2013 году составили 177317 тыс. руб. или 81,22%, в 2014 году по сравнению с 2013 годом оборотные активы уменьшились на 148107 тыс. руб. и составили 70198 тыс. руб. или 49,15%, а за 2015 год -59075 тыс. руб. Уменьшение оборотных активов произошло за счет уменьшения дебиторской задолженности в 2014 году по сравнению с 2013 годом, и за счет уменьшения запасов.

Динамика структуры активов ООО «СпецТранс» за 2013–2015 гг. представлена на рисунке 2.1.

Рис 2.1 – Динамика активов ООО «СпецТранс» за 2013–2015 гг., тыс. руб.

Из рисунка 2.1, видно, что на протяжении трех лет показатели уменьшаются. В 2015 г. Наибольшее значение в составе активов принимают основные средства, запасы, также увеличивается дебиторская задолженность.

Пассивы предприятия (т.е. источники пополнения ее активов) включают собственный капитал и запасов, заемных средств на долгий срок, заемных средств на кратчайший срок и кредиторской задолженности.

В целом источники средств возможно отделить на собственные и ссудные

(уравнивая ко второму задолженность, связанную с кредитами).

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. Характерной чертой собственного капитала является то, что он вкладывается на долгий срок и больше всего подвержен риску. С увеличением доли собственного капитала в общей сумме и уменьшением доли заемных средств увеличивается буфер, защищающий кредиторов от потерь.

Но следует принять во внимание, что финансирование функционирования организации используя только собственные средства не всегда прибыльно.

Также нельзя забывать о том, что в ситуации, когда фирма способна предоставить от вложенного капитала уровень отдачи выше, чем выплачивает по долговым обязательствам при низкой стоимости финансовых ресурсов, то привлекая займы, она способна поднять рентабельность собственного капитала.

Значит финансовое положение организации в большинстве случаев будет зависеть от того, каким оптимальным будет соотношение собственного и заемного капитала.

Формирование верной финансовой политики в данной проблеме позволит многочисленным организациям увеличить отдачу от своего функционирования.

Проанализируем структуру пассива баланса ООО «СпецТранс» за 2013-2015 гг. (табл. 2.2).

Из таблицы 2.2 можно сделать следующие выводы. Собственный капитал предприятия за 2014 г. Уменьшился на 247 тыс. руб., а в 2015 год увеличился на 3743 тыс. руб. и составил 66,64%, от валюты баланса. При этом в структуре собственного капитала, уставной капитал за три года 2013-2015 гг. не изменился, нераспределенная прибыль уменьшилась на 3743 тыс. руб.

Таблица 2.2 - Анализ структуры пассива ООО «СпецТранс» за 2013-2015 гг., тыс. руб.

Наименование показателей 2013 год 2014 год 2015 год Изменение.

   2014-2013 гг. 2015-2014 гг.

Тыс.руб. % Тыс.руб. % Тыс.руб. % Тыс.руб. Тыс. руб.

1      2 3 4 5 6 7 8 9

Уставной капитал 22641 10,37 22641 32,25 22641 38,32 0 0

Добавочный ка-питал 524 0,24 524 0,74 524 0,88 0 0

Нераспределенная

прибыль 263 0,12 16 0,02 -3727 -6,30 -247 -3743

Итого 23428 10,73 23181 33,02 19438 32,90 -247 -3743

Отложенные налоговые обяза-тельства 1142 0,52 25 0,03 268 0,45 -1117 243

Итого 1142 0,52 25 0,03 268 0,45 -1117 243

Краткосрочные займы и средства 82590 37,83 40000 56,98 0 0 -42590 -40000

Кредиторская

задолженность 111145 50,91 6992 9,96 39369 66,64 -104153 32377

Итого 193735 88,74 46992 66,94 39369 66,64 -147043 -7623

Баланс 218305 100 70198 100 59075 100 -148107 -11123

Краткосрочные обязательства за три года уменьшились: в 2013 году они составляли 88,74%, а в 2014 году – 66,94% и в 2015 году 66,64% от валюты баланса, за счет краткосрочной кредиторской задолженности с 111145 тыс. руб. до 39369 тыс. руб.

Динамика структуры пассивов ООО «СпецТранс» в 2013 – 2015 гг. изображена на рисунке 2.2.

По рисунку 2.2 видно, наибольшее значение в 2013 г занимает кредиторская задолженность и займы и кредиты, уставной капитал неизменен и составляет 22641 тыс. руб. В 2015 г. Показатели уменьшаются, но наибольшее значение составляет краткосрочная кредиторская задолженность по сравнению с 2014 г.

Рис 2.2 – Динамика структуры пассивов ООО «СпецТранс»

за 2013 – 2015 гг., тыс. руб.

В этой группе показатели отображают итог и отдачу текущей важнейшей деятельности.

Коэффициенты оборачиваемости активов показывают, как крутятся в процессе хозяйственной работы организации быстро выработанные активы.

В некоторой мере они оказываются индикатором его деловой оживленности. Анализ деловой активности проводится на основании показателей оборачиваемости и продолжительности одного оборота (см. табл. 2.3).

Из таблицы 2.3 видно, что в 2014 году количество оборотов активов составило 1,05, а в 2013 – 0,39, в результате произошло ускорение одного оборота на 588 дней. Но, учитывая, что среднее отраслевое значение составляет 365 дней. Следовательно, можно заключить, что значения коэффициента в сравнении со среднеотраслевым значением является крайне неприемлемым и свидетельствует об неэффективном управлении оборачиваемостью активов на ООО «СпецТранс».

Таблица 2.3- Анализ показателей деловой активности ООО «СпецТранс»за 2013-2015 гг., доли ед.

Показатель 2013г. 2014г.   2015 г. Изменение (+, -)

   2014 -2013 гг. 2015 -2014 гг.

1     2        3 4 5 6

Коэффициент оборачивае-мости активов, обороты 0,39     1,05 7,85 0,66 6,8

Коэффициент оборачивае-мости собственного капита-ла, обороты 3,01     4,77 11,18 1,76 6,41

Коэффициент оборачивае-мости кредиторской задол-женности, обороты 0,63     1,88 10,28 1,25 8,4

Коэффициент оборачивае-мости запасов, обороты 0,77     1,66 11,81 0,89 10,15

Период оборота активов, дни 935      347 46 -588 -301

Период оборачиваемости кредиторской задолженно-сти, дни 579      194 35 -385 -159

Период оборачиваемости запасов, дни 474      219 31 -255 -188

Период оборачиваемости собственного капитала, дни 121       76 32 -45 -44

Коэффициента оборачиваемости запасов с 2013 по 2015 годы увели-чился на 11,04 оборота, что повлекло за собой ускорение периода оборота на 443 дня.

Ускорение оборачиваемости собственного капитала в 3,5 раза в 2015 году по сравнению с 2013 годом произошло при увеличении показателя оборачиваемости собственного капитала.

В 2014 году произошло ускорение оборота на 385 дней по сравнению с 2013 годом при увеличении оборота кредиторской задолженности. По сравнению с 2014 годом в 2015 году произошло так же увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности на 8,4 оборота, что привело к ускорению оборота на 159 дней.

Отсюда следует, что оборачиваемость активов и капитала нормальная при рассчитанных показателях. Для дальнейшего ускорения оборачиваемости предприятию необходимо:

- уменьшить достаточно высокую сумму показателей оборотных активов и оборота запасов;

- увеличить значительный объем продаж

Основным показателем, показывающий финансовые итоги от работы организации, оказывается рентабельность. Рентабельность определяет прибыль, которая при инвестировании в предприятие или другие операции с финансами получается с каждого рубля средств.

Анализ показателей рентабельности ООО «СпецТранс» за 2013-2015 гг. представлены в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Анализ показателей рентабельности ООО «СпецТранс»за 2013-2015 гг., доли ед.

Показатели    2013 г.  2014 г.   2015 г. Изменение

   2014-2013 гг. 2015-2014 гг.

Коэффициент рентабельности продаж 3,91 13,83 -2,86 9,92 -16,69

Рентабельность    собственного капитала -0,26 30,05 1,23 30,31 -28,82

Рентабельность текущих затрат 1,12 10,46 0,81 9,34 -9,65

Рентабельность продукции 5,41 20,09 3,09 14,68 -17

В 2015 году рентабельность продаж уменьшилась, это связано с уменьшением прибыли от реализации. Рентабельность собственного капитала увеличивается в 2014 г. По сравнению с 2013 г. На, это свидетельствует о том, что предприятие использует эффективно собственный капитал, но в 2015 г. Значение показателя уменьшается до 1,23%.

Проведенный анализ позволяет сделать выводы, что стоимость имущества предприятия и источников его формирования за 2013-2015 гг. сократился. Показатели рентабельности изменяются в сторону ухудшения показателей, что в дальнейшем, возможно, ухудшит ситуацию на данном предприятии.

2.2 Оценка показателей платежеспособности и кредитоспособности предприятия

Проведем анализ платежеспособности предприятия на основе мето-дике ликвидности баланса ООО «СпецТранс» за 2013-2015 годы представ-ленной в 1 главе выпускной квалификационной работы (см. табл. 2.5).

Таблица 2.5 - Анализ ликвидности баланса ООО «СпецТранс» за 2013-2015 гг., тыс. руб.

АКТИВ    Годы            ПАССИВ       Годы

2013 2014 2015  2013 2014 2015

1 2 3 4 5 6 7 8

1. Наиболее лик-видные активы 840 291 316 1. Наиболее сроч-ные обязательства 111145 6992 39369

2. Быстрореализу-емые активы 110892 7676 14724 2. Краткосрочные пассивы 82590 40000 0

З. Медленно реа-лизуемые активы 65585 26537 11120 3. Долгосрочные пас-сивы 1142 25 268

4.Труднореализу-емые активы 40988 35694 32915 4. Постоянные пас-сивы 23428 23181 19438

БАЛАНС 218305 70198 59075 БАЛАНС 218305 70198 59075

Характеризуя ликвидность баланса предприятия ООО «СпецТранс» по данным таблицы 2.5, следует отметить, что в 2013 году наблюдался пла-тежный недостаток в наибольшей степени высоколиквидных активов - денежных средств для возмещения самых   срочных обязательств.

Медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы за анализируемый период, данный излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен па покрытие краткосрочных обязательств.

Таким образом, недостаточная ликвидность баланса на 2013 год говорит о недостаточно финансово-устойчивом положении ООО «СпецТранс». Та же ситуация наблюдается и в 2014 году. Баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным как на январь, так и на декабрь 2014 года.

Для ООО «СпецТранс» в 2014 г. также не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств. Положение анализируемого предприятия на ближайшее время затруднительно, для погашения краткосрочных долгов следует привлечь медленно реализуемые активы.

В 2015 году, хотя и увеличилась сумма наиболее ликвидных активов - денежных средств на 25 тыс. руб. по сравнению с 2014 годом.

Активы и пассивы бухгалтерского баланса ООО «СпецТранс» по сте-пени ликвидности обобщим в таблице 2.6.  

Таблица 2.6 - Сравнение активов по степени ликвидности и пассивов по сро-чности обязательств ООО «СпецТранс» за 2013-2015 гг.

Абсолютно лик-видный баланс Соотношение активов и пассивов баланса

ООО «ЛесПром»

2010 год 2011 год 2012 год

А1П1;

А2 П2;

А3 П3;

А4 П4. А1П1;

А2>П2;

А3 П3;

А4 > П4.. А1П1;

А2П2;

А3 П3;

А4 >П4. А1П1;

А2 >П2;

А3 П3;

А4 >П4.

Только условно ликвидным можно признать баланс, поскольку реализовывается лишь второе из четырех неравенств, т.е. активов, реализуемых в кратчайшие сроки больше чем краткосрочных обязательств.

Величина групп постоянных пассивов в 2015 г. больше величины труднореализуемых, это означает что предприятие осуществляет более рискованную финансовую политику. В данном случае понижение финансовых рисков осуществлено при помощи привлечения долговременных ссудных средств.

Отсюда следует, что недостаточной является ликвидность баланса ООО «СпецТранс».

Сравнение результатов А1 и П1 отображает соотнесение нынешних поступлений и платежей. На рассматриваемой организации за период с 2013 года по 2015 год данное отношение не удовлетворяет требованию полностью ликвидного баланса, что указывает на то, что фирме не удастся поправить свою платежеспособность.

Для оценки финансового положения, платежеспособности предприятия используется целая система показателей, среди которых обычно выделяют общий коэффициент покрытия; коэффициенты текущей ликвидности; абсолютной ликвидности; срочной ликвидности; ликвидности при мобилизации средств (табл. 2.7).

Таблица 2.7- Система показателей оценки финансового положенияООО «СпецТранс» за 2013-2015 гг.

Показатели

2013 г. 2014 г. 2015 г. Изменение (+; -)

   2014-2013 гг. 2015-2014 гг.

1 2 3 4 5 6

СОС (тыс.руб) -16418 -12488 -13209 -28906 -25697

Маневренность СОС (доли ед.) -0,7 -0,53 -0,67 -1,23 -1,2

Коэффициент текущей ликвидности (доли ед.) 1,89 0,73 0,66 -1,16 -0,07

Коэффициент быстрой ликвидности (доли ед.) 0,57 0,16 0,38 -0,41 0,22

Коэффициент абсолютной ликвидности (доли ед.) 0,004 0,01 0,01 0,006 0,01

Доля оборотных средств в активах (до-ли ед.) 0,81 0,49 0,44 -0,32 -0,05

Коэффициент обеспеченности СОС (доли ед.) -0,09 -0,36 -0,50 -0,45 -0,86

По данным таблицы 2.7 можно увидеть, что величина СОС уменьшается к концу 2014 года на 613 тыс .руб., к 2015 году увеличивается на 397 тыс.руб., при этом доля СОС в общей сумме активов предприятия уменьшается с 0,81% до 0,74%,что несомненно отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия, но незначительно.

Коэффициент текущей ликвидности к концу 2015 года уменьшается с 1,89 доли ед. до 0,66 доли ед. Это говорит о том, что предприятию недостаточно оборотных средств, чтобы погасить долги по краткосрочным обязательствам.

Коэффициент абсолютной ликвидности в конце 2013 года периода равнялся 0,004 доли ед., а к концу 2015 года он увеличился на 0,006 доли ед. до 0,01 доли ед., что обусловлено увеличением наиболее ликвидной части баланса - денежных средств на предприятии. Значение коэффициента ниже рекомендуемого уровня. Можно сделать вывод о том, что имеющихся денежных средств недостаточно для покрытия текущих обязательств предприятия.

Коэффициент срочной ликвидности увеличился до 0,38, и находится ниже нормативного значения, это объясняется тем, что для ликвидации краткосрочных обязательств не хватает ликвидных активов, и по мере необходимости организация будет должна рассчитываться за счет товарно- материальных ценностей.

Динамика показателей ликвидности ООО «СпецТранс» за 2013 - 2015 гг. показана на рисунке 2.3.

Из рисунка 2.3 видно, что наибольшее значение принимает коэффициент текущей ликвидности в 2013 г. 1,89 доли ед., в 2014 г. – 0,73 доли ед., в 2015 г. – 0,66 тыс. руб.

Таким образом, если сравнивать коэффициенты ликвидности 2013 и 2014 года, то можно сказать, что структура баланса неудовлетворительная, платежная готовность предприятия снижается. Все показатели, характеризующие платежеспособность предприятия в ООО «СпецТранс» находятся на уровне ниже нормы, однако наблюдается их незначительное повышение к концу 2015 года.

 Рис. 2.3 - Динамика показателей ликвидности ООО «СпецТранс»

за 2013-2015 гг., доли. ед.

Разные субъекты для оценки возможности банкротства, рассматрива-ющие финансовое состояние предприятия, применят собственные критерии.

Применение полного комплекса показателей финансов допускают ме-тодические подходы, которые возможно соединить в следующие важнейшие группы:

- надежность структуры бухгалтерского баланса;

- платежеспособность и ликвидность;

- финансовая свобода;

- полезность оборотного капитала;

- эффективность внеоборотного капитала;

- уместность и целостность осуществления внебюджетных и бюджет-ных обязательств;

- инвестиционная привлекательность;

- устойчивость на рынке.

Используя показатели бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, проведем анализ кредитоспособности и вероятности банкротства ООО «СпецТранс», применяя отчеты о прибылях и убытках и данные бухгалтерского баланса.

Подсчеты финансовых показателей нужных для этого показаны в таблице 2.8.

Таблица 2.8- Показатели финансов для оценки вероятности банкротства и кредитоспособности ООО «СпецТранс» за 2013-2015 гг., доли ед.

Показатель 2013 г. 2014 г.      2015 г. Тенденция

Коэффициент абсолютной ликвидности, доли ед. 0,004 0,01 0,01 Положительная

Коэффициент критической ликвидности, доли ед. 0,57 0,17 0,38 Положительная

Коэффициент текущей ликвидности, доли ед. 1,89 0,73 0,66 Положительная

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств, доли ед. 8,31 2,02 2,03 Положительная

Рентабельность продаж, % 3,91 13,83 -2,86 Положительная

Судя по значению показателей, ООО «СпецТранс» не может претендовать на место высококлассного заемщика, владеющего большим уровнем кредитоспособности, но с учитыванием позитивной тенденции почти по всем оценочным финансовым показателям смотрится весьма положительно с точки зрения монтиринга кредитоспособности

Помимо отечественных методических приемов оценки кредитоспособности предприятия – заемщиков для прогнозирования возможности банкротства употребляются зарубежные методики. Максимальную популярность приобрели методики, подготовленные такими общепризнанными учеными, как Э. Альтман, Бивер, Таффлер, Лис и др.

Эдвард Альтман предоставил некоторые варианты приемов подсчета индекса «Z-score» для оценки вероятности банкротства предприятия на принципе мультидискриминантного метода анализа, предложенный им в 1968 г. При помощи аппарата мультипликативного и дискриминантного анализа был выстроен индекс кредитоспособности и допускает оценивать вероятную угрозу банкротства в отношении хозяйствующих субъектов на данных доступных финансовой информации.

Для анализа потенциального банкротства предприятия воспользуемся разработанной Э. Альтманом двухфакторной моделью:

Z2 =   0,3877 – 1,0736 * (оборотные активы / краткосрочные обязательства) + 0,0579 * (заемный капитал / активы)                                                               (2.1)

Z2(2013 г.) = -1,57 доли ед.

Z2(2014 г.) = -0,35 доли ед.

Z2(2015 г.) = -0,28 доли ед.

При значении Z-score менее 1,23 за весь анализируемый период гово-рит об очень высокой вероятности банкротства.

По данным финансовой отчетности ООО «СпецТранс» за 2013-2015 гг. рассчитаем показатель вероятности банкротства по методики Э. Альтмана. За основу взята пятифакторная модель (Z5 рыночн.).

Z5 рыночн = (чистые оборотные активы / активы) * 1,2 + (прибыль от основной деятельности / активы) * 3,3 + (накопленный капитал / активы) * 1,4 + (устав-ной капитал / обязательства) * 0,6 + (выручка от продаж / активы) * 1(2.2)

Z5 рыночн (2013 г.) = 1,22 доли ед.

Z5 рыночн (2014 г.) = 3,28 доли ед.

Z5 рыночн (2015 г.) = 5,00 доли ед.

По шкале Э. Альтмана ООО «СпецТранс» относится к категории предприятия, вероятность банкротства очень низкая (перспектива платежеспособности).