K003867 Дипломная работа Прогнозирование денежных потоков предприятия

Содержание

Введение 3

Глава 1. Теоретические основы планирования денежных потоков предприятия 6

1.1. Понятие и классификация денежных потоков предприятия 6

1.2. Управление денежными потоками предприятия 10

1.3. Методы и показатели анализа движения денежных потоков 12

1.4. Прогнозирование денежных потоков 17

Глава 2. Диагностика экономического и финансового состояния ГУП «ТЭК СПб» 19

2.1 Организационно-экономическая характеристика ГУП «ТЭК СПб» 19

2.2 Оценка финансового состояния ГУП «ТЭК СПб» 25

2.3 Анализ денежных потоков предприятия 32

Глава 3. Разработка рекомендаций по совершенствованию управления денежными потоками предприятия 41

3.1 Оптимизация денежных потоков 41

Заключение 42

Список литературы 43

Введение

В условиях современной экономики и конкуренции на рынкеодной из главных целей предприятия является максимизация прибыли, афинансовое положение предприятияопределяетсяпо финансовым коэффициентам, в то время как важнейшим из признаков финансовой устойчивости является обеспечение хозяйственной деятельности достаточным количеством денежных средств и эффективное управление денежными средствами, чему на современных предприятиях уделяется недостаточно внимания. Финансовую устойчивость предприятию обеспечивает оптимальный размер денежных потоков: излишек может привести к обесцениванию денежных средств, а дефицит к ухудшению финансового состояния, а в худшем случае – к банкротству. Во всей научной литературе денежный поток часто называют «кровеносной системой» предприятия, потому что денежные средства обеспечивают все хозяйственные операции на предприятии.

На сегодняшний день, многие экономисты среди главных проблемроссийских предприятийназывают недостаток денежных средствдля осуществления ими своей операционной и инвестиционной деятельностии неэффективность управления ими. Одной из причин этого дефицита является, как правило, низкая эффективность привлечения и использования денежных ресурсов, ограниченность применяемых при этом финансовых инструментов, технологий, механизмов. Денежные средстване являются бесконечным ресурсом, поэтому значимым является создание на предприятиях системы эффективного управления движением денежных потоков, которая способствовала бы обеспечению хозяйственнойдеятельности необходимымколичеством денежных средств и поддержанию оптимального размера денежных средств. Кроме того, для обеспечения гибкости управленческой системы, то есть ее способности быстро реагировать на изменяющиеся обстоятельства, аккумулировать ограниченные ресурсы на приоритетных направлениях, более актуальными становятся результаты прогнозного анализа, позволяющие не просто держать под контролем, но ипредугадывать ситуацию.Перечисленные обстоятельства и объясняют актуальность темы исследования.

Концепция денежных потоков предприятий возникла в середине 50-х годов XX в. в США и разрабатывалась зарубежными экономистами. Научно-методологические аспекты и практический инструментарий управления денежными потоками, который используется на практике и составляет основу методик oценки эффективности инвестиций, были исследованы российскими учеными И. Бланком, П. Виленским, И. Идрисовым, Н. Игошиным, В. Ковалевым, В. Лившицем, С. Смоляком и другими.

Хозяйственная деятельность каждого предприятия сопутствуется движением денежных средств, наличие которого не всегда означает существование на предприятии системы управления денежными потоками. Именно осмысленное, целенаправленное управление денежными потоками на предприятии способно обеспечить непрерывный процесс производства, реализации продукции и получения прибыли, повысить интенсивность текущих хозяйственных операций.

Главнойзадачей предприятия в управлении денежными потоками является обеспечение баланса между доходами и расходами предприятия.Чтобы успешно решить эту задачу, нужноввестина предприятиях современные системы планирования, учета, анализаи контроля. Ведь планирование хозяйственной деятельности предприятия в целом,и движение денежных потоков в частности, существенно повышаютэффективность управления денежными потоками, что приводит к:

– уменьшению текущих потребностей предприятия в денежных средствахзасчёт ускорения оборачиваемости денежных активов и дебиторскойзадолженности, а также выбора рациональной структуры денежных потоков;

– эффективному использованию свободных денежных средствпутем их инвестирования;

– обеспечению профицита денежных средств и необходимойплатежеспособности компании в текущем периоде путем синхронизацииположительного и отрицательного денежного потока.

Управление денежными потоками осуществляется в рамках финансовойполитики компании, понимаемой как общая финансовая идеология, которойруководствуется компания для достижения стратегической цели бизнеса.

В свою очередь, актуальной задачей финансовой политики является построениеэффективной системы управления финансами, обеспечивающей достижениестратегических и тактических целей деятельности компании.

Важность и значениеуправления денежными потоками трудно переоценить, поскольку от егокачества и эффективности зависит не только устойчивость компаниив конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию,достижению финансового успеха на длительную перспективу.

В условиях конкуренции и нестабильной внешней среды необходимо оперативно реагировать на отклонения от нормальной деятельности предприятия. Управление денежными потоками, а именно, прогнозирование денежных потоков поможет предотвратить кризис денежных потоков. Хорошо подготовленное прогнозирование потока денежных средств поможет спланировать предполагаемый поток денежных средств во времени, позволяя, тем самым, вовремя обнаружить недостачи и принять меры. Также прогнозирование потока денежных средств может помочь определить тенденции продаж, задержки выплат клиентами, спланировать покупку основных активов.

Целью выпускной квалификационной работы является практической изучение и анализ управления денежными потоками на примере предприятия и разработка направлений по его совершенствованию.

Задачи:

1) Изучение литературы по выбранной теме;

2) Изучение нормативных документов и отчетности предприятия, предоставленной в процессе преддипломной практики;

3) Анализ финансово-экономического положения предприятия;

4) Анализ денежных потоков предприятия и управления денежными потоками на предприятии;

5) Выявление несовершенств в системе управления денежными потоками;

6) Разработка путей по устранению несовершенств в системе управления.

Объектом исследования при написании выпускной квалификационной работы является предприятие ГУП «ТЭК СПБ». 

Глава 1. Теоретические основы планирования денежных потоков предприятия

1.1. Понятие и классификация денежных потоков предприятия

Денежные средства – это наиболее ликвидная часть активов. С денежных средств начинается и заканчивается производственный цикл предприятия. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства трансформировались в различные активы, которые превращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда денежные средства возвращаются от дебиторов ивозникает поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.

Ни одно предприятие не может осуществить свою деятельность без денежных потоков. Осуществление всех видов финансовых и хозяйственных операций предприятия сопровождается движением денежных средств – их поступлением или расходованием: между предприятиями постоянно совершаются сделки по поводу покупки средств и предметов труда, реализации продукции, следовательно, за все приобретенное со стороны следует уплачивать деньги и соответственно получать платежи за отпущенную продукцию или оказанные услуги. Помимо этого, расчеты ведутся с бюджетом, банками, органами страхования, различными общественными организациями, благотворительными фондами и другие всевозможные расчеты, также денежные средства используются для наличных расчетов с работниками по оплате труда. Этот непрерывный процесс определяется понятием денежный поток.

Согласно МСФО 7 «Отчет о движении денежных средств» в поток денежных средств включаются денежные средства и их эквиваленты. Денежные средства включают деньги в кассе и те средства на счетах в банке, которыми организация может свободно распоряжаться. Информация о средствах, замороженных на счетах организации, или иных средствах, которыми организация не может распорядиться самостоятельно, раскрывается в приложениях к отчету с тем, чтобы обеспечить взаимную увязку данного отчета и бухгалтерского баланса, отражающего полную величину денежных средств организации.

Эквиваленты денежных средств, – это краткосрочные, высоколиквидные вложения предприятия, легко обратимые в определенную сумму денежных средств, и подвергающиеся незначительному риску изменения ценности. Таким образом, конкретный вид краткосрочных финансовых вложений организации может быть признан эквивалентом денежных средств. Обычно в мировой практике в качестве эквивалентов денежных средств рассматриваются финансовые вложения сроком до трех месяцев.

Изучение денежных потоков предприятия является новым направлением в российской экономической науке, однако, категория «денежные потоки» приобретает все большее значение. Об этом говорит то, что с 1996 г. в состав бухгалтерской отчетности была введена дополнительная форма №4 «Отчет о движении денежных средств», которая поясняет изменения, произошедшие с денежными средствами за определенный период.

В отечественных и зарубежных источниках, понятие денежных потоков трактуется по-разному. Так, по мнению американского ученого Л.А. Бернстайна[4, с.333] "сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин "потоки денежных средств" лишен смысла". Компания может испытывать приток денежных средств, и она может испытывать отток денежных средств.Дж. К. Ван Хорн считает [6,с.180], что "движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс".Несмотря на дискуссии между отечественными и российскими авторами, денежный поток можно определить, как движениеденежных средств, получаемых и расходуемых организацией в наличной и безналичной форме.

При анализе финансового состояния предприятия необходимо различать, что прибыль за отчетный период (квартал, год) и денежные средства, полученные предприятием в течение периода, — не одно и то же. Прибыль выражает прирост авансированной стоимости, что характеризует эффективность управления предприятием. Наличие прибыли не означает присутствия у предприятия свободных денежных средств, доступных для расходования.

Понятие денежного потока включает в свой состав многочисленные виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения качественного управления денежными потоками крайне важна их классификация. (Таблица 1.1)

Таблица 1.1 – Классификация денежных потоков предприятия

Признак классификации Наименование

По масштабу обслуживания финансово-хозяйственных процессов - Денежный поток предприятия;

- Денежный поток структурного подразделения;

- Денежный поток отдельной хозяйственной операции

По направлению движения - Входящий денежный поток;

- Исходящий денежный поток

По форме осуществления - Безналичный денежный поток;

- Наличный денежный поток

По сфере обращения - Внешний денежный поток;

- Внутренний денежный поток

По продолжительности  - Краткосрочный денежный поток;

- Долгосрочный денежный поток

По достаточности объема - Избыточный денежный поток;

- Оптимальный денежный поток;

- Дефицитный денежный поток

По виду валюты - Денежный поток в национальной валюте;

- Денежный поток в иностранной валюте

По предсказуемости - Планируемый денежный поток;

- Непланируемый денежный поток

По непрерывности формирования - Регулярный денежный поток;

- Дискретный денежный поток

По стабильности временных интервалов формирования - Регулярный денежный поток с равномерным временными интервалами;

- Регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами

По оценке по времени - Текущий денежный поток;

- Будущий денежный поток

Рассмотрим наиболее распространенные  на практике классификации денежных потоков.В соответствии с международными стандартами по видам финансово-хозяйственной деятельности выделяют (Таблица 1.2):

1) Денежные потоки по операционной деятельности, которые отражают поступления от основного вида деятельности предприятия, оказания услуг, платежи от аренды;

2) Денежные потоки по инвестиционной деятельности, которые содержат поступления, связанные с привлечением источников финансирования и реализацией имущества;

3) Денежные потоки по финансовой деятельности, который появляется в результате операций по финансированию предприятия.

Таблица 1.2 – Состав денежных потоков по видам финансово-хозяйственной деятельности

Вид деятельности Притоки Оттоки

Операционная – выручка от продаж;

– поступления дебиторской задолженности;

– поступления от продажи материальных ценностей, бартера;

– авансы от покупателей и заказчиков; – платежи поставщикам

– выплата заработной платы;

– платежи в бюджет и внебюджетные фонды;

– платежи процентов за кредит;

– погашение кредиторской задолженности;

Инвестиционная – продажа основных фондов, нематериальных активов, незавершенного строительства;

– поступление средств от продажи долгосрочных финансовых вложений;

– дивиденды, проценты от долгосрочных финансовых вложений; – капитальные вложения на развитие производства;

– долгосрочные финансовые вложения;

Финансовая – краткосрочные кредиты и займы;

– долгосрочные кредиты и займы;

– поступления от продажи векселей предприятием и оплаты их должниками1;

– поступления от эмиссии акций; – погашение краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов;

– покупка и оплата векселей предприятием;

– выплата дивидендов;

По направлению движения денежных средств выделяют:

1) положительные денежные потоки, характеризирующие совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций. Так же наряду с положительными денежными потоками используют «термин приток денежных средств»;

2) отрицательные денежные потоки, характеризирующие совокупность выплат денежных средств предприятии в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используют «отток денежных средств»).

Наиболее современной классификацией, разработанной в зарубежномфинансовом менеджменте, является дифференциация денежных потоков,применяемая в оценке стоимости компании. В терминологии финансовогоуправления компанией, а также важнейшими с позиции стоимостного анализаи по мнению американским ученого Т. Коупленда, являются следующие:свободный денежный поток, валовой денежный поток, инвестиционныйденежный поток, финансовый поток.

Свободный денежный поток компании (1) –это ее фактический денежный поток от основной деятельности, то естьсовокупный посленалоговый денежный поток, создаваемый компаниейи распределяемый между кредиторами и собственниками. Его можнорассматривать и как посленалоговый денежный поток, который поступал быв распоряжение собственников компании, если бы у нее не было долговыхобязательств.Свободный денежный поток часто называют денежным потокомот активов, поскольку он создается производственными или операционнымиактивами предприятия.

FСFF = FСFE + FСFD,                                                                                    (1)

где FСFE – денежный поток собственникам;

FСFD – денежный поток кредиторам.

Валовой денежный поток – это совокупный поток денежных средств,создаваемый организацией, то есть сумма, доступная для реинвестированияв поддержание и развитие бизнеса.

Инвестиционный денежный поток, дифференцированный Т. Коуплендомдля оценки стоимости компании, совпадает по своей сути с денежным потокомот инвестиционной деятельности, рассмотренной в первой классификации.

1.2. Управление денежными потоками предприятия

Эффективное управление денежными потоками требует формирования специальной политики этого управления, как части общей финансовой стратегии предприятия. Такая политика разрабатывается по основным этапам, одним из которых является анализ денежных потоков предприятия за предшествующие периоды.

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.[1]

Задачиуправленияденежнымипотоками:

1) формирование достаточного объема денежных средств организации в соответствии с потребностями ее хозяйственной деятельности;

2) оптимизация распределения объема сформированных денежных ресурсов организации по направлениям хозяйственной деятельности;

3) обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости и платежеспособности организации;

4) максимизация роста чистого денежного потока, обеспечивающая заданные темпы развития организации;

5) минимизация потерь стоимости денежных средств в процессе их хозяйственного использования

Процесс управления денежными потоками предприятия базируется на определенных принципах. Принципами управления денежными потоками являются основополагающие и постоянно действующие положения, лежащие в основе управления денежными потоками. (Рисунок 1.1)

1)Принцип информативной достоверности. Как и каждая управляющая система, управление денежными потоками предприятия должно быть обеспечено необходимой информационной базой. Создание такой информационной базы представляет определенные трудности, так как прямая финансовая отчетность, базирующаяся на единых методических принципах бухгалтерского учета, отсутствует.

2) Принцип обеспечения сбалансированности. Управление денежными потоками предприятия имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими.

3) Принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.

4) Принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его платёжеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода[13, с. 402].

5) Принцип мониторинга денежных потоков. В ходе реализации данного принципа осуществляется контроль над движением денежных средств и их эффективным использованием. Мониторинг позволит своевременно предупредить о наступлении дефицита денежных средств, нарушении сбалансированности их притоков и оттоков, сигнализировать о возможном снижении ликвидности компании, отслеживать фактическое движение средств на расчетных счетах и наличных денег в кассе, что позволит своевременно выявить и нивелировать развитие негативных явлений.

Рисунок 1.1 – Основные принципы управления денежными потоками

Система управления денежными потоками на предприятии - это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.

Эффективное управление денежными потоками повышает степень финансовой и производственной гибкости компании, так как приводит к:

- улучшению оперативного управления, особенно с точки зрения сбалансированности поступлений и расходования денежных средств;

- увеличению объемов продаж и оптимизации затрат за счет больших возможностей маневрирования ресурсами компании;

- повышению эффективности управления долговыми обязательствами и стоимостью их обслуживания, улучшению условий переговоров с кредиторами и поставщиками;

- созданию надежной базы для оценки эффективности работы каждого из подразделений компании, ее финансового состояния в целом;

- повышению ликвидности компании;

- сокращению потребности предприятия в заемном капитале;

- ускорению оборота капитала;

- получению дополнительной прибыли, генерируемой непосредственно его денежными активами.

В отечественной практике управление денежными потоками предприятия представляет собой процесс, включающий несколько этапов. (Рисунок 1.2)

Рисунок 1.2 – Этапы управления денежными потоками

1.3. Методы анализа денежных потоков предприятия

В мировой учетно-аналитической практике применяют, как правило, прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств. Разница между ними заключается в последовательности процедур определения величины потоков денежных средств в результате текущей деятельности.

1) Прямой метод анализа

Прямой метод анализа движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках организации, сформированных на основе кассового метода путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями. Этот метод основан на сравнении показателей, содержащихся в отчете «О движении денежных средств», исчислении и оценке необходимых величин (абсолютных и относительных отклонений, темпов роста и прироста, удельного веса отдельных показателей (элементов) притока и оттока денежных средств в общем объеме положительных и отрицательных денежных потоков) за отчетный период, а также оценке динамики исследуемых показателей.

Показатели, характеризующие отдельные элементы положительных денежных потоков, объединяются в три группы. В первую группу включены показатели денежных поступлений, непосредственно участвующих в формировании финансового результата от основной деятельности организации. В состав второй группы вошли показатели денежных поступлений, участвующих в формировании финансовых результат лишь косвенно (кредиты, займы и прочие заемные средства, полученные организацией на возвратной основе). Третья группа показателей включает поступления денежных средств в виде доходов от финансовых, внереализационных операций, а также доходов от продажи внеоборотных активов.

Прямой метод анализа денежных потоков имеет один весьма существенный недостаток: он не позволяет проанализировать влияние различных факторов на изменение остатка денежных средств во взаимосвязи с изменением показателей, формирующих финансовые результаты деятельности организации. С этой целью используется косвенный метод формирования отчета «О движении денежных средств» и его анализа. Если рассуждать теоретически, то чистая прибыль организации за отчетный период должна соответствовать величине прироста остатка денежных средств. Однако различие методов расчета данных показателей в практике ведения бухгалтерского учета и составления отчетности: чистой прибыли — методом начисления, а остатка денежных средств — кассовым методом, приводит к их значительному отличию друг от друга. В связи с этим необходимо проведение ряда корректировок, в результате которых величина чистой прибыли отчетного периода становится равной приросту денежных средств.

2) Косвенный метод анализа

Косвенный метод получения данных, характеризующих чистый денежный поток компании в отчетном периоде. Использование данного метода целесообразно при проведении аналитических исследований, так как позволяет увидеть и количественно определить корреляцию полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков косвенным методом осуществляется на основе показателя чистой прибыли скорректированного на статьи, которые не отражают движение реальных денег по соответствующим счетам. Информационной базой является бухгалтерский баланс (форма № 1) и отчет о прибылях и убытках (форма № 2). В этом случае основой расчетов является прибыль, амортизационные отчисления, динамика активов и пассивов компании. При росте пассивов положительные потоки увеличиваются, а при росте активов уменьшаются. Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и коммерческой организации в целом.

В российской практике расчет величины чистого денежного потокакомпании косвенным методом учитывает целый ряд элементов, являющихсяспецификой отечественной отчетности и осуществляется по видам деятельности.

По операционной деятельности расчет величины чистого денежногопотока, полученный в отчетном периоде рассчитывается по следующейформуле:

ЧДПо = ЧП + Аос + Ана ± Δ ДЗ ± Δ Зтм ± Δ КЗ ± Δ Р,    ()

Где: ЧДПо – сумма чистого денежного потока компании по операционнойдеятельности в рассматриваемом периоде;

ЧП – сумма чистой прибыли компании;

А ос – сумма амортизационных отчислений от основных средств;

А на – сумма амортизационных отчислений от нематериальных активов;

ΔДЗ – прирост (снижение) суммы дебиторской задолженности;

ΔЗ тм – прирост (снижение) суммы запасов товарно-материальныхценностей, входящих в состав оборотных активов;

По инвестиционной деятельности сумма чистого денежного потока определяется по следующей формуле:

ЧДПи = Рос + Р на + Р дфи+Рса+ Д п – Пос– ΔНКС – Пна – Пдфи– Вса ,()

Где: ЧДПи –  сумма чистого денежного потока предприятия по инвестиционной деятельности в рассматриваемом периоде;

Рос –  сумма реализации выбывших основных средств;

Рна – сумма реализации выбывших нематериальных активов;

Р дфи – сумма реализации долгосрочных финансовых инструментовинвестиционного портфеля предприятия;

Р са – сумма повторной реализации ранее выкуп ленных собственных акций предприятия;

Дп – сумма дивидендов (процентов), полученных предприятием по долгосрочным финансовым инструментам инвестиционного портфеля;

Пос –  сумма приобретенных основных средств;

Δ НКС – сумма прироста незавершенного капитального строительства;

Пна – сумма приобретения нематериальных активов;

Пдфи – сумма приобретения долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля предприятия;

Вса – сумма выкупленных собственных акций предприятия.

По финансовой деятельности сумма чистого денежного потока рассчитывается по формуле:

ЧДПф = Пск + Пдк + Пкк+БЦФ – В дк – В кк – Д у ,     ()

где ЧДП ф — сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности в рассматриваемом периоде;

Пск – сумма дополнительно привлеченного из внешних источников собственного акционерного или паевого капитала;

П дк – сумма дополнительно привлеченных долгосрочных кредитов и займов;

Пкк – сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов и займов;

БЦФ –  сумма средств, поступивших в порядке без возмездного целевого финансирования пред приятия;

Вдк – сумма выплаты (погашения) основного долга по долгосрочным кредитам и займам;

Вкк – сумма выплаты (погашения) основного долга по краткосрочным кредитам и займам;

Ду – сумма дивидендов (процентов), уплаченных собственникам предприятия (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т.п.).

Результаты расчета суммы чистого денежного потока по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности позволяют определить общий его размер по предприятию в отчетном периоде. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

ЧДПП = ЧДПО + ЧДПИ + ЧДПФ ,                                                                   ()

где ЧДПП — общая сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;

ЧДП0 — сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности;

ЧДПИ — сумма чистого денежного потока предприятия по инвестиционной деятельности;

ЧДПФ — сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности;

Этот метода позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности компании, устанавливает взаимосвязь между величиной чистой прибыли и изменениями в активах предприятия за отчетный период. С его помощью можно также определить потенциал основного внутреннего источника финансирования собственного развития – чистого денежного потока по всем видам деятельности и выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование.

3) Коэффициентный метод анализа

Коэффициентный анализ является неотъемлемой частью анализа денежных потоков. С его помощью изучаются уровни и их отклонения от плановых и базисных значений различных относительных показателей, характеризующих денежные потоки, а также рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации.

Важным моментом в коэффициентном методе анализа является изучение динамики различных коэффициентов, позволяющее установить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными потоками организации, а также разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих коррективов по оптимизации управленческих решений в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

1.4. Прогнозирование денежных потоков

Прогнозирование в финансовом менеджменте – это предвидение определенного события, разработка на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и различных его частей. []

Прогноз потока денежных средств - это отчет, в котором отражаются все поступления и расходования денежных средств в процессе ожидаемых сделок (операций) за определенный период. []

Прогнозирование параметров развития денежных потоков предприятия осуществляется в рамках общей финансовой стратегии предприятия. Оптимальное управление денежными потоками невозможно без прогнозирования: оно необходимо для обеспечения прозрачности и предсказуемости движения денежных потоков, формирования возможного запаса на случай непредвиденных расходов.

Прогнозирование денежного потока служит для исчисления возможных источников поступления и оттока денежных средств по схеме, аналогичной анализу движения денежных средств за отчетный период, но только на прогнозируемый период. Прогнозирование денежных потоков является непременным атрибутом бизнес-планирования. Оно осуществляется на основании рыночных данных, полученных после изучения отчета о доходах и расходах для оцениваемого объекта, а также согласно прогнозам оценщиков относительно изменений арендных ставок и других источников дохода.

В настоящее время наибольший интерес представляет краткосрочное прогнозирование денежных потоков на срок не более одного года, предполагающее использование бюджетного метода финансового прогнозирования, нашедшего применение в зарубежной практике и постепенно внедряющегося в России. Объектов прогнозирования являются основные параметры, характеризующие денежный поток: объем реализации продукции, выручка от продаж, прогноз дебиторской и кредиторской задолженности.

Прогнозирование денежных потоков осуществляется разными методами. Самым простым и наиболее распространенным является прогнозирование денежных потоков методом прямого счета, другими словами с учетом статистики платежей.