V005332 Реферат Оценка и управление инвестиционным проектом в условиях экономического кризиса

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

1. ВЛИЯНИЕ СОВРЕМЕННЫХ ФАКТОРОВ ЭКОНОМИКИ НА ПРИБЫЛЬНОСТЬ ПРОЕКТОВ В СФЕРЕ ТОВАРОВ ПОВСЕДНЕВНОГО СПРОСА 5

2. ОПИСАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ ABC И ВНЕДРЯЕМОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 7

3. РЕАЛЬНЫЕ ОПЦИОНЫ КАК НЕОБХОДИМЫЙ ИНСТРУМЕНТ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПРОЕКТАМ В УСЛОВИЯХ ВЫСОКОГО РИСКА 8

4. АНАЛИЗ ТЕКУЩИХ ТОРГОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ КОМПАНИИ ABC И ИХ ОПТИМИЗАЦИЯ 11

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 14

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 15

ВВЕДЕНИЕ

Эта работа содержит глубокую оценку инвестиционного проекта и методы управления им в условиях экономического кризиса. В ней представлены теоретические аспекты инвестирования в сферу потребительских товаров быстрого потребления (далее называемой FMCG) российской экономики и исследует основные стратегии для получения экономической выгоды от таких проектов. В работе рассматривается, как наиболее полно оценить возможные инвестиции в данную сферу и максимизировать их потенциал с учетом экономических санкций в отношении России. В связи с этим процессу идентификации и оценки рисков уделяется большое внимание. Как только становятся известны первые результаты деятельности компании, управление проектом подробно анализируется как один из важнейших аспектов для участников рынка FMCG в условиях нестабильности и непредсказуемости.

Тема, описанная в работе, является весьма актуальной в настоящее время. Сектор FMCG продолжает расти даже при неблагоприятных условиях. В частности, индустрия соусов для готовки имеет огромный потенциал продаж, как только она станет достаточно развитой в России. Тем не менее, для того, чтобы развить категорию, необходимо провести ряд исследований и сделать определенные вложения. В качестве примера, в данной работе рассматривается инвестиционный проект компании ABC в области соусов для готовки.

В настоящее время ABC является одним из лидеров в сфере FMCG в ряде стран по всему миру, а также обладает множеством рабочих практик. Тем не менее, процесс создания и развития новой категории на российском рынке может отличаться от примеров других стран и потребовать более глубокого подхода. Автор показывает, что конечная цель организации может быть эффективно достигнута с помощью использования реальных опционов, а также стратегий торговых инвестиций, ориентированных на клиента.

Таким образом, чтобы добиться прибыльности инвестиций в условиях неопределенности, компании должны анализировать альтернативные сценарии развития инвестиционных проектов с учетом динамики важнейших отраслевых факторов на основе метода реальных опционов.

Цель исследования - на основе опыта, преимуществ и знаний компании АВС создать эффективную стратегию управления проектом для развития категории соусов для готовки в России, а также получить экономическую выгоду из существующей бизнес-модели.

Объект исследования - крупная международная компания, работающая в сфере FMCG во всем мире, которая имеет свой бизнес по продаже соусов для приготовления пищи в России. Предмет исследования – оценка и управление инвестиционным проектом компании ABC в сегменте соусов для готовки.

Предложения по улучшению эффективности инвестиционного проекта с помощью модели реальных опционов в условиях высокой волатильности российского рынка представляют собой научную новизну для сферы FMCG. До настоящего времени не имелось четкого руководства по повышению эффективности инвестиционного проекта с помощью реальных опционов с учетом стратегии торговых инвестиций. Доказано, что такая стратегия может иметь решающую роль в развитии бизнеса, поэтому способы ее воздействия на потребителя тщательно рассматриваются. Эти знания являются практически значимыми для компаний, имеющих свой бизнес в России не только в отрасли соусов для приготовления пищи, но и во всем секторе FMCG.

Для того чтобы полностью раскрыть тему, работа была разделена на три логические части, введение и заключение.

Различные аналитические подходы используются в этой работе для того, чтобы добиться убедительных результатов. В ней применяются сравнительные, статистические и систематические методы. Было рассмотрено значительное число материалов, таких как книги русских и иностранных ученых и инвесторов (М. Брэйли, А. Дамодаран, Т. Коупленд, И.А. Бланк, И.В. Липсиц, М.А. Лимитовский), правовые акты, информация от компаний Нильсен и Ромир, статьи из российских периодических изданий "Эксперт", "РБК" и «Ведомости», отчеты информационного агентства "INFO-Line", а также другие интернет ресурсы по теме оценки и управления инвестиционными проектами. 

1. ВЛИЯНИЕ СОВРЕМЕННЫХ ФАКТОРОВ ЭКОНОМИКИ НА ПРИБЫЛЬНОСТЬ ПРОЕКТОВ В СФЕРЕ ТОВАРОВ ПОВСЕДНЕВНОГО СПРОСА

В настоящее время участники сферы FMCG и розничной отрасли переживают серьезный кризис в России: в предыдущие годы они быстро развивались, но в основном полагались на заемные средства. Текущее падение ликвидности и ужесточение кредитных условий оставило многие из них с острой нехваткой капиталовложений и оборотного капитала. В то же время, российская отрасль FMCG является одной из самых больших в Европе, и ее потенциал, как и потенциал розничной торговли, еще предстоит реализовать.

Начиная с 2-го квартала 2014 года прямые иностранные инвестиции в российские компании резко упали в связи с осуществлением экономических санкций со стороны Запада, что привело к замедлению роста российской экономики. Первые признаки спада с точки зрения ВВП появились в I квартале 2015 года, когда ВВП упал на 2,2% по сравнению с I кварталом 2014 г. Наихудшие показатели роста ВВП за период были зарегистрированы в России во II квартале 2015 года: тогда он снизился на 4,6 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Тем не менее, согласно отчету Министерства экономического развития РФ от 26 октября 2015 года, пик рецессии уже пройден, и ситуация не должна ухудшаться в дальнейшем. Согласно консервативному сценарию, 1%-ное снижение ВВП ожидается в 2016 году, в то время как в 2017 году прогнозируется рост в 1,3%, а рост в 2018 году оценивается в 2,3%. Здесь следует отметить, что реальные доходы населения снизятся примерно на 3,7% в 2016 году, на 0,2% в 2017 году и вырастут на 1% в 2018 году.

В 2015 году оборот розничной торговли составил 27,57 трлн рублей, что демонстрирует снижение на 10% по сравнению с 2014 г. (ранее наблюдался рост на 2,7%). Прогноз Министерства экономического развития РФ обещает снижение оборота розничной торговли на 2,7% в 2016 году, увеличение на 0,5% в 2017 году и рост на 1,7% в 2018. Тот факт, что оборот розничной торговли в 2,87 трлн рублей в декабре 2015 года показал снижение на 15,3%, является худшим результатом за последние 20 лет.

Другим важным показателем является индекс потребительских цен (ИПЦ). В 2015 году индекс потребительских цен был 115,5% (107,8% в 2014 году), в то время как индекс цен на продовольственные товары составил 119,1% (110,1% в 2014 году). Данный момент увеличивает риск ускорения инфляции. Однако первый зампред Банка России Ксения Юдаева сообщила, что банк нацелен на годовой индекс инфляции 9.7-10.0% в 2016 году. Ожидается, что показатель инфляции менее 10% впервые будет достигнут только в 2-м или 3-м квартале 2016 года.

Принимая во внимание информацию выше, становится возможным сделать собственный прогноз ИПЦ на 2016-2018 гг. как важного показателя развития розничной торговли в стране.

График 1. ИПЦ в 2013-2018 гг. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, в %

Таким образом, нынешняя ситуация может быть описана как довольно рискованная для любых инвестиций, так как довольно сложно определить ожидаемый результат. С одной стороны, ожидается, что пик кризиса уже был пройден. С другой стороны, нет никакой гарантии, что конец 2015 года не был очередным циклом кризиса, который может повториться в конце 2016 года. Кроме того, процесс стабилизации идет более медленными темпами, чем ожидалось целым рядом аналитиков, в том числе российского правительства. Поэтому несколько экономических сценариев должны быть оценены и использованы в процессе последующих расчетов.