K003719 Дипломная работа Финансовые показатели эффективности компании

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы финансовой эффективности деятельности  компании

1.1. Сущность финансовой эффективности деятельности компании  

1.2. Классификация финансовых показателей эффективности компании

1.3. Факторы определяющие эффективность компании

Глава 2. Анализ и оценка финансовой эффективности ООО «Складовка»

            2.1. Общая характеристика финансовой деятельности компании

2.2. Анализ финансовой эффективности компании

            2.3. Оценка финансовой эффективности компании

Глава 3. Мероприятия по повышению эффективности компании

3.1. Сбалансированная система показателей

3.2.  Разработка ключевых показателей эффективности (KPI)

Заключение

Список используемой литературы

Приложения

Введение

Актуальность дипломной работы определяется  широким кругом участников рыночных отношений заинтересованных в оценке эффективности компании. Степень финансовой эффективности зачастую является фундаментом не только для деятельности самой компании, но и для контрагентов, таких как потенциальные партнеры, банки, органы государственной власти при принятии финансовых, экономических и управленческих решений.

Анализ финансовой эффективности  деятельности компании необходим, во-первых, для оценки текущего состояния, во-вторых, для составления прогнозов относительно дальнейшего ее развития. Таким образом эффективность финансовой стратегии напрямую зависит от качества проведенного анализа.

В рыночных условиях значение финансового анализа кроме того, что повышается, качественно меняется.  Рынок живет по жесткому закону: выживает наиболее конкурентоспособный, финансово устойчивый и эффективный. Анализ финансового состояния это, прежде всего,  детальное  исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов компании. В основе финансового анализа лежат показатели и коэффициенты.

Анализ финансовых показателей и коэффициентов позволяет понять фактическое положение компании, своевременно принять необходимые меры для повышения финансовой эффективности. Основой является финансовая отчетность компании, выбор ключевых финансовых показателей зависит от особенностей каждой конкретной компании.

Коэффициенты отражают взаимосвязь финансовых показателей деятельности компании. Существует множество типов коэффициентов, обычно используемых для анализа пяти основных аспектов деятельности компании: ликвидности, соотношения собственных и заемных средств, оборачиваемости активов, прибыльности и рыночной ценности.

Целью выпускной квалификационной работы является проведение анализа финансовой эффективности ООО “Складовка”  и выработка рекомендаций по ее повышению на основе проведенного исследования.

Задачи выпускной квалификационной работы:

-изучение и систематизация научно-исследовательских трудов относительно финансовой эффективности компании

-изучение зарубежной практики оценки финансовых показателей

-выбор и обоснование подхода к оценке эффективности компании- объекта

-анализ финансовой информации компании-объекта

-разработка методов улучшения финансового состояния компании- объекта

Объектом исследования выступает ООО «Складовка»- сеть складских комплексов индивидуального хранения.

Предметом исследования являются финансовые показатели эффективности компании ООО «Складовка»

Теоретическую основу дипломной работы составляют труды отечественных авторов таких как,  Шохин Е.И., Шабалин Е.М., Торчинова А.В., Данилин В.И., Жилкина А.Н., Лахметкина Н.И. А также зарубежных: Ван Хорн, Lee T.A, Стоун Д., Хелферт Э., Роберт Фоулк, Брейли Р.

Информационную базу при разработке дипломной работы составили данные бухгалтерского баланса, отчетов о финансовых результатах, отчетов о движении денежных средств, отчета об изменении капитала за период с 2013 по 2015 год. В качестве юридически-правовой основы работы выступают такие законодательные акты как: Конституция РФ; Гражданский кодекс Российской Федерации; Налоговый кодекс Российской Федерации; Федеральный закон “Об акционерных обществах с ограниченной ответственностью.

Структура работы обусловлена предметом, целью и задачами исследования. Выпускная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и  (количество) приложений.

В первой главе  рассматриваются теоретические основы финансовой эффективности деятельности компании, а именно понятие финансовой эффективности, классификация финансовых показателей эффективности компании, определяющие ее факторы.

Во второй главе ВКР рассмотрена общая характеристика компании- объекта исследования, произведены расчеты показателей эффективности компании и отражены результаты анализа финансовой эффективности компании.

В третьей главе описаны отклонения показателей эффективности от рекомендованных норм,  представлены мероприятия по повышению эффективности компании на фоне экономических и прочих условий деятельности  ООО «Складовка».

Глава 1. Теоретические основы финансовой эффективности деятельности компании

1.1. Сущность финансовой эффективности деятельности компании

Деятельность любой компании направлена на получение определенного эффекта или достижение цели.

Эффект (от лат. effectus – «исполнение», «действие») – результат, следствие каких-либо причин, действий.

Как правило финансовая эффективность определяется соотношением результатов функционирования компании и затрат, и составляет  основу финансового анализа. На сегодняшний день финансовый анализ динамично развивается как наука, что обусловлено изменением условий рынка и принципов деятельности хозяйствующих субъектов экономики. Так переход от плановой экономики не мог не отразиться на необходимости финансового анализа эффективности компаний. Прежде всего,  в условиях плановых финансовых расчетов лежала не прибыль организаций, а выгода для общества в целом. Условия рыночной экономики стали основой для коммерческого расчета, формирования конкуренции и усилению роли финансового анализа в деятельности компаний. Под финансовым анализом понимается набор методов расчета финансового и имущественного положения хозяйствующего субъекта в прошедшем периоде, его потенциальных возможностей в ближайшей и долгосрочной перспективе.

На настоящих условиях  оценка финансовой эффективности является неотъемлемой частью функционирования любой компании, так как позволяет оценить имущество компании, величину предпринимательского риска, достаточность капитала, потребность в дополнительных источниках финансирования, рациональность привлечения заемных средств, инвестиционную привлекательность, обоснованность финансовой политики и выбор стратегии развития.

При наличии различных моделей финансового анализа по  набору показателей, выделяются общие основные направления:

- анализ состояния финансовых ресурсов

- оценка финансовой устойчивости

- оценка оборачиваемости

- оценка эффективности финансовых ресурсов

По вопросам анализа финансовой эффективности существует большое количество научных трудов и взглядов,  как отечественных деятелей, так и зарубежных. Важно отметить, что помимо различий в условиях хозяйствования расчеты эффективности компании производятся по данным бухгалтерской отчетности, стандарты которой разнятся в зависимости от страны. Так российские компании в основном формируют бухгалтерскую отчетность по российским стандартам (РСБО), зарубежные компании- по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) а также по общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP).

В российской практике основное внимание уделяется прибыли как конечному финансовому результату.

Так, например, Козлова Е.П., Парашутин Н.В, называют сводным показателем финансового результата балансовую прибыль или убыток.

По мнению Бреславцевой Н.А. практикой продиктована необходимость более общего показателя, чем финансовый результат, который отражал бы состояние имущества и динамику уставного капитала, а именно глобальный финансовый показатель результативности, с помощью которого можно проанализировать ряд явлений и процессов:

     -управление капитализацией

     -формирование прибыли

     -концепцию денежного и безденежного финансового результата

     -концепцию прибыли в обеспечении благосостояния компании

     -управление финансовыми результатами

     -управление финансовыми потоками

             -использование системы налогового контроля

Английский ученый Клод Хитчинг рассматривает оценку эффективности компаний по следующим направлениям:

- анализ коэффициентов деловой активности или пирамида ключевых параметров: рентабельность продаж, активов, оборачиваемость капитала

- коэффициенты инвестиций: прибыль с вложенного, долгосрочного, собственного капиталов, прибыль с чистых активов

- структурные коэффициенты: отношение заемного капитала к сумме вложенного, отношение суммы процентов за кредит к прибыли, коэффициент покрытия процентов за счет прибыли

Таблица 1. Зарубежные научные школы финансового анализа эффективности

П. Драккер выделил четыре уровня важных областей показателей:

1. Основные цели и направления политики компании (рентабельность, производительность)

2. Ответственность перед обществом (Использование трудовых ресурсов)

3. Стратегия «продукт-рынок» (Нововведения, Положение на рынке)

4. Структура (Материальные и финансовые ресурсы, установки и результативность руководства)

Не смотря на существенные различия методов оценки эффективности деятельности компании, иностранных экономистов отличают общие критерии выбора показателей. К ним можно отнести ориентированность на рынок, удовлетворение конкретных потребностей, повышение эффективности деятельности с помощью НТП.

1.2.    Классификация финансовых показателей эффективности компании

В отечественной и зарубежной литературе финансовые показатели эффективности составляют четыре основные группы:

1. Показатели ликвидности  (liquidity ratios)

2. Показатели финансовой устойчивости (leveragerations)

3. Показатели рентабельности (profitability ratios)

4. Показатели оборачиваемости (efficiency ratios)

Показатели ликвидности

В краткосрочной перспективе критерием оценки финансового состояния предприятия выступает его ликвидность и платежеспособность. Термин «ликвидность» означает беспрепятственное преобразование имущества в средства платежа. Чем меньше время, необходимое для превращения отдельного вида активов, тем выше его ликвидность. Таким образом, ликвидность предприятия - это его способность перевести свои активы в денежные средства платежа для погашения краткосрочных обязательств.

Ликвидность – способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидность – способность обращаться в деньги (см. термин "ликвидный активы").

Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидности будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.

В российском бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности. Их можно разделить на следующие группы:

А1. Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)

А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

А3. Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы)

А4. Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы)

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства, к которым относится текущая кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом и т.п.)

П2. Среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства)

П3. Долгосрочные обязательства (раздела IV баланса "Долгосрочные пассивы")

П4. Постоянные пассивы (собственный капитал организации).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Идеальным считает ликвидность, при которой выполняются следующие условия:

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

Оценка ликвидности компании  осуществляется с помощью системы финансовых коэффициентов, которые соотносят стоимость текущих активов  с суммой текущих обязательств.

Практика финансового анализа утверждает три основных коэффициента ликвидности: текущая ликвидность; абсолютная (срочная) ликвидность; быстрая ликвидность)

Таблица 2. Основные коэффициенты ликвидности

Показатели финансовой устойчивости

Условием и гарантией выживания и развития любого предприятия, как бизнес-процесса, является его финансовая стабильность. Если предприятие финансово устойчиво, то оно в состоянии «выдержать» неожиданные изменения рыночной конъюнктуры, и не оказаться на краю банкротства. Более того, чем выше его стабильность, тем больше преимуществ перед другими предприятиями того же сектора экономики в получении кредитов и привлечении инвестиций. Финансово устойчивое предприятие своевременно рассчитывается по своим обязательствам с государством, внебюджетными фондами, персоналом, контрагентами.

Финансовая устойчивостьпредприятия - это его надежно-гарантированная платежеспособность в обычных условиях хозяйствования и случайных изменений на рынке.

К основным факторам, определяющим финансовую устойчивость предприятия, принадлежит финансовая структура капитала (соотношение заемных и собственных средств, а также долгосрочных и краткосрочных источников средств) и политика финансирования отдельных составляющих активов (прежде всего необоротных активов и запасов). Поэтому для оценки финансовой устойчивости необходимо проанализировать не только структуру финансовых ресурсов, но и направления их вложения.

Для оценки уровня финансовой устойчивости в основном используют следующие показатели:

1.  Коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

2. Коэффициент автономии (платежеспособности);

3. Коэффициент маневренности собственных средств;

4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов;

5. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными                                                                      источниками финансирования;

6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами;

7. Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами;

8. Коэффициент постоянного актива

9. Коэффициент финансирования

10. Коэффициент финансовой напряженности

11. Общий показатель эффективности

Таблица 3. Показатели устойчивости компании

Показатель Расчет Значение

Коэффициент

соотношения

заемных и собственных

средств Ксзсс = Заемный капитал / Собственный капитал Изменение значения показателя анализируют в динамике. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс<0,7.

обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.

Коэффициент

автономии (платежеспособности) Ка = Собственный капитал / Активы Показывает, насколько организация независима от кредиторов. Общепринятое нормальное значение коэффициента автономии в российской практике: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7). В мировой практике считается минимально допустимым до 30-40% собственного капитала.

Коэффициент маневренности

собственных средств Кмсс= Собственные оборотные средства / Собственный капитал Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент маневренности должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств

Коэффициент соотношения

мобильных и

иммобилизованных

активов Ксмиа = Оборотные активы / Внеоборотные активы Показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов = Оборотные активы / Внеоборотные активы

Коэффициент обеспеченности

оборотного капитала

собственными                                                                      источниками финансирования Косиф = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы Показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

Считается что, предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении коэффициента ≥0,1.

Коэффициент обеспеченности

собственными средствами Косс = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы Используется как признак несостоятельности (банкротства) предприятия. Нормальное значение показателя обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1.

Коэффициент обеспеченности

запасов собственными

средствами Козсс = Собственные оборотные средства / Запасы Показатель характеризующий уровень финансирования запасов за счет собственных источников (средств) предприятия.

Индекс постоянного актива Ипа= Внеоборотные активы  / Собственный капитал Характеризует удельный вес иммобилизованных средств в собственном капитале

Коэффициент финансирования Кф= Собственный капитал / Заемный капитал Показывает в какой степени активы компании сформированы за счет собственного капитала

Коэффициент финансовой

Напряженности Кфн = Коэффициент долга / валюта баланса Показывает долю заемных средств в валюте баланса

Общий показатель эффективности Экономический эффект / Затраты  для его достижения Не рассматривается изолировано от относительных показателей

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее половины финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.