K004096 Дипломная работа Обоснование управленческих решений, разработанных на основе информации, полученной в результате анализа финансовой отчетности

Оглавление

Оглавление 6

1 Введение 8

2 Теоретические аспекты анализа финансовой отчетности 10

2.1 Методы финансового анализа 10

2.2 Анализ формы №1 «Бухгалтерский баланс» 11

2.2.1 Ликвидность баланса 11

2.2.2 Финансовая устойчивость 13

2.3 Анализ формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» 14

2.3.1 Рентабельность 14

2.3.2 Деловая активность 15

3 Анализ финансовой отчетности 16

3.1 Характеристика объекта 16

3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности 17

3.3 Анализ финансовой устойчивости 24

3.4 Анализ рентабельности и прибыльности 30

3.5 Анализ деловой активности 34

3.6 Выводы и рекомендации 40

3.6.1 Рекомендации 40

4 Обоснование целесообразности рекомендаций 46

4.1 Снижение затрат 46

4.1.1 Бюджетирование 46

4.1.2 Сравнение покупки за собственный капитал, в кредит и в лизинг 48

4.1.3 Горизонтальная интеграция 51

4.1.4 Передача на аутсорсинг 53

4.2 Оптимизация денежных потоков 54

4.2.1 Увеличение прочих доходов 54

4.2.2 Увеличение объема денежных средств на балансе 54

4.3 Реструктуризация дебиторской задолженности (четверг) 55

4.3.1 «Календарь» дебиторской и кредиторской задолженностей и взаимозачеты 55

4.3.2 Досрочное погашение дебиторской задолженности 56

4.3.3 Факторинг 57

4.3.4 Уступка права требования на дебиторскую задолженность 59

4.3.5 Сокращение предоставления услуг в кредит 59

4.3.6 Проверка платежеспособности потенциальных дебиторов 60

4.4 Реструктуризация кредиторской задолженности 62

4.4.1 Переоформление задолженности в качестве займа 62

4.4.2 Перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные 63

4.4.3 Оформление банковского векселя 63

4.5 Анализ налогового законодательства 64

4.6 Работа с персоналом (понедельник) 64

4.7 Разработка стратегии (вторник) 66

4.8 Корректировка отчетности и повторный анализ 66

4.9 Выводы 66

5 Заключение 67

Список использованных источников 68

Введение

В настоящее время состояние экономики Российской Федерации претерпевает значительные изменения, в связи с чем, всем без исключения предприятиям необходимо адаптироваться к новым условиям. Скорость и качество реагирования фирмы на изменения внешней среды в значительной степени зависят от ее финансового благополучия.

Таким образом, чтобы поддерживать жизнеспособность предприятия, менеджменту необходимо постоянно оценивать финансовое состояние и риски. Этой цели служит финансовый анализ на предприятии. Основная его цель – выявление не только текущего положения дел, но и оценка тенденций финансовых процессов на фирме. Данная информация может подсказать руководству, какие решения принимать, как выбрать и в какую сторону направлять стратегию и тактику фирмы.

Нужно принимать во внимание тот факт, что «Смарт-Дриллинг» работает в отрасли нефте- и газодобычи. В данном периоде развития экономики роль данных ресурсов чрезвычайно высока, а отрасль претерпевает значительные и не всегда прогнозируемые изменения. В связи с эти необходимо повышать финансовую устойчивость, чтобы в случае чего остаться «на плаву».

Таким образом, очевидно, что финансовое состояние фирмы во многом определяет долгосрочные перспективы ее деятельности, а значит, его необходимо постоянно совершенствовать при помощи различных мероприятий и инструментов.

Целью данной работы является обоснование и определение эффективности управленческих решений, разработанных на основе анализа финансовой отчетности.

Для выполнения поставленной цели необходимо решить ряд следующих задач:

изучить теоретические аспекты анализа финансовой отчетности;

 провести анализ финансовой отчетности «ООО «Смарт-Дриллинг»», в том числе:

анализ ликвидности и платежеспособности;

анализ финансовой устойчивости;

анализ рентабельности и прибыльности;

анализ деловой активности.

изучить полученные данные и разработать ряд рекомендаций по улучшению финансового состояние предприятия;

провести анализ их эффективности.

Актуальность данной темы заключается в том, что финансовое благополучие, определяемое по результатам финансового анализа, играет ключевую роль в положении фирмы на рынке. Кроме того, на основе данного вида анализа принимают решения не руководители предприятия, но и его собственники, учредителя, кредиторы, инвесторы и потенциальные партнеры, что в очередной раз подтверждает высокую значимость данного инструмента управления.

 Теоретические аспекты анализа финансовой отчетности

Методы финансового анализа

Основной целью финансового анализа можно назвать получение небольшого количества показателей, взглянув на которые любой человек, даже не профессионал сможет сделать выводы об эффективности финансовой деятельности предприятия. А также такой анализ позволяет выявить, как распределяются ресурсы организации и дать соответствующие рекомендации.

Можно выделить следующие группы методов анализа:

1) структурный анализ;

2) факторный анализ;

3) маржинальный анализ (анализ безубыточности);

4) анализ отклонений.

Подробнее разберем те, которые будут использованы в данной работе.

Структурный анализ

Суть данного метода заключается в следующем:

1) рассматривается показатель, имеющий определенную внутреннюю структуру, т.е. состоящий из нескольких частей (элементов);

2) оцениваются доли каждой (или некоторых интересующих) из частей в общем значении показателя;

3) делается вывод о том, какие из частей внесли наибольший (или наименьший) вклад в конечное значение показателя.

Выделяют горизонтальный и вертикальный структурный анализ.

Факторный анализ

Суть данного метода заключается в следующем:

на основе полученных данных за период (как фактических, так и плановых) по определенным алгоритмам сравниваются между собой различные статьи бюджетов всех типов;

найденные соотношения формируют группу показателей (коэффициентов, индексов);

рассчитанные значения показателей сравниваются между собой и/или со значениями, принятыми в качестве нормативных (желаемых, допустимых или критических).

Одним из видов факторного анализа является коэффициентный.

В рамках коэффициентного анализа производится расчет определенных величин (коэффициентов), значения которых можно сравнивать между собой за различные периоды, по бизнесам, направлениям деятельности или статьям, а также с принятыми нормативными значениями [1].

Основным источником информации о деятельности предприятия является бухгалтерская (финансовая) отчетность. Наибольшую информацию для анализа содержат Бухгалтерский баланс (форма № 1) и Отчет о прибылях и убытках (форма № 2), для более детального анализа за финансовый год могут быть использованы данные всех приложений к балансу.

Анализ формы №1 «Бухгалтерский баланс»

Бухгалтерский баланс является важнейшим документом отчетности фирмы. Баланс дает возможность собственнику контролировать финансовое положение фирмы и запасы, имеющиеся у нее. Кроме того, руководитель организации при анализе баланса может выявить недостатки в работе предприятия, а другие фирмы и различные кредиторы – принять решение об инвестировании или предоставлении кредита. В данной работе бухгалтерский баланс ООО «Смарт-Дриллинг» представлен в приложении 1 (за 2014 год) и 2 (за 2015 год).

Ликвидность баланса

Итак, бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату. Актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, то есть в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму.

Ликвидность баланса — степень покрытия обязательств организации ее активами, которая отражает скорость возврата в оборот денег, вложенных в различные виды имущества и обязательств. От того, сколько времени займет этот процесс, зависит степень ликвидности [2].

Для анализа ликвидности активов фирмы обычно рассчитывают такие коэффициенты, как:

абсолютная ликвидность;

быстрая ликвидность;

текущая ликвидность;

обеспеченность собственными основными средствами;

маневренность функционального капитала;

общий показатель ликвидности баланса.

Они позволяют оценить эффективность использования менеджментом компании его активов. Эффективность работы определяется соотношением чистой прибыли, определяемой различными способами, с суммой активов, используемых для получения этой прибыли. Данная группа показателей формируется в зависимости от акцента исследования эффективности. Следуя целям анализа, формируются компоненты показателя: величина прибыли (чистая, операционная, прибыль до выплаты налога) и величина актива или капитала, которые образуют эту прибыль [3].

Финансовая устойчивость

Одна из основных задач анализа финансового состояния — изучение показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Для нее свойственны превышение доходов над расходами, маневрирование свободными денежными средствами и эффективное их использование в процессе текущей (операционной) деятельности.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственным и заемным капиталом в течение периода, предшествующего этой дате.

Важно, чтобы состав и структура собственных и заемных источников средств отвечали стратегическим целям развития предприятия, т. к. недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т. е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств часто усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты [4].

в рамках данного анализа определяется тип финансовой устойчивости, а также рассчитывается ряд коэффициентов:

коэффициент автономии;

коэффициент устойчивого финансирования;

коэффициент маневренности собственного капитала;

коэффициент соотношения заемного и собственного капитала;

коэффициент структуры заемного капитала.

Анализ формы №2 «Отчет о прибылях и убытках»

Анализ данного отчета важен для фирмы, потому что он отражает наиболее важные показатели результатов финансовой деятельности фирмы. Он служит источником информации для анализа показателей рентабельности предприятия, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и других показателей. Ознакомиться с отчетом о прибылях и убытках «Смарт-Дриллинга» за 2014 и 2015 годы можно в приложении 3 и 4 соответственно.

Рентабельность

Показатели прибыльности (рентабельности) позволяют дать оценку эффективности использования менеджментом предприятия его активов. Эффективность работы менеджмента определяется соотношением чистой прибыли, определяемой различными способами, с суммой активов, использованных для получения этой прибыли. Следует отметить, что в данном контексте эти показатели имеют смысл английского слова “return on …”, что буквально означает “отдача от …”, например, “отдача от использования оборотных средств” [5].

Рентабельность характеризуют следующие параметры:

рентабельность продаж;

рентабельность активов;

фондорентабельность;

рентабельность основной деятельности;

рентабельность собственного капитала.

Деловая активность

Главной целью анализа деловой активности предприятии является оценка эффективности управления активами и определение потенциальных возможностей ее повышения.

Одной из качественных характеристик финансовой политики предприятия является показатель скорости оборота активов предприятия. Чем выше скорость оборота активов, тем эффективнее работает предприятие.

Абсолютное или относительное увеличение активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действии факторов инфляции, но и о замедлении их оборота, что вызывает увеличение их объема. В зависимости от скорости оборачиваемости для обеспечения нормального осуществления хозяйственной деятельности необходима различная величина отдельных видов активов. Поэтому анализ деловой активности и должен быть, прежде всего, сосредоточен на исследовании оборачиваемости и использования активов [6].

Для оценки деловой активности рассчитываются следующие коэффициенты:

коэффициент оборачиваемости активов;

коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;

коэффициент оборачиваемости материальных запасов;

коэффициент оборачиваемости основных фондов;

Оборачиваемость денежных средств.

Кроме того, в данном разделе формируются значения операционного и финансового циклов, которые характеризуют взаимодействие дебиторской и кредиторской задолженностей. 

Анализ финансовой отчетности

Характеристика объекта

Объектом исследования является ООО «Смарт-Дриллинг», которое  создано 20 октября 2008 года и находится в городе Томске, по адресу: РФ, 634003, г.Томск, ул.Средне-Кирпичная, 9б.

Основное направление деятельности предприятия – устройство переходов для прокладки трубопроводов (в том числе газо- и нефтепроводов) под водными и/или иными препятствиями методом горизонтально-направленного бурения (ГНБ). Также оказываются услуги по бурению и креплению скважин с горизонтальным окончанием ствола на залежах сверхвязкой нефти [7].

Фирма работает на основной системе налогообложения.

Смарт-Дриллинг является малым предприятием, т.к.:

численность работников не превышает 100 человек;

суммарная доля участия государства, субъектов РФ, муниципальных образований, общественных и религиозных организаций (объединений), благотворительных и иных фондов в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) не превышает 25 процентов;

выручка от реализации не превышает 120 млн.руб. (по этому критерию предприятие можно отнести к микропредприятию).

Организационная структура представлена на рисунке 3.1.

Рисунок 3.1 – Организационная структура «Смарт-Дриллинг»

Анализ ликвидности и платежеспособности

Первым шагом при анализе финансового состояния предприятия является оценка ликвидности его баланса и платежеспособности фирмы.

Эти показатели тесно связаны между собой, ведь платежеспособность напрямую зависит от величины активов и их способности обращаться в денежную форму.

Для анализа при помощи коэффициентов необходимо сгруппировать активы и пассивы по следующему принципу: активы группируются по степени ликвидности, пассивы – по срочности погашения.

Группировка выглядит следующим образом и включает (таблица 3.1) [8].

Таблица 3.1 – Группировка активов и пассивов

Группировка активов Группировка пассивов

А1 — наиболее ликвидные активы:

краткосрочные финансовые вложения;

денежные средства и денежные эквиваленты. П1 — наиболее срочные обязательства:

кредиторская задолженность;

прочие пассивы;

ссуды, не погашенные в срок.

А2 — быстрореализуемые активы:

дебиторская задолженность;

прочие активы. П2 — краткосрочные пассивы:

краткосрочные заемные средства.

А3 — медленно реализуемые активы:

запасы;

долгосрочные финансовые вложения. П3 — долгосрочные пассивы:

долгосрочные заемные средства.

А4 — труднореализуемые активы:

внеоборотные активы. П 4 — постоянные пассивы:

капитал и резервы.

Структура активов и пассивов приведена на рисунке 3.2 и 3.3 соответственно.

Рисунок 3.2 – Структура активов в динамике

Рисунок 3.3 – Структура пассивов в динамике

Очевидно, что в начале исследуемого периода «Смарт-Дриллинг» испытывала острую нехватку наиболее ликвидных активов – доля наиболее срочных обязательств составляла примерно 4/5 всех обязательств. Однако предприятие располагало достаточным количеством средств в долгосрочной перспективе. В 2015 году ситуация несколько меняется – доля наиболее срочных обязательств приближается к 100 процентам, но мы наблюдаем появление значительной массы наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов, что позволяет, пусть и не в полной мере, но все же расплатиться по обязательствам.

Такая ситуация во много вызвана просроченной дебиторской задолженностью. По факту предприятие оказалось неплатежеспособным, поэтому ему пришлось увеличивать долю наиболее срочных и краткосрочных пассивов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;

А4 ≤ П4.

Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной [9].

Проведем анализ выполнения данного соотношения «Смарт-дриллинга» в таблице 3.2.

Таблица 3.2 – Соотношение активов и пассивов

Год

Показатель 2015 2014 2013 2012

А1 : П1 14 671 < 37 072 2 455 < 48 390 5 180 < 58 472 0 < 50 784

А2 : П2 11 010 > 59 11 138 > 384 23 504 > 644 20 043 > 1 568

А3 : П3 1 585 > 28 19 212 > 497 21 187 > 644 25 073 > 1 301

А4 : П4 9 996 > 103 9 014 > -7 452 2 144 > -7 745 3 390 > -5 146

Очевидно, что ликвидность баланса недостаточна, т.к. не выполняются условия А1> П1 и А4< П4 на протяжении всего исследуемого интервала, однако есть возможность оценить ликвидность в перспективе. Невыполнение четвертого условия говорит о том, что у предприятия недостаточно собственных оборотных средств, т.е. источников формирования активов за счет собственного капитала.

Оценим текущую и перспективную ликвидность баланса в таблице 3.3:

Таблица 3.3 – Текущая и перспективная ликвидность баланса

Год

Ликвидность 2015 2014 2013 2012

Текущая -11 450 -35 181 -30 432 -32 309

Перспективная 1 557 18715 20543 23772

Как и говорилось выше, текущая ликвидность является неудовлетворительной, однако в перспективе имеется небольшой платежный излишек. При этом на протяжении 3 лет положение не менялось, а в 2015 году показатели резко изменились: текущая ликвидность заметно возросла, хотя и не вышла за пределы отрицательных значений. А перспективная ликвидность, напротив, стала меньше, что говорит о снижении массы дебиторской задолженности.

Дополним данные финансовыми коэффициентами для более детального анализа.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)  - показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле 3.1. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2 [9].

К_ал=А1/(П1+П2) (3.1)

Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле 3.2. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5 [9].