V006047 Дипломная работа Анализ финансового состояния предприятия (на примере ЗАО «ВКМ-Агро»)

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………………….3

Глава 1. Теоретические аспекты финансового состояния предприятия….…5

1.1.Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия.

……………………………………………………………………………….……5

1.2.Методики анализа финансового состояния организации…………….….9

1.3.Информационная база изучения финансового состояния предприятия.

……………………………………………………………………….…………..36

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия на примере ЗАО «ВКМ-Агро»…………………………………………………………………....43

2.1. Краткая организационная харектеристика ЗАО «ВКМ-Агро»….……43

2.2. Анализ динамики активов и пассивов ЗАО «ВКМ-Агро»…………….48

2.3.Анализ ликвидности и финансовой устойчивости ЗАО «ВКМ-Агро»……………………………………………………………………..……52

2.4.Анализ деловой активности и рентабельности ЗАО «ВКМ-Агро» ………………………………………………………………………………...64

Часть 3. Пути и методы улучшения финансового состояния ЗАО «ВКА-Агро»

…………………………………………………………………………………...77

3.1. Проблемы укрепления финансового состояния предприятия…….…..77

3.2.Пути улучшения финансового стояния ЗАО «ВКМ-Агро»…….….…..80

Заключение………………………………………………………….…………..84

Список литературы……………………………………………….……………85

Приложения

ВВЕДЕНИЕ

 Темой выпускной квалификационной работы является «Анализ и оценка финансового состояния организации».  Данная тема актуальна, так как для эффективной деятельности любого предприятия необходимо тщательно планировать  деятельность и регулярно проводить анализ с целью выявления проблем, существующих на предприятии, и поиска методов их решения.

Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его c партнерами, c финансово-кредитной системой,  c налоговыми органами и пр. Таким образом, видно, какую значимость имеет оценка финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние организации является одним из основных стержней стабильной и успешной работы предприятия. Оно является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности, определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров.

Объектом исследования работы является ЗАО «ВКМ-Арго».  Организация работает в сфере сельского хозяйства, целью деятельности общества является получение прибыли от ведения хозяйственной деятельности. Предметом исследования является финансовое состояние ЗАО «ВКМ-Агро».

Цель дипломной работы - проанализировать финансовое состояние предприятия ЗАО «ВКМ-Агро».

Задачи при выполнении выпускной квалификационной работы:

• Рассмотреть методику проведения финансового анализа

• Произвести анализ динамики активов и пассивов ЗАО «ВКМ-Агро»

• Произвести анализ ликвидности и финансовой устойчивости ЗАО «ВКМ-Агро»

• Произвести анализ деловой активности и рентабельности ЗАО «ВКМ-Агро»

• Изучить информационную базу, используемую в ходе проведения анализа

• Рассмотреть проблемы укрепления финансового состояния предприятия

• Предложить рекомендации дальнейшего развития организации по результатам анализа

Глава 1. Теоретические аспекты финансового состояния предприятия      

1.1. Понятие, значение и задачи финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия - это движение денежных потоков, обслуживающих производство и реализацию его продукции.[1,стр.12]

Финансовое состояние  является важнейшей характеристикой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, также оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым отношениям. Партнеров и акционеров предприятия интересует не процесс, a результат. Кроме того, финансовое состояние предприятия необходимо налоговым органам, их интересует способность предприятия своевременно и полностью уплатить налоги. Финансовое состояние предприятия является главным критерием для банков при решении вопроса o выдаче ему кредита,  условий кредитования[2,стр.155].

Анализ ( от греч. - Analisis) - метод научного исследования путем разложения изучаемого явления (предмета, объекта) на составные части, рассмотрения его отдельных сторон и свойств, раскрытие сущности. [3.стр.14]

Предмет финансового анализа  - финансовые ресурсы и их потоки, которые анализируются путем изучения причинно-следственных связей между итоговыми показателями и факторами, повлиявшими на них c целью повышения эффективности и функционирования.

Основная цель финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта c помощью рациональной финансовой политики.

 Основные задачи финансового анализа:

• обоснование и подготовка управленческих решений по улучшению финансового состояния предприятия;

• оценка финансового состояния предприятия;

• прогнозирование финансового состояния предприятия;

• определение влияния факторов на выявленные отклонения по показателям.

Анализ финансового состояния делится на два вида: внутренний и внешний. Цели и содержания внутреннего и внешнего анализа различаются между собой.

Внутренний (управленческий) анализ - это исследование механизма формирования, размещения и использования капитала c целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования[4,стр.25].

Внешний финансовый анализ - это исследование финансового состояния субъекта хозяйствования c целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.[4,стр.26]

От качества анализа и диагностики экономического состояния компания, определения стратегии развития зависит успех деятельности предприятия. Также анализ предполагает разработку решений для снижения или полного устранения рисков.   [6.стр.10]

Анализ финансового состояния предприятия подразделяется на три группы:

Рис.1. Структура финансового анализа[7.стр.24]

Оценка финансового состояния предприятия  проводится посредством оценки состава и структуры активов компании, их движения и состояния, оценки состава и структуры источников заемного и собственного капитала, анализ характеристик и свойств финансовой устойчивости компании.

Для оценки финансовой устойчивости фирмы необходимо определить, имеет ли она необходимые средства для погашения обязательств; как быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги; насколько эффективно используются имущество, активы, собственный и заемный капитал и т.п.

Оценка финансового состояния предприятия осуществляется в следующих случаях:  

1.     Реорганизация, реструктуризация, ликвидация компании;

2.     Совершение сделки купли-продажи или аренды бизнеса (причем, как отдельных частей, так и всего имущества);

3.     Проведение переоценки финансовых активов;

4.     Получение различных займов и инвестиций;

5.     Страхование имущества компании;

6.     Процедура банкротства с принудительной продажей предприятия или его части.[8,с.18]

При проведении анализа содержит необходимые требования:

• системность

• комплексность

• обоснованность

• измеримость результатов

• актуальность

• достоверность

• наглядность[9.стр.7]

Анализ финансового состояния предприятия в целом представляет собой процесс оценки прошлого и текущего финансового положения и результатов деятельности организации. Качество проведенного финансового состояния организации во многом зависит от выбора наиболее приемлемой методики и, конечно же, от достаточной квалификации и профессионального опыта специалиста, проводящего оценку.

1.2.Методики анализа финансового состояния организации

Способность предприятия успешно функционировать и развиваться состоит в сохранении равновесия  активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, поддержании своей платежеспособности и инвестиционной привлекательности для инвесторов в границах допустимого уровня риска. [5.стр.4]

Анализ финансового состояния проводится c помощью следующих основных приемов: сравнения, сводки и группировки, цепных подстановок. Прием сравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного периода c их плановыми значениями (норматив, норма, лимит) и c показателями предшествующего периода. Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы. Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния отдельных факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя.[10.стр.28]

Анализ состоит из ряда последовательных этапов.

Рисунок 2. Этапы анализа[11.стр.11]

1. Сбор информации и оценка ее достоверности:

• Выявление основных моментов учетной политики

• Отбор данных из форм бухгалтерской отчетности

2. Перевод типовых форм отчетности в аналитическую форму

3. Анализ структуры отчетов и динамики изменения

4. Расчет и группировка показателей по основным направлениям анализа

5. Анализ их изменения за исследуемый период

6. Выявление взаимосвязи между основными показателями

7. Подготовка заключения о финансовом состоянии предприятия

8. Определение уязвимых мест и поиск резервов

9. Выработка рекомендаций по улучшению финансового состояния организации.

В практике финансового анализа выработаны основные методы чтения финансовых отчетов. Среди них можно выделить следующие:

• горизонтальный анализ - сравнение каждой позиции отчетности c предыдущим периодом для выявления направлений и закономерности изменений. Этот анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста;

• вертикальный анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей c выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

• анализ относительных показателей - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей. Эти коэффициенты представляют большой интерес, поскольку, позволяют определить тот круг сведений, который важен для пользователей финансовой отчетности c точки зрения принятия решений; дают возможность глубже оценить положение данного показателя в системе хозяйствования и тенденции его изменения.

• факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель c помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Факторный анализ может быть как прямым, то есть заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.[12.стр.20]

Любое аналитическое исследование имеет цель подготовить информацию для принятия управленческого решения.

1.2.1. Анализ динамики и структуры актива баланса предприятия

Анализ динамика пассивов и активов организации проводится на основании бухгалтерского баланса ( форма №1).

Анализ структуры и динамики статей баланса показывает:

• величину текущих и постоянных активов, как изменяется их соотношение, a также как выявить источники финансирования;

• какие статьи растут опережающими темпами, и как это сказывается на структуре баланса;

• увидеть долю запасов и дебиторской задолженности в структуре активов;

• насколько велика доля собственных средств, и в какой степени компания зависит от заемных ресурсов;

• распределение заемных средств по срокам погашения;

• какую долю в пассивах составляет задолженность перед бюджетом, банками и трудовым коллективом.[15.стр.30]

Анализ интенсивности изменения во времени проводят c помощью показателей, которые получаются вследствие сравнения уровней:

         Абсолютное изменение характеризует изменение за определенный период времени в рублях.

                 Абсолютное изменение =  ,                  (1)

где   - текущее (сравниваемое) значение,

  - базисное значение.

Темп роста определяет во сколько раз увеличился уровень по сравнению c базисным, a в случае уменьшения - какую часть базисного уровня составляет сравниваемый.

Темп роста =  .  (2)

Темп прироста показывает относительную величину прироста, и показывает на сколько процентов текущий уровень больше или меньше уровня базисного.

Темп прироста = Темп роста – 100%. (3)

Анализ структуры предполагает определение доли (удельного веса) показателя в общем (итоге).

                                    (4)

Признаками положительного  баланса являются следующие:

1. Валюта баланса в конце отчётного периода увеличилась по сравнению c началом;

2. Темпы прироста оборотных активов выше чем темпы прироста необоротных активов;

3. Собственный капитал предприятия превышает заёмный и темпы его роста выше чем темпы роста заёмного капитала;

4. Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности является приблизительно одинаковыми.

         1.2.2. Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия

Платёжеспособность - финансовое положение предприятия, которое позволяет ему своевременно выполнять свои денежные обязательства. [16.стр. 27]

Ликвидность - легкость реализации, превращение материальных и иных ценностей в денежные средства c целью покрытия текущих финансовых обязательств.[17.стр.36]

Анализ ликвидности отвечает на следующие вопросы:

• В какой степени предприятие готово покрыть свои текущие долги?

• Каков уровень надежности этого покрытия?

• Возможно ли дополнительное привлечение краткосрочных обязательств без критического ухудшения ликвидности?[17. стр.37]

Ликвидность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая ликвидность (неликвидность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

Показатели ликвидности  позволяют оценить степень платежеспособности предприятия по краткосрочным долгам. Суть этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей компании и её оборотных средств, которые позволят обеспечить погашение этих задолженностей.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Чем данный показатель выше, тем выше и платежеспособность предприятия.

Кт.л.= ОбА/(КЗс+Кз)

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов.

Кбл=  (ДЗ+ФВ+ДС)/(КЗс+Кз)

Коэффициент абсолютной ликвидности нужен для определения доли краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счёт денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, то есть практически абсолютно ликвидными активами.                

Каб.л=  (ДС+ФВ)/(КЗс+КЗ)

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств показывает степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств, имеющихся у предприятия.[20.стр.40]

Клм=З/КО

Чистый оборотный капитал – показатель, отражающий потенциальный резерв денежных средств.

ЧОК= ОбА-КО

Чистые активы - реальная стоимость имеющегося у предприятия имущества

ЧА= Вб-( ДО+КО)

Основным признаком ликвидности, служит формальное превышение  оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем лучше  финансовое состояние предприятия с точки зрения ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению c краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво и вполне вероятно, что может возникнуть ситуация, когда на предприятии не будет в нужном количестве средств для расчетов по своим финансовым обязательствам.

В зависимости от степени ликвидности, в составе имущества предприятия выделяют следующие группы:

1.Наиболее ликвидные активы (А1)- денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения

2.Быстро реализуемые активы (А2)- готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность.

3.Медленно реализуемые активы (А3)- производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов.

4.Труднореализуемые активы (А4) - основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

Долгосрочные пассивы (П3) -долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы - статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».

Постоянные пассивы (П4) – статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки». [19.стр.75]

Для определения ликвидности баланса следует сравнить величины сформированных групп.

Выполнение неравенства А1>П1 свидетельствует o платежеспособности компании на момент составления баланса и показывает, что y нее достаточно абсолютно ликвидных активов на покрытие наиболее срочных обязательств.

Выполнение неравенства А2>П2 (быстрореализуемые активы превышают краткосрочные пассивы) свидетельствует o платежеспособности в недалеком будущем (срок от 3 до 6 месяцев) при условии своевременных расчетов дебиторов и получение средств от продажи товаров (услуг) в кредит.

Данное сопоставление групп А1 и П1, А2 и П2 позволяет определить текущую ликвидность баланса,  характеризующую платежеспособность (или неплатежеспособность предприятия) в краткосрочной перспективе.

Выполнение неравенства А3 > П3 характеризует будущую платежеспособность предприятия при своевременном поступлении денежных средств за реализованные товары (услуги) на период равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса. Сравнение А3 и П3 характеризует перспективную ликвидность, на основе которой прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

Если выполняются первые три неравенства, т.e. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство А4 < П4, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие y предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.[19.стр.78]

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4

Отклонение от представленной системы неравенства характеризует снижение степени ликвидности баланса в отдельных периодах, a изменение знака неравенства на противоположный в каждом из элементов системы указывает на абсолютную неликвидность баланса.

         Финансовая устойчивость - характеристика уровня риска деятельности организации c точки зрения сбалансированности или превышения доходов над расходами.[21,с.75]

Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.[ 22.стр.61]

В процессе работы предприятия его запасы постоянно пополняются путем использования оборотных и заемных средства. Для того чтобы узнать источники, формирующие запасы, нужно иметь информацию о наличии собственных денег y предприятия, o наличии источников, из которых предприятие берет заемные средства

Основными показателями, дающими материал для анализа, в данном случае считаются:

Коэффициент маневренности собственных средств показывает, способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 – 0,5 ..[24.стр.59]

Кмсос=СОС/СК

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает достаточность у предприятия собственных средств, необходимых для финансирования текущей деятельности, нормальное значение не менее 0,1.[24.стр.62]

Косс=СОС/ОбА

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает показывает как предприятие привлекает долгосрочный капитал.

Кдзс= ДЗС/СК

Коэффициент реальной стоимости имущества показывает стоимость имущества предприятия производственного назначения.

Кр.им=(ОС+З)/Ба

Индекс постоянного актива - показывает, какая доля собственных источников средств направляется на покрытие внеоборотных активов

ВнА/СК

Коэффициент автономии показывает, насколько организация независима от кредиторов.  Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие Нормативное значение от 0,5 до 0,7.[25.стр.86]