W003215 Реферат Методы оценки инвестиционного климата

Введение:

Оценка инвестиционного климата — это общая атмосфера понимания экономической ситуации и потребности в привлечении дополнительных ресурсов, которая властвует в разных сферах социально-экономического развития государства, региона.

Республика Башкортостан является одним из наиболее развитых регионов Российской Федерации по многим экономическим показателям, в том числе и по такому показателю как инвестиции. Республику можно охарактеризовать как регион с благоприятным инвестиционным климатом. На протяжении ряда лет она входит в десятку лидеров среди регионов России по объему инвестиций в основной капитал и находится на 2 позиции в Приволжском федеральном округе.

Теоретические основы инвестиционного климата

Инвестиционный климат – это совокупность разного рода факторов, на которые обращают внимание инвесторы, перед тем как принять свое инвестиционное решение. Именно от того, насколько благоприятны эти факторы с точки зрения самих инвесторов, и зависит, будут ли они вкладывать свой капиталы, стимулируя этим экономическое развитие субъекта хозяйствования, или нет.

удовлетворяющему как государство, так и инвесторов. Неэффективность работы заключается в недостаточном количестве гарантий, предоставляемых инвесторам. В не оптимальных условиях, согласно которым инвестор практически не получает собственную выгоду.

Факторы, влияющие на инвестиционный климат в стране, республике, регионе, городе можно разделить на 4 основные группы:

1. Политические факторы (лояльность власти к бизнесу, уровень коррупции, риски смены власти и другие политические моменты , влияющие на бизнес);

2. Экономические факторы (стоимость покупки/аренды земельных участков и недвижимости, стоимость необходимых лицензий и патентов, ставки налогообложения, ставки по кредитам, уровень зарплат (стоимость рабочей силы), цены на необходимую продукцию/услуги и т.д.);

3. Инфраструктурные факторы (удобство месторасположения для конкретного бизнеса, наличие удобной транспортной развязки, доступность необходимого сырья/материалов и т.д.);

4. Социальные факторы (наличие необходимой рабочей силы, наличие потребителей продукции, лояльность населения к бизнесу, риски возможных акций протеста, забастовок, криминогенная ситуация в регионе и т.п.).

Методы оценки инвестиционного климата

Одна из задач, стоящих пред современным обществом, заключается в создании необходимых и благоприятных условий для интенсификации экономического роста и повышения качества жизни населения. Решающим условием в обеспечении реализации данных целей является активная инвестиционная деятельность. В активизации инвестиционной деятельности в регионе, в свою очередь, существенную роль играет благоприятный инвестиционный климат. Под инвестиционным климатом следует понимать условия осуществления инвестиционной деятельности, характеризующиеся инвестиционной привлекательностью, инвестиционной активностью и эффективностью инвестиционной деятельности.

Анализ и оценка инвестиционного климата является важнейшим аспектом принятия любого инвестиционного решения. От правильности оценки инвестиционного климата зависят последствия как для инвестора, так и для экономики региона и страны в целом.

Первый метод базируется на оценке совокупности макроэкономических показателей, таких, как:

 1) динамика ВВП,

 2) национального дохода и объемов производства промышленной продукции;  

3) характер и динамика распределения национального дохода, пропорции сбережения и потребления;  

4) состояние законодательного регулирования инвестиционной деятельности;  

5) ход приватизационных процессов, развитие отдельных инвестиционных рынков, в том числе фондового и денежного.

В качестве основного показателя принимают уровень прибыльности используемых активов и соответственно можно использовать следующие соотношения для расчета: по отношению прибыли от реализации товаров и услуг к общей сумме

Второй метод — многофакторный. Он основывается на оценке совокупности факторов, влияющих на инвестиционный климат. Особенностью этого метода является то, что в настоящее время еще не сформирован окончательный перечень этих факторов. Среди факторов, оказывающих наибольшее влияние на предпочтения инвесторов и относящихся к наиболее существенным элементам инвестиционного климата региона, выделяют: политические, социальные, экономические, экологические, криминальные, финансовые, ресурсно-сырьевые, трудовые, производственные, инновационные, инфраструктурные, потребительские, институциональные, законодательные и другие факторы.

Следующий метод – рисковый. Его сторонники в качестве составляющих инвестиционного климата рассматривают два основных критерия: состояние инвестиционного потенциала и состояние инвестиционных рисков.

Использование различных подходов дает и разные оценки инвестиционного климата одних и тех же регионов. Это говорит о необходимости совершенствования методологии оценок и учета факторов при анализе.

Оценка инвестиционного климата Республики Башкортостан

Республика Башкортостан характеризуется как регион с благоприятным инвестиционным климатом. На протяжении ряда лет Башкортостан входит в число лидеров среди регионов Российской Федерации по объему инвестиций в основной капитал.

Усердная работа, направленная на улучшение инвестиционного климата, дает свои результаты. Например, объем инвестиций в основной капитал за 5 лет, в период с 2011-2015 гг. увеличился на 68%. Даже в 2014-2015 гг., в условиях ухудшения конъюнктуры мирового рынка и снижения темпов макроэкономического развития, в республике поддерживается тенденция стабильного уровня инвестиций в основной капитал и наблюдается рост, хоть и небольшой.

Объем инвестиций в основной капитал в 2015 г. составил 316718 млн.руб. В период с января по июнь 2016г. объем инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования составил 117158,7 млн. руб. В том числе, инвестиции в жилища (29811,8 млн.руб.), здания (кроме жилых) и сооружения (43291,5 млн.руб.), машины, оборудование, транспортные средства (31322,4 млн.руб.) и прочие (12733,0 млн.руб.). Рассмотрим видовую структуру данных инвестиций в период с января по июнь 2016 г. (Рисунок 1)

Рисунок 1 (Видовая структура инвестиций в основной капитал за январь - июнь 2016 г.)

Таким образом, на основе (рисунка 1) можно сделать вывод, что наибольший удельный вес в инвестициях в основной капитал занимают инвестиции в здания (кроме жилых) и сооружения.

Так же, следует рассмотреть по каким же источникам финансирования (без субъектов предпринимательства и объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) осуществлялись инвестиции в основной капитал в данном периоде. (Таблица 1)

Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования Объем инвестиций, млн.руб. В % к итогу

Всего инвестиций в основной капитал 71438,2 100

Собственные средства 44960,2 62,9

Привлеченные средства

из них-кредиты банков-заемные средства других организаций

-бюджетные средства

-средства, привлеченные организациями - застройщиками для долевого строительства

-прочие (включая инвестиции из-за рубежа и средства внебюджетных фондов) 26478,0

12866,0734,25983,3

4012,1

2882,4 37

18,01,08,4

5,6

4,1

Таблица 1 (Источники инвестиций в основной капитал за январь - июнь 2016г.)

Таким образом, инвестиции в основной капитал в данный период осуществлялись преимущественно за счет собственных средств (62,9%), а привлеченные средства обеспечивались больше за счет кредитов банков, что составило 48,6% в общем объеме привлеченных средств.

Рассмотрим на графике динамику инвестиций в основной капитал в Республике Башкортостан за 2005-2015 гг. в текущих ценах. (Рисунок 2)  Рисунок 2 (Динамика инвестиций в основной капитал (в текущих ценах) в Республике Башкортостан за 2005-2015 гг.).

Таким образом, на основании (рисунка 2) можно сделать вывод о том, что в основном наблюдается положительная динамика. Отрицательная динамика была только в 2008 г. вследствие мирового кризиса. За 11 лет инвестиции в основной капитал в Республике Башкортостан выросли с 84471 млн.руб. до 316718 млн.руб., рост составил 232247 млн.руб., то есть 275%.

Сейчас рассмотрим в таблице Динамику инвестиций в основной капитал в сопоставимых ценах (в процентах к предыдущему году) в Приволжском федеральном округе и в Республике Башкортостан за 2010-2015 гг. (Таблица 2)

Годы 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Приволжский федеральный округ

108,1 110,1 109,5 106,9 100,1 92,5

Республика Башкортостан 99,0 107,2 108,4 107,9 103,4 100,2

Таблица 2 (Динамика инвестиций в основной капитал (в % к предыдущему году) в ПФО и в Республике Башкортостан за 2010-2015 гг.)

Как видно из (таблицы 2), с 2013 г. идет сокращение темпа роста инвестиций в основной капитал, как в Приволжском федеральном округе, так и в Республике Башкортостан. Но в отличие от ПФО, в республике сохраняется положительная динамика, даже в 2015 г. произошел рост инвестиций в основной капитал на 0,2% по отношению к предыдущему году, в то время как в Приволжском федеральном округе наблюдается снижение почти на 8%.

Республика Башкортостан характеризуется уникальным сочетанием высокого инвестиционного потенциала, значительного уровня инвестиционной безопасности, а также обладает репутацией делового партнера и добросовестного заемщика. Ведущие рейтинговые агентства, как международные, так и национальные, подтверждают высокую и устойчивую инвестиционную привлекательность региона. По итогам рейтинга инвестиционного потенциала российских регионов 2015г., приведенного рейтинговым агентством «Эксперт РА», Республика Башкортостан занимает 11 место среди регионов Российской Федерации по уровню инвестиционного потенциала. Республика находится на следующих позициях по элементам, составляющим инвестиционный потенциал. (Таблица 3)

Элементы, составляющие инвестиционный потенциал

Место среди регионов Российской Федерации

Трудовой 11

Потребительский 7

Производственный 9

Финансовый 8

Институциональный 12

Инновационный 18

Инфраструктурный 47

природно-ресурсный 21

Туристический 8

Таблица 3 (Место Республики Башкортостан в Российской Федерации по элементам, составляющим инвестиционный потенциал в 2015 г.)

Как видно из (таблицы 3), Башкортостан является передовым по многим позициям, входящим в инвестиционный потенциал региона. Регион сильно отстает лишь по показателю инфраструктурного потенциала.

Большую эффективность для инвестиционного развития Республики Башкортостан создают местные компании. Инвестиционная политика региона направлена на формирование благоприятных условий для: роста капитализации бизнеса, реинвестирования, в том числе и обновление основных фондов, усиления конкурентных преимуществ, увеличения прибыли предприятий на инвестированный капитал.

Основным фактором инвестиционного развития республики следует принять инвестиционные программы наиболее крупных компаний региона. К ним относятся следующие предприятия: ПАО «Сбербанк России», ПАО «Башинформсвязь», ПАО «Башкирская содовая компания», ПАО «Полиэф», ПАО «Салаватстекло», ПАО «Фармстандарт - Уфимский витаминный завод», ООО «Башкирская медь», ООО «Энергетическая сбытовая компания Башкортостана», ООО «Башкирские распределительные электрические сети», ООО «Башкирская генерирующая компания», АО «БашБройлер», ПАО «Газпром нефтехим Салават». ООО «РусПЭТФ», ООО «СибайПлитПром», ООО «Акрил Салават», ПАО АНК «Башнефть» и другие.

Республика Башкортостан обладает уникальным сочетанием значительного инвестиционного потенциала, высокого уровня инвестиционной безопасности, имеет репутацию добросовестного заемщика и делового партнера. Ведущие международные и национальные рейтинговые агентства подтверждают устойчивую инвестиционную привлекательность республики. В рейтинге 30 лучших регионов для ведения бизнеса, составленном «Forbes» в 2011 году, Республика Башкортостан находилась на тринадцатой позиции. В настоящее время Республика Башкортостан имеет долгосрочные кредитные рейтинги, присвоенные международными рейтинговыми агентствами «Stаndаrd&Pооr's» и «Mооdу's» по международной шкале на уровне «ВВ+» с прогнозом «Позитивный» и «Ba1» с прогнозом «Позитивный».

STANDARD &АMР; POOR'S

Дата присвоения (изменения) рейтинга

Процедура Уровень рейтинга Прогноз рейтинга

18.04.2001г. присвоение рейтинга В- Стабильный

13.11.2001г. повышение рейтинга В Позитивный

14.05.2002г. подтверждение рейтинга В Позитивный

25.04.2003г. повышение рейтинга В+ Стабильный

12.03.2004г. повышение рейтинга ВВ- Стабильный

17.11.2005г. изменение прогноза ВВ- Позитивный

24.04.2006г. повышение рейтинга ВВ Стабильный

17.05.2007г. изменение прогноза ВВ Позитивный

28.03.2008г. повышение рейтинга ВВ+ Стабильный

20.04.2009г. подтверждение рейтинга ВВ+ Стабильный

29.04.2010г. подтверждение рейтинга ВВ+ Стабильный

29.04.2011г. повышение рейтинга ВВ+ Позитивный

22.05.2012г. подтверждение рейтинга ВВ+ Позитивный

30.04.2013г. повышение рейтинга BВВ- Стабильный

01.11.2013г. подтверждение рейтинга BВВ- Стабильный

18.04.2014г. подтверждение рейтинга BВВ- Стабильный

MOODY&АРОS;S INVESTORS SERVICE

Дата присвоения (изменения) рейтинга

Процедура Уровень рейтинга Прогноз рейтинга

27.04.2001г. присвоение рейтинга В3 Стабильный

05.12.2001г. повышение рейтинга В1 Стабильный

16.08.2002г. изменение прогноза В1 Позитивный

17.12.2002г. повышение рейтинга Ва3 Стабильный

24.11.2004г. повышение рейтинга Ва1 Стабильный

15.12.2006г. подтверждение рейтинга Ва1 Стабильный

29.10.2007г. подтверждение рейтинга Ва1 Стабильный

30.10.2009г. подтверждение рейтинга Ва1 Стабильный

11.01.2011г. подтверждение рейтинга Ва1 Стабильный

17.06.2011г. изменение прогноза Ва1 Позитивный

28.06.2013г. повышение рейтинга Ваа3 Стабильный

01.07.2014г. подтверждение рейтинга Ваа3 Стабильный

По данным национального рейтингового агентства «Эксперт РА» Республика Башкортостан заняла первое место в номинации «За минимальные экономические риски инвестирования» по итогам 2010 года, и первое место в рейтинге инвестиционной привлекательности российских регионов 2010-2011 года в номинации «Минимальные экономические риски». Республика вошла в ТОП-10 регионов-субъектов Российской Федерации с максимальным инвестиционным потенциалом (9 место).

Устойчивое социально-экономическое развитие и инвестиционная привлекательность региона базируются на накопленном потенциале, имеющихся конкурентных преимуществах и перспективных инвестиционных проектах.

Ежегодно в республике реализуются инвестиционные проекты, направленные на ввод и модернизацию предприятий и производств. Важнейшим социальным эффектом их реализации является создание новых рабочих мест. До 2015 года в ходе реализации 70 инвестиционных проектов планируется организовать более 30 тысяч рабочих мест.

Иностранные инвестиции Республики Башкортостан

Одним из основных направлений внешнеэкономической деятельности Республики Башкортостан является привлечение иностранных инвестиций. Правительством республики они рассматриваются как один из основных инструментов модернизации производства, снижения издержек, повышения экспортного потенциала башкирских предприятий.

В республике разработана нормативно-правовая база, обеспечивающая защиту иностранного капитала и инвестиций. Законом Республики Башкортостан «Об иностранной инвестиционной деятельности в Республике Башкортостан» предусмотрены льготы по налогу на прибыль и налогу на имущество в случае, если доля иностранных инвестиций в уставном капитале совместных предприятий составляет не менее 30%.

В городах Агидель и Кумертау созданы зоны экономического благоприятствования, в которых также предусмотрены налоговые льготы для инвесторов.

В качестве приоритетных направлений вложений рассматриваются инвестиции, направленные на освоение природных богатств, развитие сельского хозяйства, создание новых высокотехнологичных производств, строительство незавершенных объектов, экологические мероприятия и развитие инфраструктуры. Регион готов к привлечению инвестиций в малый и средний бизнес – в сферу услуг, туризма, торговли, переработки сельхозпродукции.

Правительство Республики Башкортостан осуществляет поддержку наиболее важных проектов с иностранными инвестициями путем предоставления государственной гарантии.

Важным фактором привлечения иностранных финансовых ресурсов в республику является наличие рамочных кредитных соглашений между западными и башкирскими банками.

Правительство Башкортостана придает большое значение развитию отношений со всеми зарубежными странами: организуются правительственные визиты делегаций, проводятся бизнес-встречи и переговоры с руководством многочисленных фирм и компаний.

По итогам 2011 года в экономику Республики Башкортостан привлечено иностранных инвестиций из 18 стран мира на сумму 313,6 млн. долларов США, что составляет 61,9% от уровня 2010 года и в 10,6 раз превышает уровень 2001 года. Накопленный в Республике Башкортостан иностранный капитал на 95,2% сформирован за счет поступления инвестиций из следующих стран: Нидерланды (596,5 млн.долларов США), Кипр (275,1 млн. долларов США), Австрия (168,8 млн.долларов США), Великобритания (54 млн. долларов США), Турция (53,8 млн.долларов США), Ирландия (37,4 млн.долларов США), Франция (30,0 млн.долларов США) и Чехия (26,4 млн.долларов США). (Рисунок 3)

Рисунок 3 (Географическая структура накопленных иностранных инвестиций по состоянию на конец декабря 2011 года)

По итогам 2011 года в экономику Республики Башкортостан привлечено иностранных инвестиций из 18 стран мира на сумму 313,6 млн.долларов США, что составляет 61,9% от уровня 2010 года и в 10,6 раз превышает уровень 2001 года.

Основной объем полученных в 2011 году иностранных инвестиций по-прежнему направлен в сектор обрабатывающих производств, в том числе на развитие производства кокса и нефтепродуктов, прочих неметаллических минеральных продуктов.

В настоящее время в республике действует 648 предприятий, созданных при участии иностранного капитала, а также 118 филиалов и 12 представительств иностранных компаний.

Рисунок 4 (Географическая структура накопленных иностранных инвестиций по состоянию на конец декабря 2011 года)

Республика Башкортостан успешно сотрудничает с иностранными инвесторами, в частности с австрийскими компаниями «Ласселсбергер» и «Австрийские лотереи», шведской «ИКЕА», турецкой «Анадолу Джам Санаи», немецкой «ХайдельбергЦемент», чешской «Enkоm», европейскими кредитными организациями.