V005529 Дипломная работа Анализ и совершенствование управления денежными потоками предприятия ПАО Сбербанк

Содержание

Введение

1. Теоретические аспекты анализа денежных потоков предприятия

1.1 Экономическая сущность денежных потоков

1.2 Информационная база и методика анализа денежных потоков

1.3 Управление денежными потоками предприятия, их планирование и оптимизация

2. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА И ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПАО "Сбербанк"

2.1. Общая характеристика предприятия ПАО "Сбербанк"

2.2. Анализ финансового состояния ПАО "Сбербанк"

2.3. Оценка прямым и косвенным методом ПАО "Сбербанк"

3. Рекомендации по совершенствованию финансово — хозяйственной деятельности ПАО "Сбербанк"

3.1. Рекомендации совершенствования финансово-хозяйственной деятельности ПАО "Сбербанк"с целью улучшения эффективности его деятельности

Заключение

Список использованной литературы

ВВЕДЕНИЕ

Главной проблемой современной экономики многие экономисты и ученые считают дефицит денежных средств на предприятиях и организациях всех видов собственности, чтобы они могли осуществить  свою текущую и инвестиционную деятельность. Однако, при более близком рассмотрении данной проблемы было  выяснено, что одной из причин такого дефицита является, как правило, низкая эффективность привлечения и использования денежных ресурсов, ограниченность финансовых инструментов, технологий и механизмов. Поскольку  финансовые инструменты и технологии всегда делают упор  на разработку финансовой науки и практики, то их применение очень  актуально при недостатке финансовых ресурсов.

Рациональному формированию денежных потоков способствует ритмичность оᴨерационного цикла организации и обесᴨечивает рост объема производства и реализации продукции.

Управление денежными потоками предприятия является очень важным фактором ускорения оборота его капитала, что происходит за счет сокращения продолжительности оᴨерационного цикла, более экономного использования собственных и уменьшения потребности в заемных денежных средствах. Следовательно, эффективность работы организации целиком и полностью зависит от организации системы управления денежными потоками. Такая  система создается для обесᴨечения выполнения краткосрочных и стратегических планов организации, для сохранения ее платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования  активов и источников финансирования, к тому же  уменьшения затрат на финансирование хозяйственной деятельности.

Целью является анализ и совершенствование управления денежными потоками предприятия.

Задачи:

1. Рассмотрение теоретических основ управления денежными потоками предприятия.

Предмет - денежные потоки предприятия.

Объект - система финансового управления.

Структура работы соответствует поставленным целям и включает в себя: введение, три главы, заключение и список использованной литературы.

Достижение цели нашей работы осуществляется при помощи методов построения системы показателей, методов экономической статистики.

Методологическую и теоретическую основу составляют работы отечественных и зарубежных авторов в области финансового и экономического анализа, финансов предприятия, финансового менеджмента и т.д.

1. Теоретические аспекты анализа денежных потоков предприятия

1.1 Экономическая сущность денежных потоков

Денежные потоки представляют собой постоянное непрерывное движение денег на всем своем жизненном цикле хозяйственной деятельности предприятия. Денежные потоки в общей сложности составляют денежный оборот.

Есть разные варианты определений денежного потока. К примеру, экономист И. А. Бланк говорит, что денежный поток – это движение денежных средств, т. е. их поступление и использование за определенный период времени. По мнению В.В.Бочарова, денежный поток – это поступление и выбытие денежных средств, обеспечивающие финансово-хозяйственную деятельность предприятия [2].Два их определения являются правильными, же очень важным является то, что при полной самостоятельности и самофинансировании основным источником существования любого коммерческого предприятия и его дальнейшего развития является прибыль. Но, тем не менее,увеличение прибыли выводит предприятие на новый уровень и открывает новые возможности сохранять устойчивое финансовое положение только при подтверждении реальными ресурсами – денежными средствами. им,

Денежные средства – ограниченный и одновременно важный ресурс для создания на предприятиях эффективной стратегии управления их денежными потоками. Цель считается достигнутой, если баланс остатком денежных средств сохраняется между их поступлением и расходованием [3].

Определение денежного потока как разницы между показателями «Поступило денежных средств» и «Израсходовано денежных средств» с аналитической точки зрения является обобщающим, и имеет упрощенный характер (вид).

Основой предприятия является движение денег, как результат возникновения финансов, т. е. денежных отношений,денежные фонды и потоков денежных средств. Потоки денежных средств характеризуют:

1) результат возникающих на предприятии денежных отношений, которые при этом являются результатом движения денег; им

2) организованные и управляемые процессы;

3) процессы ограниченные определенным периодом времени, т. е. имеют временные ограничители – начало и конец [3].

Эффективное управление денежными потоками предприятия, контроль над ними способствует формированию дополнительных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, которые являются источником дохода. Управления денежными потоками предприятия и финансовой деятельностью нужно считаться с интересами предприятия, которыесвязаны с краткосрочным вложением денежных средств в прибыльные сделки с целью повышения рентабельности капитала, обеспечение инвестиционной деятельности и состояние финансового рынка.

Развитый и устойчивый финансовый рынок может простимулировать финансовую деятельность предприятий, обеспечить увеличение денежного потока оборот. Барьером в изучении денежных потоков предприятия в разрезе видов его деятельности является отражение в бухгалтерском учете денежных средств на одних и тех же бухгалтерских счетах. Разграничение денежных потоков в учете по видам деятельности очень трудоемко. Выход может быть найден в организаци предприятии управленческого учета [2].

Движение денежных средств предприятия представляет собой непрерывный процесс. Для действующего предприятия реально не существует начальной и конечной точки.

Конечный продукт – это совокупность затрат сырья, основных средств и труда, в конечном счете оплачиваемых денежными средствами[4]. Затем продукция продается либо за наличные, либо в кредит.

Как правило, продажа в кредит влечет за собой дебиторскую задолженность, которая, в конечном итоге, инкассируется, преобразуется в наличность. Если продажная цена продукции превышает все расходы (включая износ активов) за некоторый период, то за этот период будет получена прибыль, если нет – убыток [4].

Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от производственного графика, объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования. Но, с другой стороны, запасы сырья, незаконченное производство, запасы готовой продукции, дебиторская задолженность и коммерческий кредит, который подлежит оплате, колеблются в зависимости от реализации продукции, производственного графика и политики по отношению основных дебиторов, запасов и задолженности по коммерческому кредиту.

Денежные потоки по текущей деятельности предприятия (организации) формируются в результате деятельности организации, которая преследует целью извлечение прибыли в качестве основной цели (коммерческие организации) либо не имеющей извлечение прибыли в качестве ой цели в соответствии с предметом и целями деятельности (для некоммерческой организации) [4].

Денежные потоки по инвестиционной деятельности – это совокупность деятельности организации, связанной с капитальными вложениями в различные виды основных средств и нематериальных активов, а же их продажей и осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера [4].

Значимость потоков денежных средств на предприятии обосновываетсяследующими основными положениями.

1) денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия во всех ее областях.

2) эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Высокий уровень синхронизации различных видов потоков денежных средств между собой по объемам и во времени обусловливает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.

3) целесообразное формирование денежных потоков влечет за собой повышение ритмичности в проведении операционного процесса предприятия.Из-за перебоев в платежах прослеживается отрицательная динамика, что в дальнейшем сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т. д. Эффективно работа денежных потоков способствует росту объема производства и реализации продукции.

4) эффективное управление денежными потоками помогает снизить потребность предприятия в заемном капитале. Для снижения зависимости предприятия от привлечения кредитов необходимо разумно и экономно применять собственные финансовые ресурсы.

5) управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения эффективного оборота капитала предприятия. В процессерезультативного управления денежными потоками сокращается продолжительность производственного и финансового циклов, а же снижается потребность в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия.

6) снизить риск неплатежеспособности удается благодаря обдуманным решениям управление денежными потоками. Неплатежеспособность может возникнуть вследствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступлений и выплат денежных средств, достигаемая потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности [4].

7) предприимчивые формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, производимую непосредственно его денежными активами. Эффективное использование временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, инвестиционных ресурсов, а же высокий уровень синхронизации поступлений и выплат денежных средств по объему и во времени снижает реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатке денежных активов, обслуживающих операционный процесс. Эффективное управление денежными потоками предприятия способствует формированию дополнительных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли [4].

Обеспечить финансовое равновесие предприятия (организации) может помочь, да и помогает рациональное управление его денежными потоками. Показатели ого развития, финансовая устойчивость предприятия в большей степени измеряется тем, насколько разные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень ой синхронизации обеспечивает высокое ускорение реализации стратегических целей развития предприятия (организации).

Из сказанного выше можем понять, что«денежные потоки» включает в себяразные виды их потоков, которые обслуживают финансово-хозяйственную деятельность предприятия (организации). Т.к. реализация многих управленческих решений по проведению хозяйственных операций связана с использованием денежных средств, которые обеспечивают поддержку нужного объема оборотного капитала правляемых на финансирование внеоборотных активов предприятия (организации) и долгосрочные финансовые вложения в деятельность других хозяйствующих субъектов, денежным потокам нужно уделять повышенное внимание.

Осуществление всех видов финансовых и хозяйственных операций предприятия (организации) сопровождается движением денежных средств – их поступлением или расходованием [4].

1.2. Информационная база и методика анализа денежных потоков

Анализ финансовых результатов предприятия (организации) производится с учетом данных о движении его денежных средств. Денежные потоки предприятия (организации) требуют привлечения данных финансового и управленческого учета и отчетности, и другой информации: нормативно–плановой, о состоянии фондового рынка; о финансовой устойчивости контрагентов, о направлениях развития экономики и т. д. [5].Использование информации бухгалтерского учета и отчетности позволяет давать экспресс–оценку денежных потоков предприятия (организации), которые сформировались за определенный период времени. Выявить основные направления и факторы, которые определяют их объем.

Управление денежными средствами предприятия (организации) представляет собой целенаправленное воздействие со стороны субъекта управления на денежные потоки предприятия и включает следующие основные аспекты: учет движения денежных средств, прогнозирование и анализ денежных потоков.16 ие методы оценки сформировавшихся денежных потоков предприятия (организации) основываются преимущественно на данных его годовой бухгалтерской отчетности. ое ограничение информационной базы сужает аналитические возможности предприятия.

Результат деятельности предприятия (организации) отражаются в бухгалтерской отчетности за продолжительный период времени. Представление методического обеспечения анализа денежных потоков предприятия (организации) имеет вид более целесообразной информации годовой бухгалтерской отчетности.

Основными формами годовой бухгалтерской отчетности предприятия (организации), из которых берутся данные для анализа денежных потоков предприятия, преимущественно выделяются Отчет о движении денежных средств (форма № 4) и Бухгалтерский баланс (форма № 2).

Для более развернутого и продуктивного анализа денежных потоков предприятия (организации) выделяются следующие этапы:

На 1-м этапе проводится исследование динамики объема формирования положительного денежного потока предприятия в виде отдельных источников. Особое внимание уделяется изучению соотношения привлечения денежных средств за счет внутренних и внешних источников, выявлению степени зависимости развития предприятия от внешних источников финансирования [5].

На 2-ом этапе анализа уделяется большое внимание динамике объема формирования отрицательного денежного потока предприятия (организации), же структуры этого потока по направлениям расходования денежных средств.

На 3-м этапе анализируется сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков организации по общему объему, а же изучается динамика показателя чистого денежного потока, как одного из важнейших результативных показателей финансовой деятельности предприятия и индикатора уровня сбалансированности его денежных потоков в целом.

На 4-м этапе анализа исследуется синхронность формирования положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе отдельных интервалов отчетного периода предприятия (организации).Рассматривается динамика остатков денежных активов предприятия, которая отражает уровень этой синхронности и обеспечивающая абсолютную платежеспособность.

На 5-м этапе анализа определяется эффективность денежных потоков предприятия. Результаты анализа используются для выявления резервов оптимизации денежных потоков предприятия и их планирования на предстоящий период.

Использование формы №2 вместе с формой №4 дает возможность не только более достоверно выявить и оценить причины отклонения чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата, но и выявить наиболее полный перечень прямых и косвенных факторов, влияющих на движение денежных средств и их остаток.

Для эффективного управления денежными потоками предприятиянужно знать их величину за какое-то время (месяц, квартал, год), основныеэлементы; виды деятельности, распределение общего объема денежных потоков разных видов по отдельным интервалам рассматриваемого периода; ключевые факторы внутреннего и внешнего характера, влияющие на формирование денежных потоков.

же важно отметить, что при подготовке отчетности о движении денежных средств используются два основных метода – прямой и косвенный. Указанные методы отличаются между собой полнотой представления данных о денежных потоках предприятия, исходной информацией для разработки отчетности и еще другими параметрами.

Прямой метод направлен на получение данных, которые характеризуютваловый и чистый денежный поток предприятия, который отражает весь объем оттоков и притоков денежных средств, в отдельных видах хозяйственной деятельности и по предприятию в целом.

Этот метод построен на данных бухгалтерского учета (главная книга, журналы-ордера и др.) и отчета о движении денежных средств, которые характеризуют все виды их поступлений и расходования. Различия полученных результатов расчета денежных потоков предприятия прямым и косвенным методами относятся только к его операционной деятельности. Сопоставляя фактические данные по каждой статье поступления и расходования денежных средств с базовыми данными, делать вывод относительно способности предприятия наращивать денежные средства в результате своей основной деятельности. Если из года в год результатом основной деятельности становится не приток, а отток денежных средств предприятия, это может привести к его несостоятельности [7].

 Достоинства прямого метода:

– обеспечивает оперативной информацией о достаточности средств для платежей по текущим обязательствам предприятия;

– позволяет определять основные источники положительных потоков правления отрицательных потоков денежных средств предприятия;

– показывает общие суммы поступлений и платежей и концентрирует внимание на статьи, которые генерируют больший приток (отток) денежных средств предприятия;

– раскрывает взаимосвязь между объемом продаж и денежной выручкой за отчетный период предприятия;

– обеспечивает контроль над всеми поступлениями правлениями расходования денежных средств,как денежный поток является обобщением информации регистров бухгалтерского учета (главной книги, журналов-ордеров) предприятия;

– позволяет делать прогноз денежных потоков предприятия и оценивать их ликвидность и платежеспособность в долгосрочной перспективе.

Недостаток прямого метода в том, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли, убытка) и абсолютного изменения размера денежных средств.

Косвенными являются факторы, которые выражены показателями, сформированными по принципу начисления, которые влияют на денежные потоки косвенно, путем задержки возможного поступления денежных средств или их использования. Косвенные факторы имеют еще одну характерную черту [7].

Отражающие их показатели определяют прибыль (убыток) до налогообложения. Поэтому косвенные факторы влияют на денежные потоки предприятия через налог на прибыль, вызывая увеличение или уменьшение перечислений в бюджет. им образом, действие косвенных факторов вызывает непропорциональное изменение денежных потоков предприятия [7].

Преимущество косвенного метода при использовании в оперативном управлении денежными потоками состоит в том, что он позволяет выявить наиболее сложные направления в деятельности предприятия и определить пути выхода из критической ситуации [7].

Недостатки косвенного метода:

– высокая трудоемкость при составлении аналитического отчета;

– необходимость привлечения внутренних данных бухгалтерского учета (главная книга, журналы-ордера, справки бухгалтерии и др.);

– недоступность информации для внешних пользователей [9].

Еще одна проблема анализа движения денежных средств – определение размера притока денежных средств, достаточного для финансового благополучия организации. Анализ достаточности объема денежных средств целесообразно проводить прямым методом.

Условием финансовой стабильности по этому методу признается ое соотношение притоков и оттоков средств в рамках текущей деятельности, которое обеспечивает увеличение финансовых ресурсов, чтобы было достаточно для осуществления инвестиций.

Прямой метод анализа движения денежных средств по видам деятельности позволяет оценить:

– в каком объеме, из каких источников были получены эти денежные средства и какие направления их использования;

–достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности или необходимо привлечение дополнительных средств в рамках финансовой деятельности;

– в состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам [9].

Однако, прямой метод не раскрывает взаимосвязи между полученным финансовым результатом и движением денежных средств на счетах организации. Работник финансовой службы, который предоставляет руководству предприятия информацию о наличии и движении денежных средств, должен разъяснятьпричину расхождения размера прибыли и изменения денежных средств. Работнику лучше воспользоваться косвенным методом анализа движения денежных средств для понимания руководства [9].

При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью определенного ряда корректировок в величину изменения денежного потока за анализируемый период.

При этом необходимо осуществить ие корректировки:

– несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоками и оттоками денежных средств по этим операциям;

– хозяйственными операциями, которые не оказываюь прямого влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывают движение денежных средств;

– операциями, которые оказываютпрямое влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывают движения денежных средств [9].

же существуют другие способы выявления проблем или поиск путей решения в компании при помощи коэффициентов. ие коэффициенты служат для сравнения и исследования отношений между разными фрагментами финансовой информации. Согласно полученным результатам каждый из коэффициентов показывает высокие или низкие показатели, из которых можно сделать выводы о сложившейся ситуации в компании.

Коэффициентный анализ представляет собой неотъемлемую часть анализа денежных потоков. С его помощью изучаются уровни и их отклонения от плановых и базисных значений различных относительных показателей, которые характеризуют денежные потоки, а же рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации [9].

Прежде всего, коэффициентный анализ денежных потоков дает представление о возможности компании выделить нужную величину поступления денежных средств для поддержания своей платежеспособности, т.е. своевременно и полностью погашать краткосрочные обязательства перед кредиторами, персоналом, налоговыми органами, разными фондами и т.д. Для чего рассчитываютсякоэффициенты.

Для оценки синхронности формирования различных видов денежных потоков рассчитывается коэффициент ликвидности денежного потока в разрезе отдельных временных интервалов (месяц, квартал) внутри рассматриваемого периода (года) [9].

КЛДП=ДПп / ДПо, (1)

где: ДПп – положительный денежный поток (приток); ДПо – отрицательный денежный поток (отток) денежных средств за анализируемый период.

Коэффициент текущей платежеспособности за год характеризует достаточность денежного потока по текущей деятельности за период.

КплТД= ДПпТД / ДПоТД, (2)

где: ДПпТД – положительный денежный поток по текущей деятельности за анализируемый период; ДПоТД – отток по текущей деятельности за анализируемый период.

Если значение коэффициента текущей платежеспособности больше единицы, то организация может полностью гасить свои обязательства по текущей деятельности за счет превышения притоков над оттоками [12].

Коэффициенты рентабельности рассчитываются на основе данных отчета о прибылях и убытках, а же баланса фирмы. Как правило, все иепоказатели отражают отношение чистой или операционной прибыли компании к определенному параметрудеятельности (обороту, величине активов, собственному капиталу) [12].

В заключение, можно сказать, что предлагаемые методы оценки сформировавшихся денежных потоков предприятия основаны больше всего на данных годовой бухгалтерской отчетности. Денежные потоки текущей, инвестиционной и финансовой деятельност основе имеющейся отчетной информации подвергнуть системному анализу невозможно. Их можно исследовать лишь в области действия прямых факторов.