V000056 Дипломная работа Бизнес-регулирование финансовой деятельности промышленного предприятия в условиях кризиса

Содержание

Введение ……………………………………………………………………. 5

1 Теоретические основы  бизнес-регулирования финансовой дея-тельности предприятия в кризисных условиях …..……………………………

10

1.1 Понятие, сущность, этапы и механизмы антикризисного бизнес-регулирования финансовой деятельности на предприятии ………..…..

10

1.2 Система диагностики финансового состояния предприятия в рам-ках антикризисного бизнес-регулирования …………………………………...

18

1.3 Планирование и прогнозирование финансовой деятельности предприятия в современных кризисных условиях …………..………….  

36

1.4 Выводы по первой главе ……………………………………………… 42

2 Практическая реализация бизнес-регулирования финансовой дея-тельности в ООО «БТ СВАП» ……………………………………………

44

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ….. 44

2.2 Анализ финансовой деятельности  ООО «БТ СВАП» …………….… 52

2.3 Оценка потенциального банкротства ООО «БТ СВАП» ………….. 63

2.4 Выводы по второй главе ……………………………………………… 65

3 Разработка механизма антикризисного бизнес-регулирования фи-нансовой деятельности  ООО «БТ СВАП» ………………………………….

67

3.1 Рекомендации по укреплению финансовой устойчивости и разви-тию проекта антикризисного бизнес-регулирования ООО «БТ СВАП»..  

67

3.2 Авторская методика финансового анализа и комплексной рей-тинговой оценки финансовой деятельности ООО «БТ СВАП» в ас-пекте антикризисного бизнес-регулирования ………………………………….

78

3.3 Выводы по третьей главе …………………………………………..… 84

Заключение …………………………………………………………………. 86

Список использованных источников ………………………………..…… 91

Приложение А Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках ООО «БТ СВАП» за 2011-2014гг…………………………………………

94

Приложение Б Анализ структуры активов ООО «БТ СВАП»................... 102

Приложение В Группировочный аналитический бухгалтерский ба-ланс ООО «БТ СВАП» …………… ……………………………………………

102

Приложение Г Анализ ликвидности баланса ООО «БТ СВАП» ……….   103

Приложение Д Анализ оборачиваемости ООО «БТ СВАП»  ..………….. 104

Приложение Е Анализ финансовых результатов ООО «БТ СВАП»  ..… 105

Приложение Ж Положение об отделе автоматизированной системы управления ООО «БТ СВАП» ……………………..…….………………

106

Введение

Актуальность темы исследования.  Глобальный экономический кризис, продолжающийся с 2008 г., имеет системный характер, что выра-жается в распространении его негативных эффектов на все уровни миро-вой хозяйственной системы. В этой связи усилилось внимание ученых и практиков к проблемам антикризисного регулирования в масштабах ми-ровой экономики, национального и регионального хозяйства. Однако главный «удар» кризиса принимают на себя субъекты микроуровня эко-номики (фирмы и их интеграционные объединения), которые образуют «ядро» институтов рыночного хозяйства. Доля убыточных предприятий в России на начало 2014 г. составила 38,8%, несмотря на активные, хотя и противоречивые меры государственной поддержки.

Проблемы несостоятельности и банкротства закономерно выдвину-лись в число наиболее актуальных вопросов экономической науки и прак-тики. Сложность ситуации усугубляется значительными социальными по-следствиями ликвидации убыточных предприятий, в том числе отложен-ными во времени негативными эффектами. В связи с этим сегодня суще-ственно изменились требования к антикризисному управлению, само оно осуществляется в значительно больших масштабах. Антикризисные меры разрабатываются и применяются на межстрановом, государственном, ре-гиональном, муниципальном уровнях управления, а также для конкретных хозяйствующих субъектов. Новые требования времени, особенности эко-номического развития предполагают трансформацию антикризисного управления в антикризисное бизнес-регулирование - совокупность систем антикризисного управления на мега-, макро-, мезо- и микроуровнях, для каждого из которых характерны свои цели, функции, применяемые ин-струменты и методы воздействия при стабильном развитии экономики и в условиях кризиса.

В зависимости от фазы экономического цикла все субъекты рыноч-ной экономики, включая те, что действуют на макро-, мезо- и микроуров-нях, применяют различные стратегии, инструменты и системы методов управления в целях обеспечения устойчивости своего функционирования с учетом разных организационно-правовых форм, видов и масштабов дея-тельности различных организаций, муниципальных и региональных обра-зований и национальной экономики в целом.

В любых экономических условиях, на любой фазе экономического цикла процесс управления должен содержать элементы антикризисного управления. Содержание антикризисного управления, его роль в системе управления существенно меняются в зависимости от стадии развития тех или иных экономических субъектов. Необходимость применения антикри-зисных технологий различными субъектами в стабильных условиях ры-ночной экономики обусловлена наличием жесткой конкуренции как на внутреннем, так и на внешнем рынке.

Важными аспектами антикризисного бизнес-регулирования являются выявление и понимание сущности и причин возникновения кризиса, харак-тера изменений в мировой экономике, направлений развития экономиче-ских и других характеристик. Анализ российской практики антикризисно-го бизнес-регулирования в условиях мирового финансово-экономического кризиса также свидетельствует об изменении инструментов и методов воз-действия, речь идет об увеличении сферы использования амортизационной политики, совершенствовании налоговой политики и т.п.

Причиной банкротства российских предприятий в период общего кризиса являются слишком неблагоприятные макроэкономические усло-вия: нарушение традиционных хозяйственных связей, спад спроса, резкие трудно прогнозируемые изменения экономической политики правитель-ства, нестабильность финансового рынка. В этой связи, особенно актуаль-ной становится проблема управления несостоятельными предприятиями в условиях кризиса, а именно антикризисное бизнес-регулирование финан-совой деятельности предприятия в кризисных условиях с целью предот-вращения падения прибыли, снижения платежеспособности и банкротства предприятия.

Практика антикризисного управления нуждается сегодня в новых технологиях системного контроля и в специальных формах организации аудита, отражающих изменившиеся условия корпоративного менеджмен-та. Необходимо строить четкие и высокофункциональные, обеспеченные адекватным законодательством механизмы, позволяющие достичь спра-ведливого развития отношений собственности.

Таким образом, только применение комплекса методов антикризис-ного бизнес-регулирования может дать сегодня тот необходимый эконо-мический эффект и поддержать финансовую стабильность и вывести рос-сийские предприятия из кризисного состояния.

Степень изученности проблемы. Общим проблемам управления предприятием посвящены работы таких российских и зарубежных ученых как Акоффа Р., Ансоффа И., Балабанова И., Друкера П., Ильенковой С., Уткина Э. и многих других.

Решению проблем, возникающих в рамках антикризисного управле-ния, посвящены работы таких ученых, как Андреев А.Г., Балабанов И.Т., Белых Л.П., Беляев С.Г., Бенецкий А.Э., Бригхем Ю., Бурцев В.В., Буты-нец Ф.Ф., Гапенски Л., Дундуков Г.С., Кирсанов К.А., Клейнер Г.Б., Ко-роткое Э.М., Лапенков В.И., Минаев Э.С., Мурашко В.М., Наринский А.С., Панов С.А., Попов С.А., Соколов Я.В., Соловьев Г.А., Тамбовцев В.Л., Шеремет А.Д., Шлейников В.И. и другие авторы.

Однако работ, посвященных антикризисному бизнес-регулированию достаточно мало. Отдельные публикации основное внимание уделяют кри-зису как таковому, другие публикации в основном касаются проблем опи-сательно, без четких алгоритмов и расчетов. Практически отсутствуют ис-точники, в которых бы алгоритмы антикризисного бизнес-регулирования описывались с точки зрения системного анализа.

Поэтому возникла практическая необходимость написания данной работы, посвященной обобщению теоретических исследований и практи-ческих наработок антикризисного бизнес-регулирования в современных экономических условиях.

Все вышеизложенное обуславливает актуальность избранной темы выпускной квалификационной работы.

Объектом исследования является общество с ограниченной ответ-ственность «БТ СВАП».

Предметом исследования служит финансовая деятельность ООО «БТ СВАП» в рамках антикризисного бизнес-регулирования.

Целью исследования является разработка и апробация проекта ан-тикризисного бизнес-регулирования, направленного на повышение эффек-тивности финансовой деятельности рассматриваемого предприятия.

Поставленная цель обусловила необходимость решения следую-щих задач:

1) рассмотреть теоретические основы антикризисного бизнес-регулирования финансовой деятельности предприятия:  сущность, концеп-цию и принципы антикризисного бизнес-регулирования на предприятии;

2) проанализировать систему диагностики финансового состояния предприятия в рамках антикризисного бизнес-регулирования;

3) изучить особенности планирования и прогнозирования финансо-вой деятельности предприятия в современных кризисных условиях;

4)  изучить организационно-экономическую характеристику рас-сматриваемого предприятия, провести анализ его финансовой деятельно-сти;

 5) провести оценку потенциального банкротства рассматриваемого предприятия;

6)  разработать стратегию антикризисного бизнес-регулирования финансовой деятельности для рассматриваемого предприятия:  разрабо-тать рекомендации по укреплению финансовой устойчивости и направле-ния механизма антикризисного бизнес-регулирования.

Методологической базой исследования являются общие и частные методы исследования, к ним относятся: традиционный метод сравнения и детализации; системный и процессный подход; комплексный подход; метод анализа и синтеза; индукции и дедукции; графический, статистический и математический методы.

Информационную базу исследования составляют: финансовая (бухгалтерская) отчетность ООО «БТ СВАП» за 2011-2014гг.; федераль-ные и региональные законодательные и нормативные акты, касающиеся механизма ведения бухгалтерского учета, анализа финансовой деятельно-сти и процедуры банкротства предприятия;  ресурсы сети Internet.

Научная новизна проведенного исследования заключается в раз-работке на основе глубокого анализа теории по данному вопросу методо-логических подходов, практических рекомендаций, методик и механизмов совершенствования системы финансовой деятельности в аспекте антикри-зисного бизнес-регулирования рассматриваемого предприятия.

 Наиболее важные научные результаты исследования заключаются в следующем:

1) обобщены и уточнены особенности антикризисного управления и управления финансовой деятельностью, дано авторское определение и раскрыто содержание антикризисного бизнес-регулирования финансовой деятельности производственного предприятия;

2) в результате составления SWOT-матрицы определены проблемы и факторы, снижающие эффективность финансовой деятельности и платеже-способность ООО «БТ СВАП» и разработан комплекс рекомендаций  для повышения ее эффективности путем внедрения плана мероприятий по раз-витию антикризисного бизнес-регулирования на рассматриваемом пред-приятии. План мероприятий рекомендуется внедрить путем издания при-каза и внедрения в оргструктуру предприятия дополнительных отделов и штатных единиц;

3) на основе изучения и обобщения методик анализа финансового со-стояния предприятия разработана авторская методика финансового анали-за и комплексной рейтинговой оценки финансовой деятельности производ-ственного предприятия, которая позволит реализовать систему антикри-зисного бизнес-регулирования на рассматриваемом предприятии. Методи-ку рекомендуется внедрить в работу финансово-экономического отдела ООО «БТ СВАП» путем издания приказа.

Теоретическая и практическая значимость исследования. Внед-рение разработанного проекта антикризисного бизнес-регулирования фи-нансовой деятельности производственного предприятия позволит полу-чить экономический и бюджетный эффект, который выразится в повыше-нии эффективности финансовой деятельности рассматриваемого предприя-тия, максимизации прибыли и, соответственно, увеличения налоговых по-ступлений в бюджет.

Апробация и внедрение результатов научного исследования.

Основные результаты исследования были обсуждены и опубликова-ны автором на научно-практических конференциях по итогам НИР в сле-дующих изданиях:

- на всероссийской научной конференции «Социально-экономическое развитие России в условиях глобализации» (Оренбург, 2007-2008 гг.);

- на международной научной конференции «Взаимодействие реаль-ного и финансового секторов в трансформационной экономике» (Орен-бург, 2008 г.);

- на международной научной конференции «Актуальные тенденции развития общества в контексте современных социально-экономических преобразований» (Оренбург, 2009 г.);

- на международной научно-практической конференции «Молодежь и наука: реальность и будущее» (Невинномыск, 2010 г.);

- на международной научной конференции «Взаимодействие реаль-ного и финансового секторов в трансформационной экономике» (Орен-бург, 2010 г.).

Предложенные автором практические рекомендации по антикризис-ному бизнес-регулированию финансовой деятельности, и в частности раз-работанная методика финансового анализа и комплексной рейтинговой оценки финансовой деятельности, а также план антикризисных мероприя-тий, будут внедрены на рассматриваемом предприятии в 2016г. путем из-дания приказа и внедрения данной методики в работу финансово-экономического отдела ООО «БТ СВАП» и внедрения в оргструктуру предприятия дополнительных отделов и штатных единиц.

Публикации. По материалам исследования издано 11 статей, в том числе 2 статьи ВАК общим объемом авторского текста по 1 печ. л.

Объем и структура диссертационной работы. Диссертационное ис-следование, включающее в себя введение, три главы, заключение, библио-графический список из 46 наименований, изложено на 108 страницах, со-держит 29 таблиц, 6 рисунков, 6 формул и 6 приложений.

1 Теоретические основы бизнес-регулирования финансовой деятельности на предприятии в кризисных условиях

1.1 Понятие, сущность, этапы и механизмы антикризисного биз-нес-регулирования финансовой деятельности на предприятии

На фоне кризисных явлений мировой экономики последних 8 лет существенно изменились требования к антикризисному управлению, кото-рое осуществляется в значительно больших масштабах. Антикризисные меры разрабатываются и применяются на межстрановом, государствен-ном, региональном, муниципальном уровнях управления, а также для конкретных хозяйствующих субъектов. Новые требования времени, особенности экономического развития предполагают трансформацию ан-тикризисного управления в антикризисное бизнес-регулирование.

Чем же антикризисное управление, антикризисное регулирование от-личаются от обычных подходов, например общего менеджмента, страте-гического менеджмента? Основное разграничение этих понятий – на базовом уровне. Речь идет о различиях в системе интересов, целях и ценностях.

Так, при обычном управлении все интересы управления завязаны на интересы данной фирмы. Конечно, учитывается внешняя среда, исполь-зуются ее возможности, но центр интересов – на фирме.

В антикризисном управлении, напротив, центр интересов и целей находится не внутри фирмы, а во внешней среде. Здесь не фирма во внешней среде, а внешняя среда и ее интересы реализуются через управление данной экономической системой. Внешняя среда в данном случае первична, и в этом важное отличие подходов антикризисного управления от подходов стратегического и общего управления.

Сегодня показатели финансового состояния российских предприятий в основном имеют отрицательный тренд. Количество убыточных органи-заций по стране вышло за пределы 30 процентов и стабилизировалось на этом уровне. В связи с этим неудивительно, что просроченная задол-женность по обязательствам – то, что приводит, в конце концов, к банкротству, – непрерывно растет начиная с 2008 года [28].

Еще одно отличие антикризисного управления: в антикризисном управлении неважно, кто владеет собственностью. Главное, чтобы эта соб-ственность эффективно работала. На первый план вновь выходит задача сохранения и развития работоспособного бизнеса. Осуществляя превен-тивное антикризисное управление внутри фирмы, проводя реабилитаци-онные процедуры, компания может и должна находить возможность со-хранения бизнеса. Например, можно не распродавать его по частям, как сейчас обычно принято, а реализовывать целым имущественным ком-плексом. В большинстве случаев при этом требуется проводить антикри-зисную реструктуризацию предприятия, преодолевать сопротивление кре-диторов, решать много сложных экономических задач. Такое управление сложнее, чем привычное «разделить и распродать», но оно в большей сте-пени отвечает интересам общества.

Существует определение антикризисного управления как деятельно-сти по предупреждению банкротства и проведению процедур банкротства организаций.

Также антикризисное управление часто понимают как управление, связанное с системой целей и интересов именно внешней среды по отношению к экономическим системам.

В данном исследовании мы попытаемся расширить концепцию анти-кризисного управления и трансформировать ее в концепцию антикризис-ного бизнес-регулирования.

 Антикризисное бизнес-регулирование - это совокупность систем ан-тикризисного управления на мега-, макро-, мезо- и микроуровнях, каждая из которых имеет свои цели, выполняемые функции, применяемые инстру-менты и методы воздействия при стабильном развитии экономики и в условиях кризиса. Каждая изданных систем имеет свои цели, выполняемые функции, применяемые инструменты  и методы воздействия, как при стабильном развитии экономики, так и в периоды кризисного раз-вития. Такой подход соответствует теории системной организации эконо-мики чл.-корр. РАН Г. Б. Клейнера, активно развиваемой в настоящее время [5].

По основным параметрам антикризисное бизнес-регулирование эко-номической системой мегауровня совпадает с макро-уровнем за исключе-нием необходимости валютного и внешнеэкономического регулирования, перераспределения доходов, а также целесообразности решения иных проблем общегосударственного, межстранового масштаба, которые осо-бенно остро проявились в период последнего мирового финансово-экономического кризиса 2008–2009 гг.

В стабильных условиях функционирования основной целью анти-кризисного бизнес-регулирования на уровне государства является реали-зация системы мер для предотвращения кризисных явлений, обеспечения экономического роста, занятости всего трудоспособного населения, ста-бильного уровня цен, устойчивости национальной валюты, внешнеэконо-мического равновесия и решения других важнейших задач ради обеспече-ния материального благосостояния всего общества.

Прежде всего, государство должно обеспечить создание правовой основы функционирования и развития экономической системы, благопри-ятных условий для субъектов рыночной экономики на макро-, мезо- и микроуровнях.

Главной целью антикризисного бизнес-регулирования на микро-уровне, то есть в рамках отдельного хозяйствующего субъекта (вне зави-симости от видов деятельности, организационно-правовой формы и дру-гих параметров), является устойчивое, непрерывное развитие бизнеса, ко-гда добросовестные собственники могли бы заблаговременно и эффектив-но осуществлять антикризисные меры, восстанавливать утраченную пла-тежеспособность и обеспечить своему предприятию «возвращение» в чис-ло эффективно функционирующих организаций [31].

Само общество также заинтересовано в том, чтобы фирмы и компа-нии работали рентабельно, чтобы их имущество использовалось эффек-тивно, чтобы бизнес сохранялся. Следовательно, в проведении эффектив-ного бизнес-регулирования в целях обеспечения стабильного функциони-рования бизнес-единиц, предупреждения кризиса и преодоления его по-следствий на микроуровне основными заинтересованными лицами являют-ся государство как субъект отношений, защищающий интересы всего об-щества, и собственники (учредители, участники хозяйствующих обществ, собственники их имущества), работники, а в ряде случаев (градообразую-щие организации монопрофильных городов) – все муниципальное сооб-щество. Для достижения указанных целей фирмы и компании также ис-пользуют соответствующие инструменты антикризисного управления, ме-тоды воздействия, выполняют определенные функции [35].

К основным функциям антикризисного бизнес-регулирования со стороны субъектов экономических отношений на рассматриваемом уровне относятся обеспечение непрерывного процесса производства и реализации продукции, формирование высокопрофессионального персонала, а также комплекта распределительно-регламентирующей документации, регули-рующей основные производственные, финансово-бухгалтерские процессы, договорные отношения как внутри фирмы, так и с внешними агентами, партнерами по бизнесу, например формирование учетной политики орга-низации, ее коллективного договора, предусматривающего систему льгот, дополнительных по отношению к тем, что предусмотрены трудовым зако-нодательством, и др.

Инструментом антикризисного бизнес-регулирования, составляю-щим материальную основу фирмы, считается собственность, факт наличия которой у фирмы обеспечивает ей конкурентные преимущества по сравне-нию с компанией, берущей собственность в аренду. Кроме того, фирма может использовать собственность для достижения целей и восполнения недостающих финансовых ресурсов, в том числе в качестве залога, обеспе-чения принимаемых обязательств и т. д.

Основным методом антикризисного бизнес-регулирования этого уровня является действующая на предприятии система запретов, разреше-ния и принуждения, регламентируемая распоряжениями, положениями, подготовленными в строгом соответствии с действующей нормативно-законодательной базой федерального и регионального уровня.

Основными задачами антикризисного бизнес-регулирования на мик-роуровне являются обеспечение стабильного функционирования бизнес-единицы и выполнение комплекса соответствующих мер, направленных на предупреждение и прогнозирование кризисов, реализацию мероприятий превентивного характера, применение особых антикризисных технологий при проведении профилактических мероприятий, своевременное преду-преждение и распознавание кризисных явлений.  

Важнейшей задачей антикризисного бизнес-регулирования на мик-роуровне является реализация комплекса мер в целях предупреждения банкротства организаций. Принципиально иные задачи стоят перед субъ-ектами экономики с недостаточной финансовой устойчивостью, низкой рентабельностью, высокой степенью зависимости от внешнего финансиро-вания. В этом случае необходим набор мер антикризисного управления, предполагающих стабилизацию финансового состояния, предотвращение развития и углубления кризисных явлений, обеспечение работоспособно-сти фирмы. Указанные задачи коренным образом отличаются от задач, решаемых в рамках арбитражного управления предприятием-должником.

Реакцией предприятия на реальную или потенциальную возможность наступления банкротства, как следствия прогрессирования кризиса, является система финансовых методов диагностики и возможной защиты предприятия от банкротства.

Банкротство – признанная судом или арбитражем абсолютная неплатежеспособность должника и неспособность его в связи с этим осуществлять экономическую деятельность с целью погашения долгов. Выходом из данной ситуации является распродажа имущества должника либо гласно на торгах, либо выкуп имущества и погашение долгов работниками данной фирмы. С этой целью по решению суда организуется ликвидационная комиссия. Закон преследует две задачи: или ликвидировать фирму, или помочь ей выжить. Для этого используется практика санации». Система предупреждения реального или потенциально возможного банкротства носит название системы антикризисного бизнес-регулирования .

Практически все авторы сходятся во мнении, что финансовый менеджмент является основным элементом антикризисного управления. Ведь финансовый менеджмент представляет сочетание стратегических и тактических элементов финансового обеспечения предпринимательства, позволяющих управлять денежными потоками и находить оптимальные решения. Усиление контроля над денежными средствами крайне необходимо любому предприятию, тем более находящемуся в стадии кризиса. Огромна роль финансового менеджмента и в диагностике кризисных ситуаций, так как одной из задач финансового менеджмента является анализ финансового состояния предприятия. Анализируя финансовое состояние предприятия, можно установит зачатки кризиса на самых ранних этапах развития. Рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов предварительной диагностики и возможной защиты предприятия от банкротства [21].

С целью разработки авторского определения антикризисного бизнес-регулирования финансовой деятельности рассмотрим основные смежные категории и трактовки, необходимые для составления данного определения (таблица 1).

Таблица 1 – Категории и трактовки составляющих частей антикризисного бизнес-регулирования финансовой деятельности [21]

№ п/п Категория, понятие Определение Авторы понятия

1

Финансовая деятельность деятельность организации, в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала организации, заемных средств (поступления от выпуска акций, облигаций, предоставления другими организациями займов, погашение заемных средств ит.п.)..." Приказ Минфина РФ от 22.07.2003 N 67н (ред. от 08.11.2010) "О формах бухгалтерской отчетности организаций"

 это целенаправленно осуществляемый процесс практической реализации функций предприятия, связанных с формированием и использованием его финансовых ресурсов для обеспечения эконо¬мического и социального развития. БЭС

2 Управление финансовой деятельностью  это система действий финансовых рычагов, которые выражаются в организации, планировании и стимулировании финансовых ресурсов.  БЭС

3 Антикризисное управление  это процесс применения форм, методов и процедур, направленных на социально-экономическое оздоровление финансово-хозяйственной деятельности предприятия, отрасли, создание и развитие условий для выхода из кризисного состояния предприятия, экономики региона или страны в целом. БЭС

4 Антикризисное управление финансовой деятельностью это стратегия, оптимизирующая поведение предприятия в условиях спада в отрасли, устойчивого снижения основных финансовых показателей деятельности и угрозы банкротства БЭС

5 Антикризисное бизнес-регулирование это совокупность систем антикризисного управления на мега-, макро-, мезо- и микроуровнях, каждая из которых имеет свои цели, выполняемые функции, применяемые инструменты и методы воздействия при стабильном развитии экономики и в условиях кризиса. Ряховская А.Н.

6 Антикризисное бизнес-регулирование финансовой деятельности это совокупность мероприятий по регулированию финансовых показателей предприятия с целью поддержания платежеспособности, предотвращения вероятности банкротства и повышения финансовой устойчивости предприятия путем предвидения кризисных процессов и смягчения их последствий. Авторская трактовка

Таким образом, в результате изучения различных теоретических подходов к определению финансовой деятельности и антикризисного управления предприятием было разработано авторское определение.

Антикризисное бизнес-регулирование финансовой деятельности - это совокупность мероприятий по регулированию финансовых показателей предприятия с целью поддержания платежеспособности, предотвращения вероятности банкротства и повышения финансовой устойчивости предприятия путем предвидения кризисных процессов и смягчения их последствий.

Такое регулирование предполагает ряд этапов, которые раскрывают его сущность и механизм реализации:

1) исследуется финансовое состояние предприятия с целью обнаружения признаков банкротства. Для этих целей используются различные методы диагностики банкротства;

2) определяются масштабы кризисного состояния: легкий, средний, тяжелый;

3) изучаются основные факторы, обусловившие кризисное состояние. Исследуются степени влияния отдельных факторов на формы и масштабы кризисного состояния предприятия;

4) формируются цели, и делается выбор основных механизмов антикризисного финансового управления предприятием при угрозе банкротства;

5) прежде всего, используются внутренние механизмы финансовой стабилизации предприятия;

6) если масштабы финансового состояния предприятия не позволяют выйти из него за счет собственных резервов, предприятие прибегает к внешней помощи, которая принимает форму его санации;

7) при ликвидации предприятия проводится ликвидационные процедуры [24].

Далее изучим механизмы антикризисного бизнес-регулирования финансовой деятельности (рисунок 1).

Основная роль в системе антикризисного управления предприятия отводится использованию внутренних механизмов финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов позволяет не только снять финансовый стресс угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости использования заёмного капитала, ускорить темпы его экономического развития. Финансовая стабилизация в условиях кризисных ситуаций последовательно осуществляется по этапам:

1) устранение неплатёжеспособности;

2) восстановление финансовой устойчивости;

3) обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.

Полная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда предприятие обеспечило длительное финансовое равновесие в процессе своего развития, то есть создало предпосылки стабильного снижения средневзвешенной стоимости используемого капитала и постоянного роста своей рыночной стоимости.

Рисунок 1 – Механизмы антикризисного бизнес-регулирования [9]

Каждому этапу финансовой стабилизации соответствуют определённые внутренние механизмы, которые в практике финансового менеджмента принято разделять на следующие этапы.

1) Оперативный механизм финансовой стабилизации. Представляет собой систему мер, направленную с одной стороны на уменьшение размера текущей внешней и внутренней финансовой обязательств предприятия в краткосрочном периоде, а с другой стороны на увеличение суммы денежных обязательств, обеспечивающих срочное погашение этих обязательств. Принцип «отсечения лишнего», лежащий в основе этого механизма определяет необходимость сокращения размеров как текущих потребностей, так и определённых видов ликвидных активов. Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой если устранена текущая неплатёжеспособность предприятия, то есть объём поступления средств превысил объём неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде.

2) Тактический механизм финансовой стабилизации. Представляет собой систему мер, направленных на достижение точки финансового равновесия предприятия в предстоящем периоде. Данный механизм нацелен на увеличение возможно объёма генерирования свободных финансовых ресурсов предприятия над необходимым объёмом потребления собственных финансовых ресурсов предприятия. Для достижения такого неравенства необходимо сокращение объёма потребления собственных финансовых ресурсов. Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если предприятие вышло на рубеж финансового равновесия, предусматриваемый целевыми показателями финансовой структуры капитала и обеспечивающий достаточную его финансовую устойчивость.

3) Стратегический механизм финансовой стабилизации. Представляет собой систему мер, направленных на поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в длительном периоде. Этот механизм базируется на модели устойчивого экономического роста предприятия, находящейся в соответствии с выбранной предприятием финансовой стратегией [34].

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если в результате ускорения темпов устойчивого экономического роста предприятие обеспечивает соответствующий рост его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе.

Антикризисное бизнес-регулирование финансовой деятельности для реализации своей основной цели - восстановления финансового равновесия предприятия и минимизации размеров снижения его рыночной стоимости [12], предполагает решение ряда задач, к числу которых относят:

1) Своевременное диагностирование предкризисного финансового состояния предприятия и принятие необходимых превентивных мер по предупреждению финансового кризиса. Эта задача реализуется путём постоянного мониторинга финансового состояния предприятия и факторов внешней финансовой среды, оказывающей наиболее существенное влияние на результаты финансовой деятельности. Диагностика предкризисного финансового состояния предприятия по результатам такого мониторинга во многих случаях позволяет избежать финансового кризиса за счёт осуществления превентивных защитных мер или, по меньшей мере, существенно смягчить характер его последующего протекания. Принятие превентивных мер по предупреждению финансового кризиса предприятия является наиболее экономичным направлением антикризисного финансового управления, обеспечивающим наибольший эффект (в виде снижения предстоящих потерь) на единицу израсходованных в этих целях финансовых ресурсов.