W002961 Курсовая работа Изучение теоретических и методических аспектов анализа и управления финансовой устойчивостью предприятия, а также разработки финансовой стратегии

Оглавление

ВВЕДЕНИЕ 2

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ 3

1.1 Сущность понятия «финансовая стратегия предприятия». 3

1.2 Факторы, влияющие на разработку финансовой стратегии. 10

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 21

2.1 Экономико-правовые основы финансового менеджмента в организации. 21

2.2  Функции и организационные структуры предприятия. 22

3.  РЕКОМЕНДАЦИИ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО ВЫБОРУ ОСНОВНЫХ НАПРАВЛЕНИЙ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО ТК «СОЗВЕЗДИЕ» 26

Заключение 29

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ 31

ВВЕДЕНИЕ

Финансовая стратегия связана с эффективностью производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Однако необходимо отметить, что устойчивость того или другого предприятия связана с финансовой стратегией. Так, кризис может быть результатом недостаточно высокого уровня менеджмента, проявления влияния любых неблагоприятных факторов (например, неплатежеспособность покупателей, что трудно или невозможно было предусмотреть).

Финансовая устойчивость предприятия является одним из главных условий жизнедеятельности, развития и обеспечения высокого уровня конкурентоспособности предприятия. Именно финансовая устойчивость предприятия характеризует эффективность операционного, финансового и инвестиционного развития, содержит необходимую информацию для инвесторов, а также отображает способность предприятия отвечать по своим долговым обязательствам.

Целью курсовой работы является изучение теоретических и методических аспектов анализа и управления финансовой устойчивостью предприятия, а также разработки финансовой стратегии.

Для достижения поставленной цели в отчете сформулированы и решены такие задания:

- рассмотреть сущность понятия «финансовая стратегия», ее виды;

- исследовать факторы, которые влияют на финансовую стратегию;

- проанализировать показатели финансовой устойчивости предприятия;

- проанализирована ликвидность и платежеспособность предприятия;

- проанализировать ликвидность баланса предприятия.

Объектом курсовой работы является процесс разработки финансовой стратегии.

Предметом работы являются теоретические и практические принципы разработки финансовой стратегии.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность понятия «финансовая стратегия предприятия».

Сущность и основное понятие стратегии.

1.1.1. Определение стратегии:

Стратегия организации представляет собой программу долгосрочных действий, которые руководство компании предпринимает для реализации планов с целью укрепления позиций и жизнеспособности компании среди компаний-конкурентов.

Стратегия – совокупность решений, определяющих цели компании в целом, а так же способы достижения этих целей на различных уровнях и структурах.

Способность компании реализовывать самостоятельную стратегию делает ее более устойчивой, гибкой и адаптивной.

1.1.2. Цели стратегии:

Определить миссию компании;

Создать и усилить конкурентное преимущество компании;

Устранить негативный эффект нестабильности окружающей среды;

Обеспечить доходность компании, зафиксировать баланс между внешними требования среды и внутренними возможностями компании на всех уровнях и во всех структурах;

Разработать методы и способы достижения поставленных задач.

1.1.3. Ключевые требования к разработке стратегии:

Реальность: стратегия должна соответствовать ситуации и целям бизнеса, учитывать потенциал компании, профессионализм сотрудников, а так же особенностей менталитета;

Логичность: стратения должна быть направлена на формирование внутренней целостности компании, гибкости, взаимозависимости отдельных элементов;

Направленность на формирование конкурентных преимуществ и достижение успеха;

Альтернативность вариантов;

Этичность: реализация стратегии должна соответствовать нормам морали и права;

Совместимость со средой: стратегия должна находиться под влиянием изменений внешней и внутренней среды компании;

Оправданная рискованность.

Разработанная стратегия дает возможность сфокусировать свое внимание на главных проблемах и отбросить второстепенные; определить и сосредоточиться на путях будущего развития компании.

Необходимо учитывать тот факт, что при формулировании стратегии, невозможно рассчитать все риски и учесть все возможности, поскольку данные исследований могут быть неполными или недостоверными. Руководству компании необходимо постоянно мониторить происходящие изменения во внешней и внутренней среде, своевременно реагировать на них, поскольку именно данные изменения дают возможность компании находить и открывать так называемые "стратегические векторы развития", "стратегические окна".

1.1.4. Структура стратегии:

Миссия – это смысл существования компании помимо получения прибыли. Миссия формирует ценности и принципы бизнеса, отражает предназначение компании, ее позиционирование (отличие от других участников рынка), определяет ту роль, которую компания хочет играть в обществе.

Деловая стратегия - стратегия, которая определяет направление действий на обеспечение конкурентных преимуществ в конкретной сфере деятельности организации.

Функциональная стратегия — план и стандарт деятельности функциональных единиц, «сквозных функций» (НИОКР, производство, качество, логистика, маркетинг, сбыт, финансы, кадры, IT и т. д.) в рамках компании в целом и отдельно взятых подразделений.

Операционная стратегия — стратегия, определяющая принципы управления отдельными звеньями организационной структуры. По сути, это стандарты бизнес-процессов.

1.1.4. Типы стратегий:

1. Стратегия роста нацелена на расширение объемов продаж, производственных мощностей, видов выпускаемой продукции посредством внутреннего роста, слияния фирм, приобретения новых производств, а также развитие рынка и расширения ассортимента продукции или услуг.

2. Стратегия стабильности применяется в тех компаниях, которых удовлетворены устойчивым положением на рынке, объемом производства и объемом выпускаемой продукции. Задача стратегии стабильности - это обеспечение стабильного, прибыльного роста.

3. Стратегия обороны применяется компаниями, которых нельзя отнести к числу преуспевающих. Данная стратегия может включать в себя продажу части активов, расформирование бизнес-единиц, переориентирование. Как показывает практика, на реализацию подобных действий уходит не более трех лет. В связи с этим можно констатировать факт, что ключевой составляющей успеха в рамках стратегии обороны является оперативность.

4. Комбинированная стратегия включает в себя несколько стратегий. Данный подход считается достаточно прогрессивным, поскольку нет необходимости вырабатывать строго определенную стратегию, а затем адаптировать ее повсеместно на всю сферу бизнеса. При этом необходимо учитывать, что комбинированная стратегия не дает возможности выработать единый план действий, что дальнейшем осложняет управление компанией.

1.1.5. Эталонные стратегии:

Существуют хорошо освещенные в литературе, наиболее распространенные и проверенные на практике стратегии, их называют «базисными» или «эталонными». Данные стратегии отражают четыре различных подхода к развитию компании и связаны они с изменением состояния одного или нескольких следующих элементов: продукт, рынок, отрасль, положение фирмы внутри отрасли, технология.

1. Стратегии концентрированного роста подразумевает под собой стратегию, при которой компания концентрирует свои силы на текущем виде деятельности и стремится обеспечить его развитие; данная стратегия характерна для моно-отраслевых компаний. Существуют несколько подвидов данной группы:

1.1. Усиление позиций на рынке. Основная задача данного вида стратегии – создать у компании возможность усилить своё присутствие на текущем рынке с текущем товаром или ассортиментом (другими словами улучшить маркетинг, снизить затраты, но оставить прежними ключевые параметры);

1.2. Стратегия развития рынка предполагает активное проникновение компании на новые географические сегменты рынка с уже имеющимися товарами. Например, «Тракторный завод» – рынок Латинской Америки;

1.3. Стратегия развития продукта включает в себя обеспечение развития компании за счёт производства нового продукта на уже освоенном компанией рынке. Например, «Gеlеt» - одноразовые станки, косметика и др. «OZ.bу» – книги, аукционы, программные продукты.

2. Стратегии интегрированного роста  подразумевает под собой стратегию развития компании за счёт приобретения новых подразделений, связанных с уже с имеющимися. В данную группу входят следующие виды стратегий:

2.1. Стратегия обратной вертикальной интеграции – приобретение или усиление контроля над поставщиками, создание собственных структур, осуществляющих снабжение. Получение контроля над поставщиком.

2.2. Стратегия прямой вертикальной интеграции – приобретение или усиление контроля над системами распределения и сбыта.

2.3. Стратегия горизонтальной интеграции - получение контроля над конкурентами за счёт слияний или поглощений. Широко применяется в рознице.

3. Стратегии диверсифицированного роста. Основной целью данного вида стратегии является снижение рисков и снижение зависимости от конъюнктуры конкретного рынка. В данную группу входят следующие подвиды:

3.1. Стратегия центрированной диверсификации, где в основе стратегии компании остаётся существовавшее прежде подразделение или вид деятельности, а диверсификация является вспомогательным средством. Как правило, в этом случае используется родственная диверсификация, другими словами осуществляется новый вид деятельности, который технологически уже связан действующим.

3.2. Стратегия горизонтальной диверсификации понимает под собой поиск возможностей для роста на уже существующем рынке за счёт создания новой продукции технологически отличной от уже имеющейся. При данной стратегии выгоды получаются за счёт синергии, получаемых на ранних этапах.

3.3. Стратегия конгломеративной диверсификации представляет собой стратегию, при которой компания развивается за счёт производства на рынок технологически несвязанных продуктов. Неродственная диверсификация является менее привлекательной стратегией.

4. Стратегии целенаправленного сокращения. Смысл данной стратегии состоит в том, что   компания отказывается от некоторых направлений деятельности или сознательно устанавливает цели ниже достигнутого уровня. Данная стратегия включает в себя следующие виды:

4.1. Стратегия ликвидации (компания полностью переориентирует направление или закрывается);

4.2. Стратегия «сбора урожая» (компания отказывается от долгосрочного подхода развития в пользу получения максимальных доходов в краткосрочном периоде). Данная стратегия подразумевает максимальное максимально сокращение расходов (на продвижение, сопутствующие услуги, качество) с целью максимизации прибыли. Как правило, данная стратегия используется по отношению бесперспективным направлениям бизнеса, при условии невозможности выгодной продажи.

Современные компании, как правило, разрабатывают несколько вариантов стратегий, что позволяет им быть более гибкими и адаптивными. Выбор той или иной стратегии зависит от ситуации и целей процесса изменений, а так же желательной скорости и сложности развития.

1.1.6. Функциональные стратегии:

По своему содержанию стратегия компании должна охватывать решения различного уровня: структуру управления и объемы производства, поведение предприятия на рынках товаров и др. Выделяется восемь относительно самостоятельных видов стратегии.

  1. Товарно-рыночная стратегия  определяет номенклатуру, объемы и качество выпускаемой продукции, а также способы поведения компании на товарном рынке.

  2. Ресурсно-рыночная стратегия  формирует поведение компании на производственно-финансовом и ресурсном рынке.

 3. Технологическая стратегия определяет динамику развития технологии предприятия, а так же влияние рыночных факторов.

 4. Интеграционная стратегия  формулирует систему интеграционных функционально-управленческих взаимодействий одного предприятия с другими.

 5. Финансово-инвестиционная стратегия  представляет собой совокупность решений, определяющих способы привлечения, накопления и расходования финансовых ресурсов.

  6. Социальная стратегия  отражает тип и структуру коллектива предприятия, а также характер взаимодействия между собой.

7. Стратегия управления  формирует характер управления предприятием при реализации избранной стратегии.

 8. Стратегия реструктуризации представляет собой стратегию формирования производственно-технологической и организационно-управленческой структуры.

1.1.7. Ключевые подходы к разработке стратегии:

Существует три основных подхода формирования стратегии, которые определяются личностью и системой ценностей высшего руководства: предпринимательский, адаптивный и плановый.

  1. Предпринимательский подход. При данном подходе стратегия формируется одной сильной личностью. В рамках данной стратегии делается акцент на возможностях и перспективах компании, а существующие проблемы уходят на второй план. Направления стратегического развития определяются собственным видением основателя компании, основной ориентир для цели - рост компании.

  2. Адаптивный образ действий в большей степени характеризуется как стратегия оперативного решения возникающих проблем. В рамках данной стратегии поиску новых возможностей не уделяют должного внимания, компания осуществляет пошаговое развитие, обеспечивая небольшой ежегодный доход. В данной ситуации процесс разработки стратегии может носить спонтанный и управляемых характер.

  3. Плановый образ действий включает в себя как активный поиск новых возможностей, так и оперативное решение возникающих вопросов. Для принятия стратегических решений, как правило, используется системный, комплексный анализ.

1.1.8. Схема разработки стратегии:

Схема разработки стратегии отражает последовательность, содержание и взаимосвязь этапов данного процесса.

Существуют несколько школ стратегического менеджмента, в рамках которых используются различные аналитические инструменты и схемы. Базовой схемой считается схема 5 «П»:

-  План деятельности;

- Принципы делового поведения компании;

- Позиция на реальных рынках реальными продуктами;

- Перспектива;

- Прием (уникальный маневр).

1.2 Факторы, влияющие на разработку финансовой стратегии.

Финансовая стратегия это генеральный план действий предприятия охватывающий формирование финансов и их планирование для обеспечения финансовой стабильности предприятия и включает в себя следующее

• Планирование, учет анализ и контроль финансового состояния

• Оптимизация основных и оборотных средств

• Распределение прибыли.

Различают генеральную финансовую стратегию (на год) оперативную (на квартал ) и стратегию выполнения отдельных задач.

Принципы разработки финансовой стратегии

1. простоста, должна быть понятна всем сотрудникам предприятия

2. постоянство, не предполагает смены в случае изменений внешний и внутренний обстоятельств.

3. защищенность финансовая стратегия должна быть спроектирована с определенным запасом прочности, учитывающих изменения внешней среды.

Критерии эффективности финансовой стратегии

Tn >Tв >Tа >Tск

Прибыль, выручка, активы, собственный капитал

Этапы разработки финансовой стратегии

1. финансовый анализ деятельности за предшествующий период

2. выявления критичных узких мест в финансовой деятельности

3. их оценка и ранжирование

4. выбор критерия совершенствования финансового состояния

5. разработка и анализ предложений (не менее 3) к формированию финансовой стратегии.

Основные компоненты финансовой стратегии

1.структура предпринимательства. Включает:

• Основные направления распределения прибыли

• Обеспечение ликвидности предприятия

• Увлечение активов предприятия

2.структура накопления и потребления

3.структура задолженности, определяются основные элементы кредитного плана

4.стратегия финансирования крупных программ.

Фаза экономического развития системы влияет на темпы реализации продукции, производства, уровень инвестиций предприятия в товарные запасы, доходы предприятия и населения.

Одним из основных инструментов управления финансово - хозяйственной деятельностью предприятия является разработка финансовой стратегии, которая является частью общей стратегии развития предприятия и обеспечивает основные направления развития его дальнейшей деятельности.

При разработке финансовой стратегии предприятия большинство менеджеров используют основным принципом концепции «стратегического управления», которая отражает политику и финансы предприятия.

Сущность концепции стратегического управления заключается в разграничении следующих видов стратегий развития предприятия:

корпоративная стратегия;

стратегия бизнес - единиц;

функциональная стратегия.

Модель концепции стратегического управления предприятием представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Модель концепции стратегического управления предприятием

Первым этапом является разработка корпоративной стратегии, которая определяет основные перспективы и направления деятельности предприятия в целом. Следующим этапом является разработка стратегии бизнес - единиц, которая направлена на повышение конкурентных позиций отдельных видов бизнеса и повышение их рентабельности. Заключительным этапом является разработка функциональных стратегий в зависимости от видов предприятия.

Финансовая стратегия предприятия необходима, так как с помощью финансов можно сбалансировать и скорректировать принятые решения, минимизировав риски деятельности предприятия, не изменив при этом главную цель.

В экономической литературе существует множество определений финансовой стратегии предприятия. Например, отечественные авторы подразумевают под термином финансовой стратегии предприятия направления развития предприятия, которые необходимы для достижения поставленных целей в долгосрочной перспективе. По их мнению, реализация финансовой стратегии осуществляется путем мобилизации, эффективного распределения и использования финансовых ресурсов.

Экономист Геращенко И.П. под финансовой стратегией подразумевает генеральный план действий по обеспечению денежными средствами предприятия.

Вилькомир А.К. под финансовой стратегией подразумевает долговременный курс финансовой политики предприятия, рассчитанный на перспективу и предполагающий решение больших задач предприятия.

Наиболее полное понятие финансовой стратегии предприятия сформулировано Бланком И.А., где говорится, что финансовая стратегия предприятия представляет один из видов функциональной стратегии, обеспечивающей все направления развития финансовой деятельности и финансовых отношений предприятия путем формирования долгосрочных финансовых целей, а также выбора наиболее эффективных путей их достижения. Бланк И.А. в своих публикациях выделяет доминантные направления финансового развития предприятия:

стратегия формирования финансовых ресурсов (создание потенциальных финансовых ресурсов предприятия, удовлетворяющих потребности, связанных с развитием предприятия);

инвестиционная стратегия (рациональное использование финансовых ресурсов предприятия, учет соотношения риска и доходности предприятия, рациональное распределение финансовых ресурсов в зависимости от направлений и форм инвестирования);

стратегия обеспечения финансовой безопасности предприятия (обеспечение финансовой устойчивости предприятия в процессе стратегического планирования);

стратегия повышения качества управления финансовой деятельностью предприятия в стратегической перспективе.

Таким образом, можно сделать вывод, что финансовая стратегия предприятия представляет собой перспективное направление развития финансовой деятельности и финансовых отношений предприятия в долгосрочном периоде. Финансовая стратегия предприятия разрабатывается на основе анализа финансового состояния, анализа результатов хозяйственной деятельности, анализа динамики рынков выпускаемой продукции, оценки потенциальных рисков, анализа сильных и слабых сторон, анализа конкурентных позиций предприятия. В результате этого можно определить основные цели реализации финансовой стратегии предприятия. Цели финансовой стратегии предприятия представлены на рисунке 2.

Сущность финансовой стратегии предприятия заключается в определении приоритетных целей и системы мероприятий по их достижению в области формирования финансовых ресурсов, оптимизации структуры капитала и эффективного использования активов, соответствующих общей концепции развития предприятия и обеспечивающих ее реализацию.

Рисунок 2 - Цели финансовой стратегии предприятия

В зависимости от времени реализации стратегии различают следующие виды стратегий:

- генеральная финансовая стратегия (разрабатывается сроком на один год и охватывает взаимоотношения с бюджетами всех уровней, образование и использование доходов, потребности в финансовых ресурсах и источниках их формирования);

оперативная финансовая стратегия (разрабатывается сроком на квартал или месяц и представляет собой распределение и использование финансовых ресурсов);

стратегия выполнения отдельных стратегических задач (исполнение текущих финансовых обязательств качественно и быстро).

Генеральная финансовая стратегия решает проблемы предприятия, такие как: формирование и анализ годовой финансовой отчетности, дивидендная политика, уплата налога на прибыль и т.д.

Реализация оперативной финансовой стратегии представляет возможность спрогнозировать на планируемый период обороты по поступлению и расходам денежных средств на предприятии.

Стратегия выполнения отдельных стратегических задач определяется кадровой составляющей предприятия, степенью подготовки и квалификации менеджеров, качеством организационной структуры управления предприятием.

Таким образом, можно сделать вывод, что эффективность функционирования, рентабельность деятельности, конкурентоспособность предприятий зависит от грамотного выбора, разработки и реализации финансовой стратегии, которая является составляющей общей корпоративной стратегии предприятия. Финансовая стратегия определяет поведение предприятия на рынке, формирует рыночную позицию, оперируя источниками финансирования и направлениями использования финансовых ресурсов предприятия.

Успех финансовой стратегии предприятия осуществляется при взаимной увязки теории и практики финансовой стратегии, соответствии финансовых стратегий финансовым возможностям предприятия через жесткую централизацию финансового стратегического руководства и гибкость его методов по мере изменения финансово - экономической ситуации.

Рисунок 3 - Факторы, которые влияют на финансовую устойчивость предприятия

Так, в период экономического кризиса темпы реализации продукции отстают от темпов ее производства, уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что, в свою очередь, приводит к еще большему сокращению сбыта при одновременном уменьшении доходов предприятий и уровня доходов населения.

Таким образом, снижается ликвидность предприятий и их платежеспособность, которая негативно отражается на уровне финансовой устойчивости предприятия [13].

Следующим базовым фактором I уровня выступает стадия жизненного цикла предприятия. Данный фактор является основополагающим при определении общеэкономической цели деятельности предприятия, для достижения которой будут направлены все другие его стратегии. На уровне предприятия необходимо значительное внимание уделять выяснению специфики каждой отдельной стадии его развития, поскольку специфика каждой отдельной стадии развития предприятия будет определять также потенциальные его возможности относительно обеспечения объемов деятельности, а следовательно, величины прибыли, формирования прироста активов и их финансирования за счет отдельных видов источников, в частности собственными финансовыми ресурсами в необходимом объеме с целью самофинансирования, и вместе с этим опосредствовано будет формировать определенную степень финансовой устойчивости и стабильности финансовой деятельности предприятия [13].

Факторы II уровня - являются результатом действия базовых факторов. В состав производных факторов входят следующие: средний уровень доходов населения; демографическая ситуация; социальная политика государства; налоговая политика государства; денежно-кредитная политика; амортизационная политика; общий уровень стабильности; стратегия управления объемами деятельности; стратегия управления активами; стратегия управления капиталом; стратегия управления денежными потоками.

Факторы II уровня бывают внешними и внутренними.

Внешними факторами II уровня являются те, влияние которых связано с характером государственной регуляции (налоговая, денежно-кредитная, амортизационная, социальная, демографическая политика и тому подобное).

К внутренним производным факторам второго уровня, которые обеспечивают финансовую устойчивость, принадлежат стратегия управления объемами деятельности предприятия, политика управления его активами, собственным и ссудным капиталом. Разработанная стратегия предусматривает общую потребность в активах, их оптимальную структуру при одновременном определении источников финансирования этой потребности и оптимизации структуры капитала, что, в свою очередь, является гарантом достижения эффективной пропорциональности между коэффициентом финансовой прибыльности и коэффициентом финансовой стойкости предприятия. Достижение необходимой пропорциональности между коэффициентом прибыльности и коэффициентом финансовой устойчивости должно быть основной целью предприятия, поскольку это один из факторов, что способствует максимизации его рыночной стоимости [13].