V003421 Дипломная работа Проект внедрения системы поддержки принятия решений на предприятии энергетической отрасли

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 6

1. Обзор и анализ деятельности предприятия 8

1.1 .Обзор деятельности Хакасского предприятия магистральных электрических сетей (ХПМЭС) 8

1.2. Проблемы при проведении экспертиз в электроэнергетике 12

1.3. Основные принципы оценки эффективности 15

1.4. Общая схема оценки эффективности инвестиционных проектов 16

Выводы по главе 26

2. Экспертная система – как инструмент поддержки принятия управленческих решений 27

2.1 .Определение и назначение экспертных систем 27

2.2 Отличие экспертных систем от других программных продуктов 27

2.3. Преимущества экспертных систем 28

2.4. Классификация экспертных систем 29

2.5. Архитектура экспертной системы 30

2.6. База знаний 31

Выводы по главе 34

3. Разработка прототипа экспертной  системы 36

3.1. Методика оценки 36

3.2. Правила базы знаний 36

3.3. Апробация 37

Выводы по главе 39

4. Проект разработки экспертной системы 40

4.1. Анализ заинтересованных сторон 40

4.2. Анализ проблем и целей 42

4.3. Логико-структурная матрица проекта 44

4.4. Финансовое обоснование проекта 45

4.5. План реализации 45

4.7. Риски 47

Выводы по главе 48

Заключение 50

Список литературы 51

ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ СОКРАЩЕНИЯ

ЭС – экспертная система

БЗ – база знаний

КД – Коэффициент доверия

ЧДД – чистый дисконтированный доход

ВНД – внутренняя норма доходности

Эа – эффективность реализации проекта для акционеров

Эг – эффективность реализации проекта для государства

ЛСМ – логико-структурная матрица

ВВЕДЕНИЕ

Прогресс науки и техники не стоит на месте, информационные технологии с каждым днем создают все новые и новые возможности в сфере экономики, существенно меняя деятельность российских предприятий.

Решение – один из основных аспектов процесса управления в любой отрасли. Принятие управленческих решений является неотъемлемой частью деятельности руководителя, требующей от него должного внимания, методической компетентности и высокого профессионализма в решении различных  задач организации. Родоначальниками научной основы теории принятия решения считаются Дж. Фон Нейман и О. Моргенштерн, которые в 1944 г. Опубликовали книгу по теории игр. Позже и многие другие специалисты, такие как Дж. Форрестер, Х. Райфа, Р. Акофф, Ф. Эмери, И.М. Сыроежин, В.М. Глушков и др. внесли значительный вклад в развитие этой теории.

  В условиях роста и усложнения производства все большее значение приобретает дальнейшее совершенствование систем управления предприятиями. Наибольшая эффективность достигается при условии комплексного использования информационных систем, современных экономико-математических методов и применения разнообразных приемов путем «…включения лиц, принимающих решения (ЛПР) как основных активных элементов процесса формирования и реализации управленческих решений»  [10]

Электроэнергетика представляет собой сложную технико-экономическую систему, от которой зависит стабильная деятельность остальных составляющих государства, не только таких как промышленность, строительство, сельское хозяйство, но и просто свет и электроэнергия в каждом доме.

В условиях не заканчивающегося перехода к рыночным отношениям главным помощником руководителя должны стать компьютерные информационные системы поддержки принятия управленческих решений, которые позволяют моделировать разнообразные ситуации и выбирать наилучшее решение. Методология принятия научно обоснованных решений в энергетике постоянно находится в центре внимания. Пройден трудный путь от простых формульных методов расчета до весьма сложных систем поддержки принятия решений, производимых на современных средствах вычислительной техники.

Использование методов математического моделирования и принятие управленческих решений на их основе является конкурентным преимуществом перед аналогичными компаниями, не использующими данные методы. Однако, использовать данное преимущество современные управленцы не спешат. Компьютеризация процесса управления, как правило, помогает решать стандартные задачи учета и бухгалтерской отчетности, но мало что дает в плане совершенствования процесса принятия решений, по мнению большинства. Академик Д.С. Львов, по поводу состояния вопроса управления на предприятиях, пишет следующие строки [7]: «Если по вопросам макроэкономики далеко не каждый индивидуум, а даже не каждый экономист имеет свое продуманное и «выстраданное» мнение… то при рассмотрении объектов микроэкономического уровня (в первую очередь, производственных предприятий) ареной соперничества воззрений являются объекты, с которыми сталкивается в жизни каждый. Тем более разнообразны способы объяснения и предсказания принятия тех или иных решений на отечественных предприятиях, переживающих длительный переход от одной системы к другой и находящихся в нестабильной экономической среде».

Информатизация управленческого процесса стала основой динамично растущего высокоавтоматизированного комплекса российской энергетики. Неоспоримо, что оптимизация проведения экспертиз проектов при управлении энергетическими предприятиями является на сегодняшний день одной из первоочередных задач. Ее решение позволит ощутимо повысить эффективность процессов управления предприятий в области принятия управленческих решений.

            В настоящее время ФСК «ЕЭС» является внушительным высокоавтоматизированным комплексом, предоставляющим производство, передачу и распределение электроэнергии и осуществляющим услуги оперативно-технологического управления описанными процессами. Но, для того чтобы развиваться и не терять свою конкурентоспособность, эта структура требует внедрения в управленческие процессы непрерывно меняющихся и сложных по своей структуре информационных технологий, так как бурное развитие прогресса постоянно ведет к устареванию применяемых систем и методик.

            Далеко не всегда стандартные информационные продукты могут решить поставленные задачи. Такая специфическая отрасль народного хозяйства как энергетика оказалась перед проблемой, связанной с трудностями при применении этих систем.

1. Обзор и анализ деятельности предприятия

1.1 .Обзор деятельности Хакасского предприятия магистральных электрических сетей (ХПМЭС)

ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» было создано в соответствии с программой реформирования электроэнергетики как монопольный оператор по управлению Единой национальной (общероссийской) электрической сетью (ЕНЭС) с целью ее сохранения и развития. Государственная регистрация ОАО «ФСК ЕЭС» состоялась 25 июня 2002 года. Крупнейшим акционером Компании является государство с долей владения 77,7%. В свободном обращении находится 22,3% размещенных акций компании. Федеральная сетевая компания обеспечивает функционирование более 120 тысяч км линий электропередачи и около 800 подстанций общей трансформаторной мощностью более 310 тысяч МВА напряжением 110–1150 кВ. Электросетевые объекты ФСК находятся в 73 регионах Российской Федерации общей площадью более 13,6 млн кв. км.

Хакасское ПМЭС, филиал ОАО ФСК ЕЭС, образовано 4 августа 1997 года для эксплуатации, ремонта и развития магистральных электрических сетей на территории Республики Хакасия. Место расположения: г. Саяногорск.

История магистральных электрических сетей Хакасии началась в 1978 году, когда одновременно с пуском первого агрегата Саяно-Шушенской ГЭС были проложены первые километры линий электропередачи напряжением 500 кВ и введена в работу подстанция 500 кВ Абаканская. По мере строительства гидроэлектростанции в строй вводились новые энергообъекты: подстанция 500 кВ Означенное, линии электропередачи Саяно-Шушенская ГЭС — Означенное — Абакан — Итат, Саяно-Шушенская ГЭС — Новокузнецк — Барнаул. Они обеспечили выдачу электроэнергии мощнейшей в России Саяно-Шушенской ГЭС в объединенную энергосистему Сибири. В 2006 году Хакасское предприятие МЭС Сибири с опережением графика ввело в работу подстанцию нового поколения 500 кВ Алюминиевая для электроснабжения Хакасского алюминиевого завода.

В зону обслуживания Хакасского ПМЭС входят Республики Хакасия и  Тыва, южные районы Красноярского края. В эксплуатации ПМЭС находится 3158,26 км линий электропередачи напряжением 110–500 кВ, 17 подстанций напряжением 110–500 кВ общей трансформаторной мощностью 6497 МВА.

Основной вид деятельности, которым занимается компания – это  передача и распределение электроэнергии в единой национальной энергетической сети, включающей в себя систему магистральных линий электропередачи, объединяющих большинство регионов страны. Ниже приведен перечень услуг, предоставляемых организацией.

 оказание услуг по передаче и распределению электрической энергии;

 оказание услуг по присоединению к электрическим сетям;

 оказание услуг по сбору, передаче и обработке технологической информации, включая данные измерений и учета;

 эксплуатация электрических сетей и иных объектов электросетевого хозяйства и технологическое управление ими;

 эксплуатация сетей технологической связи, средств измерений и учета, оборудования релейной защиты и противоаварийной автоматики и иного, связанного с функционированием электросетевого хозяйства, технологического оборудования, а также технологического управления ими;

 развитие электрических сетей и иных объектов электросетевого хозяйства, включая проектирование, инженерные изыскания, строительство, реконструкцию, техническое перевооружение, монтаж и наладку.

ОАО «ФСК ЕЭС» (далее – Компания) играет значимую роль в повышении энергетической эффективности экономики государства. Реализация мероприятий по энергосбережению и повышению энергетической эффективности является одним из приоритетных направлений деятельности.

Энергетическая политика Компании направлена на создание и развитие корпоративной системы энергетического менеджмента, а также условий и возможностей непрерывного мониторинга и реализации потенциала энергосбережения и повышения энергетической эффективности.

Стратегическими приоритетами компании являются:

• Надежность. Ответственный подход у обеспечению надежности передачи электроэнергии, от чего зависит благополучие всей страны — от нормального функционирования крупных предприятий до света в каждом доме.

• Инновации. Компания непрерывно стремится к повышению качества электроснабжения потребителей и для этого активно внедряет новейшие технологии и оборудование. Реализуется постепенный перевод Единой национальной электрической сети на новый уровень - в формат интеллектуальной электрической сети, обеспечивающей надежное, качественное и эффективное взаимодействие потребителей и производителей электроэнергии.

• Эффективность. Основными факторами эффективности является применение новых технологий и высокий профессионализм сотрудников. Модернизируя оборудование, совершенствуя управление и повышая производительность труда, компания также повышает экономическую и производственную эффективность работы.

1.2. Проблемы при проведении экспертиз в электроэнергетике

Электроэнергетика — это районообразующий стержень, способ¬ствующий территориальной организации производительных сил.

Для начала, выделим объекты в области электроэнергетики, для которых необходимо проводить экспертизы:

• функционирующие объекты;

• проекты реконструкции, модернизации энергетических объектов;

• вновь строящиеся энергетические объекты;

• условия и режимы работы электрических сетей, средств защиты этих сетей, специальных технических устройств, электротехнического оборудования, изоляционных конструкций и материалов и т. п.

Далее рассмотрим область применения экспертиз в электроэнергетике:

1) расчёты электроустановок;

2) расследования технологических нарушений и аварий на оборудовании, использующем электрическую энергию;

3) определение причин неисправностей и дефектов, выявленных в процессе эксплуатации электроустановок;

4) производственные травмы, связанные с эксплуатацией электрооборудования;

5) проверки на соответствие проекта или действующей электроустановки:

• нормативным актам и общепринятым стандартам;

• требованиям безопасной эксплуатации и пожарной безопасности;

• коммутационных устройств техническим характеристикам и нормам работы в электрических сетях;

• требованиям эффективного использования энергии и энергоресурсов;

• задачам минимизации или недопущения технических рисков.

Экспертиза бывает востребована в следующих случаях:

1) не известны причины возникновения и возможные результаты изучаемых процессов и/или явлений применительно к конкретным объектам;

2) нет возможности провести экспериментальную проверку предполагаемого развития процесса/явления;

3) нельзя предсказать поведение объекта, системы или процесса в будущем на основании известных законов;

4) нет полной информации для принятия решений;

5) имеются факторы неопределённости, которые нельзя проконтролировать;

6) имеется много вариантов для решения проблемы, и требуется выбрать оптимальный вариант.

Среди различных функциональных видов экспертной деятельности в электроэнергетике можно выделить следующие основные виды:

• нормативноконтрольный (сравнение с нормативами);

• оценочный (применяется, если нет нормативов);

• прогнозный (исследование при наличии нормативов);

• диагностический (установление причин отклонения от заданных параметров и выполняемых функций).

Обычно же проведение экспертизы требует системного подхода, поэтому чаще всего экспертная деятельность представляет собой сочетания названных видов.

Применительно к экспертизам в электроэнергетике представляется целесообразным ориентироваться на классификацию, представленную в табл.1.1 .

Таблица.1.1. Классификация экспертиз

Классификационный признак Тип экспертизы

Время/периодичность проведения Первичные, повторные

Субъект экспертизы Государственные, негосударственные экспертные органы/учреждения

Объем (глубина) исследования Основные, дополнительные

Состав экспертов одной специальности Единоличные, комиссионные

Состав экспертов разных специальностей Однородные, комплексные

Отраслевая принадлежность объекта экспертизы Отрасль, подотрасль

Решаемые задачи Идентификационные, диагностические, смешанные

Потребность в проведении экспертиз проектов в электроэнергетике вытекает непосредственно из необходимости повысить уровень обоснованности заключений экспертов электриков, т. е. поднять на новый уровень их профессиональную деятельность. Для электроэнергетики это особенно актуально, поскольку аварии на объектах этой отрасли нередко перерастают в техногенные катастрофы. За ошибку проектировщика, изготовителя или эксплуатационника, незамеченную или проигнорированную экспертом, приходится платить высокую цену. Вспомнить хотя бы аварии на Саяно-Шушенской ГЭС в 2009г., на нефтяной платформе Deepwater Horizon в Мексиканском заливе в 2010 г. и на АЭС «Фукусима1» в 2011 г. Проведение экспертиз в электроэнергетике может стать базовой наукой для решения идентификационных, диагностических, ситуационных и иных экспертных задач в области электроэнергетики и электротехники.

1.3. Основные принципы оценки эффективности проектов

Методические рекомендации по разработке бизнес-планов и оценке эффективности инвестиционных проектов базируются на основных сложившихся в мировой практике принципах, адаптированных к условиям российской экономики[14]. Наиболее важными из этих принципов являются:

          - моделирование потоков производимой продукции, ресурсов и денежных средств;

          - оценка эффективности проекта посредством сопоставления потенциальных результатов и затрат с исследованием возможности достижения желательной нормы доходности на капитал или других показателей;

          - приведение предстоящих разновременных расходов и доходов к условиям их соизмеримости по экономической ценности к одному моменту времени;

          - возможность учета вероятных сценариев развития отрасли, воздействия инфляции и других факторов, влияющих на эффективность инвестиций;

          - анализ неопределенностей и рисков, связанных с осуществлением инвестиционного проекта.

          В соответствии с мировым опытом при разработке бизнес-планов и инвестиционных проектов в электроэнергетике в рыночных условиях необходимо принимать во внимание:

     - экономическое окружение инвестиционного проекта;

     - влияние результатов реализации проекта на финансовое состояние компании, планирующей его осуществление;

     - степень доверия к руководителям, организаторам и исполнителям проекта;

     - влияние реализации инвестиционного проекта на окружающую среду;

     - вероятную социальную реакцию и т.д.

          При разработке и анализе эффективности различных инвестиционных проектов и бизнес-планов в электроэнергетике в целом, а тем более в рамках одной энергокомпании, необходимо использовать единые методические подходы, одновременно учитывая многообразие интересов всех участников инвестиционного процесса. Успешный мировой опыт рекомендует эффективную последовательность подготовки исходной информации и проведения необходимых расчетов, представительный состав оценочных показателей и пути снижения предпринимательского риска.

1.4. Общая схема оценки эффективности инвестиционных проектов

В соответствии с "Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов (третья редакция)"[15] перед проведением оценки эффективности экспертно оценивается общественная значимость проекта.

     Общественная значимость проекта определяется влиянием результатов его реализации на хотя бы один из (внутренних или внешних) рынков: финансовых, продуктов и услуг, труда и т.д., а также на экологическую и социальную обстановку.

В зависимости от общественной значимости проекты подразделяются на:

    - глобальные. Проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;

    - народнохозяйственные. Проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране, и при их оценке можно ограничиться учетом только этого влияния;

    - крупномасштабны. Проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельных регионах или отраслях страны. При их оценке можно не учитывать влияние этих проектов на ситуацию в других регионах или отраслях;

    - локальные, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках.  

     Общественно значимыми считаются крупномасштабные, народнохозяйственные и глобальные проекты.    

     Далее оценка эффективности складывается из двух этапов (риc.1.1)[14]:

          - оценка эффективности проекта в целом;

          - оценка эффективности участия в проекте.

    Цель первого этапа –  объединенная экономическая оценка проектных решений, целью которой является определение потенциальной привлекательности проекта и создание необходимых условий для поиска инвесторов. Для локальных проектов оценивается только их коммерческая эффективность. В случае если она оказывается приемлемой, рекомендуется непосредственно переходить ко второму этапу оценки. При анализе общественно значимых проектов  для начала оценивается их общественная эффективность. При неудовлетворительной общественной эффективности такие проекты не рекомендуются к реализации. Если же их общественная эффективность соответствует необходимым требованиям, оценивается их коммерческая эффективность. При недостаточной коммерческой эффективности общественно значимого проекта рекомендуется рассмотреть возможность применения различных форм его поддержки, которые позволили бы повысить коммерческую эффективность проекта до приемлемого уровня. Если такие возможности отсутствуют, такой проект также не рекомендуется к реализации.

Рис. 1.1. Этапы оценки эффективности

     Итогом первого этапа оценки эффективности проекта является выработка схем финансирования проекта.    

     Структура показателей и видов эффективности проекта приведена на рис. 1.2[14].

На втором этапе оценки эффективности проекта уточняется состав участников и определяется эффективность участия каждого из них.

Рис. 1.2. Виды эффективности инвестиционного проекта

     Оценка эффективности проекта в целом обычно проводится с общественной и коммерческой позиций, причем оба этих вида эффективности рассматриваются с точки зрения единственного участника, реализующего проект за счет собственных средств.

     Показатели общественной эффективности включают в себя социально-экономические последствия осуществления инвестиционного проекта для общества в целом, в том числе как непосредственные результаты и затраты проекта, так и "внешние": затраты и результаты в смежных секторах экономики, экологические, социальные и иные внешнеэкономические эффекты. Оценить общественную эффективность проекта означает проверить разумность с точки зрения общества выделения ресурсов на осуществление именно этого проекта при наличии альтернатив.

     Социальный эффект понимается и как «совокупность социальных результатов, получаемых от реализации инвестиций в реальном секторе экономики, проецируемых на качество социальной среды и имеющих как положительные, так и отрицательные значения» [4], и как «последствия определенных социокультурных изменений, массовых мероприятий» [6], и как инструмент создания «благоприятных условий для всестороннего развития личности, применения гражданами своих творческих сил и способностей, который … находит свое выражение в сокращении тяжелого физического труда, увеличении свободного времени, повышении материального и культурного уровня жизни народа, в охране здоровья и др.» [16] и даже как конкретный товар или услуга[8].

     Социальный эффект можно представить в виде формулы:

Э   = Э  - И ,                                                           (1.1)

где Э  - социальный эффект; Э  - фактическая выгода от проекта; И  - альтернативные издержки общества

     Главный принцип оценки социального эффекта – максимально точно количественно оценить все возможные эффекты, а не поддающиеся количественной оценке, описать качественными характеристиками.

     Оценка коммерческой эффективности проекта в целом производится на основании общепринятых в мировой практике показателей эффективности.

     Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для участника, реализующего инвестиционный проект, в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами. Расчет показателей коммерческой эффективности основывается на следующих положениях:

     - используются предусмотренные проектами текущие и прогнозные цены на продукты, услуги и материальные ресурсы;

     - заработная плата принимается в размерах, определенных проектом;

     - если проект предусматривает одновременно и производство и собственное потребление продукции, в расчете учитываются только затраты на ее производство, без учета расходов на ее приобретение;

     - учитываются все налоги, сборы и отчисления, предусмотренные законодательством;

     - если проект предусматривает осуществление нескольких видов производственной деятельности, то учитываются затраты по каждому из них.

     Показатели коммерческой эффективности определяются на основании денежных потоков от производственной и инвестиционной деятельности. Денежные потоки от финансовой деятельности в расчет коммерческой эффективности не включаются.

     К притокам денежного потока от операционной деятельности относится выручка от реализации и прочие доходы, к оттокам - производственные издержки (без учета амортизации), налоги. К притокам денежного потока от инвестиционной деятельности продажа активов (возможно условная), поступления за счет уменьшения оборотного капитала, к оттокам относятся капитальные вложения, затраты на увеличение оборотного капитала. В конце последнего шага должна учитываться условная реализация активов. Если же предусматривается действительная ликвидация производства, она должна включаться в проект. Чистая ликвидационная стоимость объекта получается в результате вычитания расходов по ликвидации из стоимости материальных ценностей, получаемых при ликвидации. На данном шаге также учитывается приведенная ценность денежных потоков постпрогнозного периода.

     Для сравнения различных инвестиционных проектов и выбора лучшего из них рекомендуется использовать следующие основные критерии, определяемые на основе денежных потоков проектов:

 • чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект - NVP;

• внутренняя норма доходности (ВНД) - IRR;

• период окупаемости;

• индекс доходности (ИД) - PI;

1. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) представляет собой накопленный дисконтированный эффект за весь расчетный период и равен разности между текущей стоимостью потока будущих притоков (доходов или выгод) и текущей стоимостью будущих оттоков (затраты, налоги, обязательства и т.д.) на протяжении всего срока службы. ЧДД наиболее общий критерий, обеспечивающий максимизацию доходов собственников капиталов за весь жизненный цикл инвестиционного проекта.

Э =ЧДД=                                                     (1.2)

где: П - приток реальных денег, достигаемый на t-ом шаге расчета, О  - отток реальных денег на том же шаге, Е - ставка дисконта, равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал, Т - горизонт расчета (равный номеру шага расчета, на котором производится ликвидация объекта).

       Чистый дисконтированный доход можно рассматривать как текущую стоимость дохода или выгод от сделанных инвестиций. В финансовом анализе рентабельности ЧДД представляет собой текущую стоимость потока чистых доходов финансирующего данный проект инвестора. Для расчета ЧДД необходимо выбрать соответствующую ставку дисконта (Е), провести дисконтирование потоков выгод и затрат и затем суммировать приведенные значения стоимости. Если сумма дисконтированных стоимостей имеет положительное значение, то чистый дисконтированный доход положителен и проект может рекомендоваться для финансирования. Использование в качестве критерия отбора ЧДД означает, что проект одобряется, если его ЧДД больше или равно нулю для независимых проектов, т.е. дисконтированные выгоды должны превышать дисконтированные затраты. При исследовании выбора между взаимоисключающими проектами, предпочтение следует отдавать проекту с более высоким (положительным) ЧДД.

2. Внутренняя норма доходности (ВHД) - это норма доходности инвестиций, при которой текущая стоимость притоков равна текущей стоимости оттоков реальных денег. Другими словами, внутренняя норма доходности соответствует ставке дисконта при которой чистый дисконтированный доход равен нулю. Это означает, что ВНД равна максимальному проценту, который можно платить за финансовые ресурсы, идущие на инвестирование, при эксплуатации проекта на бесприбыльно-безубыточном уровне. Внутренняя норма доходности для инвесторов должна быть по меньшей мере равна ВНД, которую они могут получить от альтернативных инвестиционных вложений с учетом различных степеней риска.

Таким образом, внутренняя норма доходности инвестиционного проекта в финансовом анализе является важным критерием, так как дает инвесторам эталон для сравнения с альтернативной стоимостью капитала для этого проекта. Если расчет ЧДД инвестиционного проекта определяет абсолютную эффективность при некоторой заданной норме дисконта, то ВНД проекта показывает относительную его эффективность, которая затем сравнивается с необходимой инвестору нормой дохода на вкладываемый капитал.

Также ВНД можно использовать для:

• экономической оценки проектных решений, при условии что известны приемлемые, зависящие от области применения, значения ВНД инвестиционных проектов данного типа;

• оценки устойчивости эффективности инвестиционного проекта по величине разности ВНД - Е;

• установления участниками проекта нормы дисконта (Е) по данным о внутренней норме доходности альтернативных направлений вложения ими собственных средств.

3. Под сроком окупаемости понимается наименьшая продолжительность периода, по истечении которого накопленный чистый доход становится, и в дальнейшем остается, неотрицательным. Срок окупаемости, в соответствии с заданием на расчет эффективности, может исчисляться либо от начала осуществления инвестиций, либо от момента ввода в эксплуатацию основных фондов создаваемого предприятия. В большинстве случаев, при оценке эффективности, он выступает только в качестве ограничения. Обычно инвесторами одобряются проекты с очень малым или не превышающим предельно допустимый, с их точки зрения, срок окупаемости. Однако такое применение критерия не благоприятствует проектам, приносящим большие выгоды в более поздние сроки, к каким относится большинство инвестиционных проектов в электроэнергетике.