V006911 Курсовая работа Анализ финансового состояния предприятия и формирование программы финансового оздоровления

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………5

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ………………………………………………………………...7

1.1 Сущность и назначение анализа финансового состояния предприятия……………………………………………………………………….7

1.2 Методы анализа и показатели финансового состояния предприятия……………………………………………………………………...14

1.3 Сущность и основные направления финансового оздоровления предприятия……………………………………………………………………...27

2 КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «МАСЛОВО»…………………………………………………………………….35

2.1Организационно - экономическая характеристика предприятия…...35

2.2 Анализ финансового состояния ООО «Маслово»…………………...45

2.3 Оценка вероятности банкротства ООО «Маслово»…………………54

3 ФОРМИРОВАНИЕ ПРОГРАММЫ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ООО «МАСЛОВО» ………………………………..............61

3.1 Разработка мероприятий, направленных на финансовое оздоровление ООО «Маслово»………………………………………………….61

3.2 Оценка результативности предложенных мероприятий……………66

ЗАКЛЮЧЕНИЕ …………………………………………………………..70

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………....72

ПРИЛОЖЕНИЕ А - Система финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности...…………………………………………………………74

ПРИЛОЖЕНИЕ Б - Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия……………………………….76

ПРИЛОЖЕНИЕ В - Алгоритм расчета показателей деловой активности предприятия…………………………………………………………………….78

ПРИЛОЖЕНИЕ Г -  Устав ООО «Маслово» ………………………………

ПРИЛОЖЕНИЕ Д – Бухгалтерская отчетность ООО «Маслово» за 2014-2015 годы.…………………………………………………………………………

ПРИЛОЖЕНИЕ Е - Авторские подходы к оценке нормативных значений показателей рентабельности» …………………………………………………

ПРИЛОЖЕНИЕ Ж - Модели прогнозирования вероятности банкротства предприятия…………………………………………………………………….

ПРИЛОЖЕНИЕ З - Справка о ходе реализации Федерального закона от 9 июля 2002 г. № 83-ФЗ «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей»………………………………………………………

ПРИЛОЖЕНИЕ И – Отчет о сельскохозяйственной технике и энергетике за 2015 год………………………………………………………………………..

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время осуществление предпринимательской деятельности российских организаций происходит в условиях повышенных рисков. Они чаще, чем их зарубежные коллеги, оказываются в кризисных ситуациях. Причем согласно мнению многих экономистов большинство таких случаев связано с неадекватной оценкой хозяйствующими субъектами собственного финансового положения, а также несвоевременное выявление и решение возникающих проблем.

Актуальность изучаемой темы раскрывается тем, что анализ финансового состояния позволяет сформировать всю необходимую деловую информацию для разработки стратегии развития предприятия. Невозможность сохранять в будущих периодах необходимый уровень финансового состояния и нерациональное управление финансами являются основными причинами банкротства предприятий и необходимости разработки программы финансового оздоровления. Выявление этих проблем на предприятии и последующее их нивелирование является первостепенной задачей для успешного функционирования предприятия.

Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность ООО «Маслово».

Предметом исследования являются организационно-экономические отношения, возникающие в процессе анализа финансового состояния предприятия и предотвращения рисков банкротства за счет разработки механизмов финансового оздоровления.

Цель работы – проведение комплексного анализа финансового состояния ООО «Маслово» и формирование стратегии его финансового оздоровления.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- изучить назначение анализа финансового состояния предприятия;

- исследовать методику проведения анализа финансового состояния предприятия и применяемые в ней показатели;

- изучить основные направления финансового оздоровления и модели оценки вероятности банкротства предприятия;

- дать общую организационно-экономическую характеристику ООО «Маслово»;

- провести комплексный анализ финансового состояния ООО «Маслово»;

- оценить вероятность банкротства ООО «Маслово» на основе представленной методики;

- разработать мероприятия, направленные на финансовое оздоровление организации и оценить их экономическую целесообразность.

Для решения исследовательских задач использованы методы системного, комплексного, логического, ретроспективного анализа, а также экономико-математические и статистические методы анализа финансового состояния и модели вероятности банкротства.

Информационную базу составляют данные бухгалтерской и финансовой отчетности ООО «Маслово», законодательные и нормативно-правовые акты, монографии и брошюры, учебники и учебные пособия, статьи в научных журналах и сборниках, а также источники интернет. Особую ценность при написании данной работы занимает учебник Шеремета А.Д. и Сейфулина Р.С. «Методика финансового анализа».

Практическая значимость работы заключается в том, что ее результаты могут быть использованы в анализе рисков банкротства предприятия с целью повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности ООО «Маслово».

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И ФОРМИРОВАНИЕ ПРОГРАММЫ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ

1.1 Сущность и назначение анализа финансового состояния предприятия

Аналитические процедуры, выполняемые на предприятии финансовыми менеджерами, имеют большое разнообразие. Однако в системе финансового анализа существует блок, который является универсальным и обязательным для любого экономиста. Результаты анализа элементов данного блока входят в число основных аргументов, используемых при принятии управленческих решений в отношении внутренней и внешней среды предприятия. Менеджеры, которые регулярно проводят анализ финансового состояния предприятия, получают хорошие показатели его деятельности.

Становление финансового анализа, разработка его теории, методов и приемов происходило постепенно. Историческим аспектам становления науки на микроуровне посвящены труды экономистов М. И. Баканова, А. Д. Шеремета и Л. Е. Басовского.

По мнению А. Д. Шеремета и Е. В. Негашева, под финансовым состоянием понимается способность предприятия самостоятельно финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью [5].

Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Предмет анализа финансового состояния предприятия - финансовые ресурсы и их потоки.

Проведение анализа финансового состояния предприятия преследует, по мнению О.В. Ефимовой, две основные цели:

1. Получение информации о способности создавать добавленную стоимость. Этот аспект является особенно важным при принятии решения о выплате дивидендов, возможности развития бизнеса и т.д.

2. Формирование информации об имущественном и финансовом состоянии, т.е. обеспеченности источниками получения прибыли.

При оценке финансового состояния предприятия обычно выделяют несколько основных этапов (рисунок 1).

Рисунок 1 – Основные этапы анализа финансового состояния предприятия

На первом этапе определяется подход к анализу, среди которых выделяются следующие подходы:

1. Сравнение показателей предприятия со средними показателями для экономики или отрасли (с нормативными).

2. Сравнение показателей данного отчетного периода с данными предшествующих периодов или плановыми показателями.

3. Сравнение показателей с аналогичными показателями других фирм – конкурентов [12].

Показатели конкретного предприятия, при сравнении их со среднеотраслевыми или нормативными, будут зависеть от особенностей организации производства, технологии, форм собственности, географического положения и других факторов. В меньшей степени, эти факторы влияют на временные сравнения показателя одного предприятия, но здесь сказываются особенности состояния экономики, факторы сезонности производства.

На втором этапе проводится оценка объективности, достоверности, полноты, достаточности информации для проведения анализа.

Третий этап представляет собой собственно анализ, как совокупность методов и рабочих приемов.

Объекты финансового анализа делятся на 2 группы: хозяйствующие субъекты и конкретные аспекты финансового положения [21].

Другая классификация объектов анализа финансового состояния приведена в таблице 1.

Таблица 1 – Объекты финансового анализа

Объекты финансового анализа Характеристика Виды объектов

Базовые  Оценивается структура и эффективность использования ресурсов через показатели рентабельности и оборачиваемости Финансовые результаты как эффективность деятельности предприятия за период

 Имущество как активные финансовые ресурсы

 Капитал как пассивные финансовые ресурсы

Критери-альные  Оценивается выполнение критерия и степень его соблюдения Финансовая устойчивость (платежеспособность) как способность обеспечивать нормальными источниками формирования основные и оборотные производственные фонды

 Ликвидность (кредитоспособность) как способность своевременно расплачиваться по всем обязательствам предприятия

 Вероятность банкротства как способность предприятия расплатиться по краткосрочным обязательствам

Анализом финансового состояния предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим выделяют внутренних и внешних субъектов анализа.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Его результаты обычно используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. С другой стороны, внутренний анализ более субъективен и требует от осуществляющих его работников предприятия постоянного повышения квалификации [6].

Внешний финансовый анализ проводится в интересах государства, потенциальных партнеров, возможных инвесторов, акционеров и кредиторов, как правило, аудиторскими и консалтинговыми фирмами. Его цель состоит в установлении возможности выгодного вложения средств для обеспечения максимума прибыли и исключения риска возможных потерь. Внешние аналитики более профессиональны, квалифицированы, но не имеют доступ ко всей внутренней информации предприятия, поэтому внешний анализ менее детализирован и более формализован [9].

Результаты финансового анализа позволяют заинтересованным лицам и предприятиям принимать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности предприятия за предшествующие годы (ретропериод).

Исходя из вышеизложенного, пользователями информации, получаемой в ходе анализа финансового состояния предприятия, могут быть внешние и внутренние аналитики (таблица 2).

Таблица 2 – Пользователи результатами анализа финансового состояния предприятия

Группа пользователей информации Пользователи Интересы

Внутренние пользователи Руководство предприятия - Оценка эффективности деятельности;

- принятие управленческих решений:

- вывод предприятия из кризисного или неустойчивого финансового состояния

Финансово-экономические службы предприятия - оперативное управление финансовыми ресурсами;

 - выработка финансовой стратегии предприятия

Маркетинговая служба Проведение объективного маркетингового исследования

Работники предприятия - Оценка возможностей предприятия по выплате заработной платы;

- обеспечение гарантии занятости

Внешние пользователи Акционеры - Оценка адекватности дохода;

- оценка степени рискованности инвестиций; - оценка перспектив выплаты дивидендов

Государство Обобщение информации о финансовом состоянии предприятий по отраслям, регионам и стране в целом

Кредиторы Определение возможности предприятия по своевременному погашению задолженности

Инвесторы Оценка прибыльности вложений в предприятие

Банки Оценка надежности предприятия в качестве заемщика и клиента

Страховые компании Оценка страховых рисков

 и определение величины страховых взносов

Инвестиционные компании Оценка надежности

Обязательным условием эффективного финансового анализа является заинтересованность в его результатах руководства предприятия.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Учеными – экономистами выделяются два подхода к оценке финансового состояния предприятия с точки зрения используемой информации (рисунок 2).

Рисунок 2 – Основные подходы к оценке финансового состояния предприятия

В рамках бухгалтерского подхода анализируются формы бухгалтерской отчетности, а финансовый подход предполагает комплексную диагностику финансового состояния предприятия [15].

На основании всего изложенного выше можно прийти к выводу, что главная задача финансового анализа заключается в уменьшении неопределенности, которая связана с принятием экономических решений, нацеленных на перспективу.

Анализ финансового состояния предприятия является комплексным понятием и характеризуется системой относительных и абсолютных показателей, определяющих разные аспекты работы предприятия. В то же время стоит обратить внимание, что основным при осуществлении финансового анализа является не определение показателей, а способность правильного трактовки полученных результатов.

По мнению Г.В. Савицкой, большинством авторов для оценки финансового состояния организации используются блоки анализа, представленные на рисунке 3.

Рисунок 3 – Блоки анализа финансового состояния предприятия

Таким образом, анализ финансового состояния предприятия позволяет:

1. Оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия.

2. Оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения.

3. Выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации.

4. Спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов [22].

Система ключевых финансовых показателей обеспечивает контроллинг финансовой устойчивости бизнеса, выступает индикатором оптимальности структуры источников финансирования, а также состояния финансовой среды экономического субъекта, контролируя наличие запаса финансовой прочности и развитие экономического потенциала компании. 

1.2 Методы анализа и показатели финансового состояния предприятия

Активные изменения в современной рыночной экономике формируют необходимость в постоянном совершенствовании методологии анализа финансового состояния предприятий в различных отраслях. Идут поиски способов повышения эффективности деятельности компаний с учетом активно развивающейся конкурентной среды, проводится диагностика существующих проблем в компаниях, проводится оценка финансовых рисков, анализ финансовых потоков, планов развития.

В связи с чем выделяют большое количество способов проведения финансового анализа:

1. Графический способ — наиболее полный и удобный с точки зрения принятия управленческих решений, в том числе в области финансов.

2. Табличный способ — более привычен для бухгалтеров.

3. Коэффициентный способ — применяется как самостоятельный в случае экспресс-сравнения или при предоставлении результатов анализа работникам нефинансовых служб предприятия [4].

Существуют различные классификации методов анализа финансового состояния.

Методы анлиза финансового состояния по степени формализации представлены на рисунке 4.

Рисунок 4 – Методы анлиза финансового состояния по степени формализации

Неформализованные методы анализа основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне (методы экспертных оценок, сценариев, сравнения и др.). Их применение характеризуется определенным субъективизмом, так как здесь на первый план выдвигаются интуиция, опыт и знания аналитика [11].

В основе формализованных методов лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости (метод средних и относительных величии, метод группировки, элементарные методы обработки рядов динамики, индексный метод, метод цепных подстановок, арифметических разниц, дифференциальный, интегральный методы, метод дисконтирования и др.) [11].

В основе другой классификации лежат инструменты, применяемые при анализе финансового состояния предприятия (рисунок 5).

Рисунок 5 - Методы анлиза финансового состояния по применяемому инструментарию

Среди методов данной классификации для оценки финансовго состояния чаще всего используются:

1. Метод абсолютных величин - для оценки объемов денежных потоков предприятия.

2. Метод относительных величин позволяет анализировать динамику различных показателей, а также изучить их структуру (удельный вес).

3. Балансовый метод: при необходимости уравнивания активов и обязательств предприятия при оценке финансовой устойчивости (платежеспособности), ликвидности (кредитоспособности).

4. Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов на результирующий показатель с помощью детерминированных и стохастических приемов исследования. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ) – раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяют в общий показатель.

Исходя из последней классификации методов анализа финансового состояния, финансовый анализ в ретроспективе и перспективе проводится с помощью различных типов моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями (рисунок 6).

Рисунок 6 – Методы анализа финансового состояния по используемым моделям

Нормативные модели позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятия с ожидаемыми, которые рассчитываются по бюджету. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов, по технологическим показателям и т.д. [18].

Предикативные модели используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния и предполагают расчет точки критического объема продаж, ускорение финансовых прогноститечских расчетов и модели динамического анализа.

Что же касается дескриптивных моделей, то они известны как модели описательного характера и являются основой оценки финансового состояния предприятия. Эти модели характеризуются построением системы отчетных балансов и представлением финансовой отчетности в различных аналитических разрезах [20].

В основе горизонтального (временного) анализа лежит исчисление базисных темпов роста балансовых статей. Он позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей ил групп, входящих в состав отчетности, по сравнению с показателями предыдущего периода.

Вертикальный анализ предполагает представление отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщенных итоговых показателей. Обязательными элементами данного анализа являются динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе средств и источников их покрытия [17].

Трендовый анализ представляет собой сравнение каждой позиции отчетности с позициями ряда предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, a, следовательно, осуществляется прогнозный анализ.

Также к дескриптивным моделям относится, так называемая, система аналитических коэффициентов – ведущий элемент анализа финансового состояния, применяемый различными группами пользователей.

Рассмотренная выше модель является основой одного из видов анализа финансового состояния предприятия по степени детализации - углубленного анализа. Также выделяют экспресс-анализ, который направлен на получение оперативной оценки финансового состояния и динамики развития предприятия, не предполагает сложных расчетов аналитических коэффициентов и наличия детализированной информационной базы. В таком случае, будут использоваться показатели, взятые в динамике, и не все, а лишь их небольшой перечень [6].

При изучении множества авторских подходов к проведению углубленного анализа финансового состояния организации, были сформулированы основные этапы анализа и оценки:

1. Анализ имущественного положения предприятия.

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

3. Анализ текущей платежеспособность предприятия и ликвидности его бухгалтерского баланса.

4. Анализ прибыли и рентабельности.

5. Анализ деловой активности предприятия.

Далее в процессе работы компании и анализа ее деятельности, необходимо сформировать индивидуальный набор показателей, подобрать формулу их расчета, нормативные значения и их интерпретацию, соответствующую реальному положению дел.

Анализ имущественного состояния предприятия сводится к определению стоимости имущества предприятия, его структуры, источников формирования. Он необходим как для самого предприятия, так и для внешних потребителей информации (министерств, поставщиков, банков и т.п.). В результате удается оценить финансовый риск при заключении сделок и договоров.

Достаточно подробная характеристика имущественного положения в динамике приводится в активе баланса (форма №1), а также в сопутствующих отчетных формах (форма №5).

Для оценки имущественного положения предприятия строится сравнительный аналитический баланс, на основе которого осуществляется анализ структуры имущества и источников средств предприятия, который в упрощенной форме можно представить следующим образом (таблица 3).

Таблица 3 – Структура аналитического баланса

Актив Пассив

Имущество Источники средств

1. Внеоборотные (иммобилизованные) активы 1. Собственный капитал

2. Оборотные (мобильные) активы 2. Заемный капитал

2.1 Запас

2.2 НДС 2.1 Долгосрочные обязательства

2.2 Краткосрочные обязательства

2.3 Дебиторская задолженность 2.2.1 Кредиты и займы

2.4 Краткосрочные финансовые вложения 2.2.2 Кредиторская задолженность

2.5 Денежные средства

Далее рассчитываются и анализируются финансовые коэффициенты, характеризующие имущественное положение коммерческой организации, основные из которых представлены в таблице 4.

Таблица 4 – Характеристика имущественного положения организации

Наименование показателя Формула расчета

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия Итог баланса-нетто

Доля основных средств в активах Стоимость ОС / Итог баланса - нетто

Доля активной части основных средств Стоимость активной части ОС / Стоимость ОС

Коэффициент износа основных средств Накопленный износ/Первоначальная стоимость ОС

Коэффициент обновления основных средств Стоимость новых ОC/ Стоимость ОС на конец периода

Коэффициент выбытия основных средств Стоимость выбывших ОС/Стоимость ОС на начало периода

Таким образом, имущественное и финансовое положение предприятия представляют собой две стороны экономического потенциала. И эти обе стороны взаимосвязаны: нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового состояния, и наоборот.

Задачей анализа ликвидности и платежеспособности предприятия является оценка кредитоспособности, то есть способности предприятия своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам [19].

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения обязательств, предусмотренных контрактами.

Платежеспособность ознчает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для текущих расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Ликвидность и платежеспособность не являются эквивалентными. Они характеризуются относительными и абсолютными показателями.

К важнейшим абсолютным показателям относятся:

1. Величина собственных оборотных средств (СОС), то есть та часть собственного капитала, которая является источником покрытия его текущих активов, имеющих оборачиваемость менее одного года:

                                    СОС = СК (+ДП) – ВА                                           (1)

где СК – собственный капитал,

       ДП – долгосрочные пассивы,

       ВА - внеоборотные активы.

Рост данного показателя в динамике при прочих равных условиях рассматривается как положительная тенденция.